你，准备好迎接下一轮 BTC 浪潮了吗？
文章作者、来源：Meta-Luban
高光之年，比特币迎来历史性时刻
2024 年注定会载入币圈史册，比特币的市值超过 1.9 万亿美元，在全球最有价值的资产和公司当中排名第七。
回顾这一年，比特币不仅突破了多个历史性关口，还在资本市场和全球投资者心中奠定了更为重要的地位。无论是现货ETF获批、特朗普连任带来的政策红利，还是价格突破10万美元大关，比特币在这一年完成了从避险资产到全球核心投资标的的转变
里程碑事件回顾
01/10 比特币现货ETF获批，机构热潮开启
04/19 第四次减半，稀缺性进一步提升
04/30 香港推出亚洲首个现货比特币ETF
07/13 特朗普遇刺事件震动市场
09/18 减息周期开启，资金流入加密资产
11/06 特朗普成功连任美国总统，市场信心高涨
11/19 比特币现货ETF期权推出，工具生态进一步完善
12/05 特朗普提名Paul Atkins为SEC主席，加密友好信号显现
12/06 宣布David Sacks为首任“AI和加密货币沙皇”
12/12 特朗普承诺对加密货币采取重大行动
比特币突破 10 万美元：一场资本盛宴
2024年，比特币全年涨幅高达 180%，不仅创下了历史新高，也引发了资本市场的狂热追捧。全年表现最为强劲的月份为2月，当月涨幅达到 52%，11月特朗普大选获胜后，比特币一举冲破 10万美元大关，成为金融市场最耀眼的明星，数据分析显示，自特朗普获胜以来，比特币价格上涨近 60%，这一系列大事件不仅奠定了2024年比特币的高光时刻，也为未来的增长奠定了坚实基础。
加密货币概念股全面爆发
比特币的强势表现也带动了加密货币概念股的集体飙升。
从美股加密货币概念股年内表现来看，“持币大户”$MicroStrategy (MSTR.US)$ 股价飙升逾 520%，成为加密货币牛市中的最大赢家。比特币矿企 $TeraWulf (WULF.US)$ 升幅达 213%、$Bitdeer Technologies (BTDR.US)$ 累计升逾 116%、$Hut 8 (HUT.US)$ 升逾 100%、$IREN Ltd (IREN.US)$ 升逾 87%，而加密货币交易所巨头 $Coinbase (COIN.US)$ 累计升近 80%。
MicroStrategy 凭借其大胆的比特币储备策略，股价而在比特币一路狂飙之际，比特币现货 ETF 也同样迎来爆升的时刻。截至 2024 年 11 月 30，45 只基金持有 1,266,862 枚比特币，ETF 不到一年，其占比特币总供应量就达到了 6%，超过了中本聪持仓。根据 Farside Investors 的数据，截至 2024 年 12 月 21 日，美国比特币现货 ETF 自推出以来累计净流入超 360 亿美元。
值得关注的是：贝莱德 (BlackRock) 推出的比特币现货交易所交易基金 (ETF）的资产规模，在今年十月，超越了其黄金交易所交易基金 iShares GoldETF（IAU），而且仅用 10 个月时间就实现了，要知道 iShares Gold TF（IAU）是贝莱德在 2005 年 1 月推出的。
纵观全年投资大盘，比特币第四次减半稀缺性加持、机构资金的涌入、宏观经济因素的助推、全球政策环境的改善，2024 年的强劲表现引发了投资者对未来的更多期待。比特币的价值不仅体现在其价格上涨，更体现为其对传统金融体系的挑战和对未来金融世界的塑造。
2024 年比特币的表现超越了股票和黄金等传统投资
市场为何大幅上涨？三大驱动因素
1：供应端：比特币减半效应
从供应端来看，历史减半事件后，加密货币市场往往在大约半年后迎来行情启动。减半带来的供应收缩效应逐步显现，推动市场在2024年中后期进入新一轮上涨周期。这种供应的稀缺性进一步吸引了机构投资者和长期持有者（HODLers）的持续增持，为市场注入强劲的上行动力。
2：需求端：特朗普连任与政策利好
特朗普的胜选被视为比特币行情上涨的最大推动力之一。他在竞选期间多次表示，加密货币的创新精神符合美国的核心价值观，内阁成员大部分都是加密货币友好派，成功打造了一支“加密友好”团队，极大提振了市场信心。合规化进程——美国即将出台的《FIT21法案》和《DAMS法案》正推动比特币及其他加密资产逐步摆脱“灰色地带”。这一政策变革为全球投资者提供了全新的资产配置选项，也为数字货币行业带来了更加稳健的长期发展可能性。
战略比特币储备的探索。自美国大选以来，关于建立国家战略比特币储备的呼声日益高涨，同时也是特朗普总统竞选时提出的对加密货币友好的承诺之一，美国多个州已开始探索建立 战略比特币储备的可能性，例如德克萨斯州12.12提出一项立法，计划通过接受比特币形式的税收、费用和捐赠，建立战略比特币储备，并将这些比特币至少持有5年，德州的提案或为美国未来的国家级战略比特币储备计划探路。其他州也纷纷跟进。除此之外，美联储降息周期以及机构持续囤币也成为比特币上涨的动力。
