Відновлення та зростання криптовалютного ринку обумовлені взаємодією макроекономічних факторів, поведінкової економіки та фундаментальних ринкових механізмів. Основні чинники:
1. Монетарна політика: Зміна облікових ставок центральних банків впливає на вартість капіталу. Зниження реальної безризикової ставки (R_f) збільшує теперішню вартість ризикових активів, таких як біткоїн, згідно з моделлю дисконтованих грошових потоків (DCF).
2. Ефективність ринку (EMH): Інституційні інвестори додають ліквідність, зменшуючи арбітражні можливості, що знижує волатильність. Це підвищує довіру до ринку з боку роздрібних інвесторів.
3. Циклічність та дефляційна емісія: Модель Stock-to-Flow (S2F), де S2F = Stock/Flow, демонструє зростання ціни внаслідок скорочення пропозиції (Flow) після халвінгу. Це підтверджується ефектом дефіцитності активу в умовах зростаючого попиту.
4. Технологічний прогрес: Інновації, такі як оптимізація масштабування (наприклад, Lightning Network), покращують функціональність блокчейн-мереж, збільшуючи корисність (utility) та залучення нових користувачів. Відповідно до закону Меткалфа (V ∝ n^2), зростання кількості учасників мережі експоненційно збільшує її вартість.
5. Поведінкова економіка: Ріст довіри інвесторів через подолання страху невизначеності (FUD) та перехід до стадної поведінки (herd behavior) стимулює додаткові вкладення в активи.
У підсумку, відновлення ринку криптовалют є результатом динамічної взаємодії економічних сил, де попит, пропозиція, інституційна підтримка та технологічні інновації створюють фундамент для довгострокового зростання.