Dự án mới nhất của Elon Musk, được đồng điều hành với Vivek Ramaswamy, đang làm rung chuyển thế giới tài chính đến tận gốc rễ. Được gọi là Bộ Hiệu quả Chính phủ (DOGE), sáng kiến ​​này, được đưa ra dưới thời Tổng thống đắc cử Donald Trump, được thiết kế để cắt giảm chi tiêu liên bang bằng cách nhắm mục tiêu 500 tỷ đô la vào những gì họ gọi là chi tiêu trái phép hoặc sử dụng sai mục đích.

Nhưng trong khi Elon coi việc cắt giảm chi phí và bãi bỏ quy định là mục tiêu cuối cùng của mình, thì những hậu quả tiềm tàng từ DOGE khiến Phố Wall phải lo lắng.

Các nhà thầu liên bang, các công ty dược phẩm khổng lồ và thậm chí cả những công ty quốc phòng lớn như Boeing và Lockheed Martin đang chuẩn bị cho một cơn bão. Các nhà phân tích của TD Cowen đã giương cao lá cờ đỏ. Roman Schweizer, trong một lưu ý gửi cho khách hàng vào thứ Sáu, đã gọi DOGE là "một yếu tố rủi ro lớn" đối với các công ty có liên quan đến hợp đồng của chính phủ.

“Có thể cắt giảm, và sẽ có sự bất ổn trong vài tháng”, ông nói. Đối với một thị trường vốn đã lo lắng về định giá cao ngất ngưởng, DOGE có thể chỉ là quả bóng phá hoại mà không ai mong muốn.

DOGE nhắm mục tiêu chi 500 tỷ đô la

Trong bài xã luận trên tờ Wall Street Journal , bộ đôi này đã giải thích cách tiếp cận của họ: cắt giảm sự phình to của quy định, cắt giảm chi phí hành chính và tiết kiệm hàng tỷ đô la cho người nộp thuế. Họ nói rằng điều này sẽ hạn chế lãng phí của liên bang và, theo lời Elon, "khiến chính phủ phải ăn kiêng".

Một phần của kế hoạch bao gồm cắt giảm chi tiêu tùy ý, cắt giảm tài trợ cho các tổ chức như Tổng công ty Phát thanh Công cộng và tái cấu trúc các chính sách về lực lượng lao động liên bang. Ví dụ, Elon muốn giảm biên chế bằng cách khuyến khích tự nguyện từ chức và bắt buộc nhân viên liên bang làm việc trực tiếp. Đây là chiến thuật kinh điển của Elon: cắt giảm chi phí, cắt giảm sâu hơn, rồi cắt giảm thêm nữa.

Nhưng vấn đề ở đây là, các nhà phân tích đang hoài nghi về việc DOGE thực sự có thể mang lại bao nhiêu. TD Cowen ước tính sáng kiến ​​này có thể tiết kiệm được 50 tỷ đô la đến 100 tỷ đô la hàng năm. Chắc chắn là rất nhiều tiền, nhưng nó chẳng là gì so với thâm hụt liên bang, dự kiến ​​sẽ đạt 1,7 nghìn tỷ đô la vào năm 2024. Thêm vào đó, Quốc hội sẽ phải phê duyệt bất kỳ khoản cắt giảm lớn nào, nghĩa là DOGE không chỉ bị trói — mà thực tế là bị còng tay.

Các nhà thầu chuẩn bị cho tác động

Nếu DOGE đạt được mục đích, một số tên tuổi lớn nhất trong giới kinh doanh có thể phải gánh chịu những khoản lỗ khổng lồ. Các nhà thầu liên bang—các công ty sống và chết nhờ ngân sách chính phủ—đặc biệt dễ bị tổn thương.

Theo TD Cowen, những gã khổng lồ quốc phòng như Lockheed Martin, Northrop Grumman, General Dynamics, Boeing và RTX nằm trong số những nhà thầu chịu nhiều tổn thất nhất. Riêng Bộ Quốc phòng có ngân sách là 877 tỷ đô la và bất kỳ khoản cắt giảm nào ở đó đều có thể ảnh hưởng đến những công ty này, nơi bị tổn thương nhiều nhất: lợi nhuận ròng của họ.

Không chỉ riêng ngành quốc phòng bị ảnh hưởng. Leidos Holdings, công ty xử lý các hợp đồng về An ninh Nội địa, Tư pháp và Giao thông vận tải, cũng có thể cảm thấy áp lực.

Các công ty dược phẩm như Merck, Pfizer và Humana cũng không an toàn khi họ kiếm được hàng tỷ đô la thông qua các hợp đồng về Y tế và Dịch vụ Nhân sinh.

Nỗi sợ hãi là có thật - cổ phiếu của một số công ty này đã bị ảnh hưởng, một phần là do định giá cao nhưng cũng vì các nhà đầu tư lo sợ trước mối đe dọa sắp xảy ra của DOGE.

Các nhà phân tích của TD Cowen cũng chỉ ra rằng mặc dù thiệt hại tiềm tàng là đáng kể, nhưng nó có thể không thảm khốc như người ta nghĩ. Quốc hội vẫn nắm quyền kiểm soát khi nói đến quy định.

Tất nhiên, không có câu chuyện nào về Elon có thể hoàn thiện nếu thiếu sự điên rồ về tiền điện tử. Kể từ khi Trump công bố DOGE, Dogecoin (đồng tiền meme mà Elon nổi tiếng ủng hộ) đã tăng vọt hơn 150%. Các nhà đầu tư đang đặt cược lớn vào sự tham gia của Elon, coi đó là tín hiệu tăng giá cho DOGE.

Các nhà giao dịch bán lẻ đang đổ xô vào, thúc đẩy cơn sốt đầu cơ giống như một sòng bạc hơn là một thị trường. Thị trường tiền điện tử nói chung có xu hướng phản ứng với mọi động thái của Elon. Và nó đã tăng giá kể từ khi Trump thắng cử.