原文标题：《数解 Fartcoin 的 10 亿美元之路：机构早期布局或为推手，冷发酵铸造 MEME 新王》
原文作者：Frank，PANews
最近一段时间，MEME 市场似乎迎来了冷静期。随着市场和热钱流向主流币，MEME 币在整个 12 月的前半个月都没有什么特别出众的代币出现。在这样的背景下，一个名为 Fartcoin（放屁币）的 MEME 币却逆势上涨，在 12 月 18 日突破 10 亿美元，成为 AI 代理系列 MEME 之王。
与之前火热的 GOAT、Pnut 等社会热点不同，Fartcoin 的崛起之路当中似乎缺少名人带单和社会热点，这种荒诞的文化内核也令许多人难以理解。PANews 针对 Fartcoin 的社交媒体热度和前 1000 名持币地址进行分析，试图解答 Fartcoin 是如何从零涨到 10 亿美元。
崛起之路与社交媒体热度脱轨
Fartcoin 的诞生和 GOAT 同出一源，都是来自 terminal of truths 这个人工代理模型，在 goat 模型和 opus 的对话过程中，提到马斯克马斯克喜欢放屁的声音，因此这个 AI 模型提议发行一个名为 Fartcoin 的代币，并设计了一系列的推广方式和玩法。Fartcoin 由此在 10 月 18 日诞生，略晚于 GOAT（10 月 11 日）。从社交媒体的关注热点来看，Fartcoin 算是踩中了 AI 代理热度的风口，10 月 18 日正是 GOAT 被社会讨论的高潮期，人们在惊诧于 GOAT 疯狂的走势之余，便将目光投向了同类型的代币，Fartcoin 因此在这个时间段内获得了天然的关注度。
根据 cryptohunt.ai 数据显示，从总关注人数来看，Fartcoin 的官方账号关注人数仅为 2.2 万，而 GOAT 的推特关注人数为 21.4 万。两者差距近 10 倍。其中，Fartcoin 社交媒体数据的主要变化是从 11 月 16 日 3 时到 11 点，推特粉丝量激增一倍，从 7634 个粉丝瞬间变成 13294 个粉丝。这个时间段的价格变化约上涨了 15%，不算有什么明显激增。而社交媒体上关于该代币的讨论也不多，这个粉丝量的增长存在一定的蹊跷。
另外，名人效应是否是 Fartcoin 的主要推动？事实上，Fartcoin 在早期几乎没有什么名人提及，直到市值突破 3 亿美元以后，才有一些媒体开始报道。知名风险投资公司 a16z 的创始人 Marc Andreessen 在 12 月 13 日转发了关于 Fartcoin 的推文，这条推文有着 250 万的观看，但代币的价格却没有因此形成暴涨。
从相关推文方面，12 月 13 日 23:43，Solana Daily 发布了一条关于当前关注度前五的 AI MEME 币，Fartcoin 位列第一。这条推文获得了 52.5 万浏览，随后价格上涨了约 10%，市值接近 8 亿美元。不过这也算不上是媒体的宣传推动了该代币的上涨。
此外，推文最多，浏览量总体最高的相关账号为 DEGEN NEWS，该账号从 12 月 12 日到 16 日期间多次报道 Fartcoin 的市值变化，每条推文的浏览量约在 15 万左右，点赞数约 1000 个。而 GOAT 官方账号的内容则可以轻松突破 10 万以上的阅读量。相比之下 Fartcoin 在社交媒体上的 讨论热度几乎可以称为冷清。因此，Fartcoin 的上涨的主要动力可能并不是来源于社交媒体的热度和讨论。
Sigil Fund 或为背后真正推手
市值超过 1 亿美元的 AI 代币当中只有 GOAT 和 GRIFFAIN 诞生在 Fartcoin 之前，因此，从时间上 Fartcoin 占据了一定的先机。在发展的过程中，Fartcoin 的上涨分为几波：
第一波：10 月 18 日到 10 月 24 日，市值上涨至 7600 万左右，随后回落至 2000 万美元左右。
第二波：11 月 3 日到 11 月 22 日，市值上涨至 4 亿美元左右，随后回落至 1.6 亿美元左右。
第三波：从 12 月 8 日至 12 月 18 日，市值突破 10 亿美元，成为市值最高的 AI MEME 代币。
而在上述的媒体热度分析当中可以发现，这些上涨的阶段当中，Fartcoin 的社交媒体热潮并没有同步出现，因此，Fartcoin 的主要推手，极有可能是某些主力资金。
PANews 将 Fartcoin 持仓前 1000 名的地址初次买卖交易内容进行分析，发现在最早期的买入地址当中，疑似出现了某投资机构的身影。