3：机构参与：现货 ETF 与囤币热潮，一场全球加密货币储备竞赛的序幕
现货 ETF（Exchange Traded Fund）不同于以往的期货 ETF，它是直接持有实际的比特币，为传统金融机构和普通投资者提供了一种便捷、安全的比特币投资工具。2024 年年初 ETF 获批以来，流动性激增，提升了比特币的交易深度和稳定性。ETF 背后的资产管理公司需要持有大量的实际比特币，导致市场上可流通的比特币减少，从而加剧供需失衡。2024 年除了美国，其他地区：欧洲、加拿大和亚洲市场已有类似的ETF产品上市，这些地区的投资者也在加速布局。
国家和机构的增持行为无疑是这一需求的主要来源。2024 年各国政府所持比特币占总供应量的 2.5%。
截至 2024 年 11 月底，仅北美上市矿工就囤积了超过 73,000 枚比特币
回顾美国总统特朗普在竞选期间的表态“我希望比特币在美国开采、铸造和制造”向全球投资者释放了强烈信号：美国致力于成为无可争议的比特币挖矿强国。如果美国能充分落实政策支持，并有效整合能源与技术资源，其目标“挖矿在美国，铸造在美国，未来属于美国”可能成为比特币时代美国在全球加密货币领域的战略宣言。不难联想到AI的发展，我们可以预测的是：未来，算力就是生产力。
16 家挖矿上市公司月度 BTC 月度生产比率
（https://pro.theminermag.com/overview/bitcoin-liquidation-public-mining）
除了国家，贝莱德等机构“大手笔”买入，囤币正逐步成为企业资产配置的新风向标。
MicroStrategy 比特币策略引发效仿，BitcoinTreasuries 数据显示，目前约有 144 家公司在其资产负债表上持有比特币。会计准则变革是重点：2024 年 11 月 16 日，美国财务会计准则委员会（FASB）正式实施新公允价值会计准则，允许企业按照比特币的公允市场价值，而非历史成本价进行资产报告。这一变革赋予企业更灵活的资产分类和管理权，大幅降低了持币风险，并为更多企业采用比特币提供了制度支持。
MicroStrategy 目前持有 439,000 枚比特币，该公司将在今年 12 月 23 日被纳入纳斯达克 100 指数，成为首个进入该指数的比特币公司，比特币矿企 MARA Holdings 可能成为下一个。
十大持有比特币最多的大公司
展望 2025：比特币的未来潜力
渣打银行全球数字资产研究主管 Geoff Kendrick 在最新报告中预测，2025 年机构资金流入比特币的速度将继续保持，甚至超过 2024 年的水平。
在美国比特币 ETF 方面，渣打从递交美国证监会 SEC 的 13F 文件中注意到，目前养老基金对九只新比特币 ETF 的持股仅占总份额的 1%。然而，随着特朗普政府上台后监管环境的放宽，传统金融机构投资数字资产将变得更加容易。如果美国养老基金，这一总规模高达 40 万亿美元的庞大市场，将其资产中的一小部分配置到比特币上，势必对币价产生巨大的推动作用。
战略储备基金同样是比特币价格上行的关键推动力。即使全球外汇储备管理者仅将 1% 的资金分配到比特币，所涉及金额也极为可观。这种潜在的资金流入，结合不断增强的机构认可度，将成为比特币市场发展的重要驱动因素。
2024 年仅仅是比特币牛市的开端，比特币的升势才刚开始。如果美国养老基金、全球主权财富基金 (SWF) 或是可能出现的美国战略储备基金更快的吸纳比特币，比特币在 2025 年底将会升至 20 万美元左右是可以实现的，成为这一周期的巅峰。
从长远来看，比特币不仅有潜力取代黄金，成为全球最大的储备资产，还将逐步融入机构投资者的多元资产配置之中，甚至成为企业财政策略的重要组成部分。这一变化将从根本上重塑全球金融格局，确立比特币在新经济体系中的核心地位。
最后的“Mega周期”：机会与挑战并存
本轮牛市可能是 BTC 最后一个具有巨大增长潜力的“Mega 周期”。
宏观视角：比特币代表了人类金融史上的第三种资本化媒介
中观层面：它是 Web3 数字经济的核心指数
微观层面：比特币正伴随着合规化浪潮，吸引全球传统资本的目光，逐步融入主流金融体系
正如 Matrixport 所言，“2024 年的成功为 2025 年的强劲开局奠定了基础” 对于投资者来说，这不仅是一个属于比特币的高光时刻，更是一场不可错过的资本盛宴。
许多投资者回顾 2024 年初，感叹未能加大投资力度，BTC 的最后一个“草莽周期”，你，准备好迎接下一轮 BTC 浪潮了吗？
