今年来，人们对代币化现实世界资产(RWA)的兴趣日益浓厚，尤其是来自机构投资者。花旗集团、波士顿咨询公司和渣打银行等知名金融机构都发布了预测，代币化RWA市场在不久的将来可能达到数万亿美元，贝莱德与Securitize合作推出了代币化国库基金，。 PayPal在五月底成功将与Paxos合作发行的稳定币引入Solana网络，最近，Stripe以11亿美元收购了稳定币基础设施公司Bridge。
代币化的风险资产在区块链行业中并不是一个新概念，风险资产涵盖广泛的有形资产（房地产等）、和金融资产（股票债卷）。代币化带来了许多好处，比如提高资本效率和可访问性、敏捷的基础设施、通过智能合约实现自动化以及增强的监管合规性和透明度。
迄今为止，代币化RWA最成功的就是稳定币，以美元为支撑的USDC或USDT。这些稳定币旨在维持稳定的价值并提供充足的流动性，使其成为在各种加密资产进行交易的最广泛使用的资产类型。
尽管具有优势和增长潜力，但目前大多数基于法定货币的稳定币供应缺乏足够的投资者保护机制。要使稳定币被零售实体和机构实体广泛使用，确保充分防范破产等各种危机的监管框架至关重要。
这些实体持有的数十亿美元储备通常投资于现金或政府证券等低风险流动资产，以产生利息收入。就Tether而言，储备并未与发行人的运营资产分开，而且缺乏定期审计或第三方监督，这意味着没有适当的结构来减轻破产风险。
稳定币的总供应量已从2021年的270亿美元大幅增加至如今的约1600亿美元。稳定币是蓬勃发展的DeFi生态系统中的基础交易和价值存储手段，因此量的激增可以看作是全球对加密货币兴趣日益增长的自然结果。
尽管代币化RWA潜力巨大，但从历史上看，其广泛采用一直受到限制。这主要是由于需要克服监管和技术障碍。此外，人们还需要看到这些资产确实可以通过上链提供更好的用处。
换句话说，要开拓代币化RWA市场，需要全面合作，涉及监管合规的法律机构、托管人、评估服务、证券公司、支持先进基础设施的技术合作伙伴以及区块链生态系统的参与者。
在这种充满挑战的环境中，Ondo Finance以增加获得多样化金融资产的渠道为愿景，将各利益相关方聚集在一起。最终，它通过开创性地将美国国债资产代币化并引入“收益币”概念，成功地开辟了市场新领域。
Ondo Finance定义的新资产类别被称为“ Yieldcoins ”，其设计从一开始就考虑到了现有稳定币的结构稳定性问题。该资产类别的核心概念包括将储备资金与运营资产合法分离，进行定期透明的报告和审计，并严格遵守监管要求，以确保充分的投资者保护，包括保证赎回权。
Ondo Finance通过其初始产品OUSG和USDY成功证明了代币化国库资产可以为投资者提供与传统金融同等的保护，并提供超越稳定币的效用。这些成功帮助代币化国库市场获得发展势头，鼓励各利益相关者认同Ondo Finance的愿景，并积极关注这个市场。
目前，Ondo Finance提供美元收益币USDY和Ondo短期美国政府国债OUSG。首先先说USDY，它们提供高收益。Ondo Finance将基础资产产生的大部分利息分配给代币持有者，只保留最小的利差。
它们提供两种收益分配方式：重新定价和收益累积。重新定价机制意味着持有代币所获得的利息将以额外代币的形式进行分配。换句话说，在前一种情况下，利息会自动再投资，从而增加代币本身的价值。在后一种情况下，代币的价值保持稳定在1美元，但利息将以额外代币的形式支付，从而导致数量增加而不是价值增加。
OUSG是一种许可型基金资产，允许机构投资者投资短期美国国债产品，OUSG投资组合的很大一部分目前由贝莱德的BUIDL支持，其余部分由贝莱德的联邦基金、银行存款和USDC支持。尽管OUSG是一种基金资产，但它提供诸如 全天候即时发行和赎回、与其他机构投资者资产相比较低的最低订单金额和费用以及多链支持等功能。
Ondo Finance已将其发展路线图分为三个阶段。每个阶段都基于其“为所有人提供机构级金融产品和服务”的使命而制定，并遵循四项核心原则：安全性和透明度；法律和监管合规性；效率和投资者保护以及提供卓越的产品体验。
Ondo Finance正在通过其生态系统中八个区块链网络上的70多个DeFi相关协议来扩大其产品的分销渠道并增强其产品的实用性，比如USDY不仅可用于在Jup、Ray、Orca和Camelot等DEX上提供流动性，还可以作为Perps交易所的抵押资产，为投资者提供获得更多回报的机会。
Ondo Finance对传统金融市场和Web3技术都有着深刻的理解，通过利用区块链的力量、其生态系统的网络效应和链上分销方面的专业知识，Ondo Finance 拥有独特的优势，可以为当前金融体系带来结构性效率提升和额外收入来源。
Ondo Finance迄今为止的成功，体现了它在代币化美国国债市场的领导地位，充分说明了其差异化方法和有效执行。与其他项目不同，Ondo Finance看到了未来，即通过金融基础设施交易公共证券，该基础设施将流动性（无论它位于何处）与来自全球受众的交易订单无缝连接，并允许无限定制风险和结构。
对于Ondo Finance来说，代币化不仅仅是将实体资产放入区块链网络，而是要扩大这些资产的可用性，将其转化为更有价值的资产。凭借一致的愿景和经过验证的执行能力，Ondo将继续与金融机构合作并开发战略性区块链基础设施。它不仅有望实现成为所有类型公共证券交易平台的愿景，还将为更广泛的全球金融市场树立代币化RWA的积极先例。
ONDO Finance近几月收到贝莱德BUIDL累计转入的上千万美元USDC，其中有多深的合作关系不言而喻。Ondo收益稳定币USDY也成为了Solana生态中第四大价值存储方式。近期山寨牛来， $ONDO 出身DeFi+RWA，估计会走出不错的走势。