在调查的过程中，PANews 注意到 4DPxYoJ5DgjvXPUtZdT3CYUZ3EEbSPj4zMNEVFJTd1Ts（以下简称：4DPxY）这个地址在 10 月 18 日开始在几天内进了 700 笔 Fartcoin 的买入操作。共花费 19.1 万美元，买进 1202 万枚 Fartcoin 代币。
在 4DPxY 的代币当中，有 740 万来自另一个地址：FEeSRuEDk8ENZbpzXjn4uHPz3LQijbeKRzhqVr5zPSJ9（以下简称：FEeSR），FEeSR 这个地址同样采用 400 笔买入操作，收购了大量代币，最终将代币转至 4DPxY 地址当中。
而 FEeSR 的的 Binance 充值地址为 4FM7D，这个地址的初始资金来自 EsqEkirkY6s1RPsb3YaJZcP4APQz77BWmBAVCsbNNhpj（以下简称：EsqEki），EsqEki 地址在社交媒体上被标记为 Sigil Fund 的钱包地址。
据悉，Sigil Fund 是一家完全受监管的投资者基金，专注于加密货币、去中心化项目和数字资产。成立于 2018 年，是由加密内部人士经营的全天候基金。
除了地址关联之外，Sigil Fund 创始人 MrKvak 在推特上多次表达对 AI 代币 MEME 币的看好，并且在 12 月 13 日还曾主动转发了一条关于询问 Sigil Fund 是否是持有 3000 万美元 Fartcoin 的推文。
至此，我们大概可以判断 Sigil Fund 极有可能是 Fartcoin 最早期的布局资本。从时间上来看，Sigil Fund 的最初购买时间在 10-18-2024 11:50:34，此时距离 Fartcoin 上线刚刚过去 5 个小时，市值仅为 200 万美元左右。Sigil Fund 的初期投入资金约占当时市值的十分之一，截至 12 月 19 日，Sigil Fund 已出售了超过 300 万美元的代币，4DPxY 地址仍持有余额 609 万美元的代币。
此外，还有一些其他大户地址也采用分配定量的方式在近期大批买入，在此则不一一列举。
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最早在 2024 年 10 月 18 日 08:20:53 就开始买入，花费 3.2SOL，买入 49.4 万枚。该地址疑似是一个三明治攻击地址的收益地址。
大户多在低谷期买入，近期大户扎堆进场
而通过总体数据分析，我们能够看到，Fartcoin 的主力地址事实上并不像 PNUT 此前分析的那样，在早期入场。大多数的主力买入时间还是集中在本月初。尤其是最近一周的时间，大户进场的意愿较强。
另外，从大户的进场时机上还能看到，这些主力的进场高峰期基本都在代币回调的阶段，如 11 月 1 日到 3 日，18 日到 20 日，12 月 1 日到 3 日等这几个进场高峰期都是代币整体回调到低点的位置。从这里也能看到，真正的聪明钱，或许就是始终在实践那句话，别人恐慌我进场。
在这些大户的买入成本来看，持仓前 1000 名地址的初次买入平均成本为 0.48 美元，平均初次卖出成本为 0.53 美元。当然，这里统计的只是第一次买入和卖出，并不代表这是大户们的全部持仓成本和利润。不过，从这个首次进场平均线来看，Fartcoin 当时的市值已经达到接近 5 亿美元。对散户来说，这个价格区间似乎并不是一个理想的投资空间。
截至 12 月 20 日发稿前，Fartcoin 的最高市值已经突破 11 亿美元。相关的题材代币似乎也开始出现辐射效应。12 月 19 日，一个黄金和白银支持者 (boomer) 听了 Fartcoin 的成功案例后，创建了「Unicorn Fart Dust」（意为：视加密货币为「屁尘」）的 MEME 币 UFD，作为社会实验，他本意想证明加密货币毫无价值，没想到这个代币在当天的市值就突破了 2.5 亿美元。该事件顺势给 Fartcoin 的热度再添一把柴火，而这个事件似乎也成为 Fartcoin 崛起故事的加速版。
回顾 Fartcoin 的崛起之路，似乎我们看到了 MEME 币已经开始由社会热点引发到主要靠资本推动的转变，对于一心找角度的玩家来说，这样的角度似乎越来越难找，也将更难以捉摸。总的来说，从籍籍无名到声名鹊起，Fartcoin 的发展过程似乎就围绕拉盘二字。当然，在市值达到 10 亿美元之后，Fartcoin 终究也是迎来了社交媒体的热潮，只不过，这时的热潮可能已不再意味着机会。
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