$BTC $ETH 炒币的本质是技术分析+历史+心理学，研究炒币，最终目的是从 K 线中寻找赚钱的方法，比如低买高卖、稳定获利。

什么因素影响价格呢？100 个 KOL，可以找出 100 个理由来解释价格变化。有人看多，有人看空，这是再正常不过的事情了。正是因为市场对价格预测有分歧，所以才有人买入、有人卖出。

拉斯•特维德《金融心理学》，研究的是心理因素如何影响金融资产的价格的变化。规律真的存在吗？确实存在，有个概念叫“确定性混沌”。

对于流动性差的币，价格变化是随机的，对于流动性好的币，价格变化存在固有的运动规律。币价每时每刻都在变化，影响价格波动的行为，一部分是理性和逻辑的，另一部分是冲动和荒谬的，只要Crypto市场存在下去，这种现象就永远不会消失。

金融心理学的四项基本原理：1.市场走在前面；2.市场是非理性的；3.混沌支配；4.技术图形自我实现。

1.市场走在前面

炒币或炒股的人都注意到，每当行情暴涨或暴跌，各种 KOL、分析师、专家和记者，就会夸夸其谈，给你找出十大利好或五大利空。市场走在新闻前面。当市场上涨时，没人喜欢听到坏消息，公开传播的信息，用以强化市场情绪。当市场见顶回落时，来自各方面的消息和分析，却经常是正面的。

就像上轮比特币牛市顶点，市场喊出“10 万美元”“永恒牛市”的口号；上上轮牛市顶点，徐小平振臂高呼，all in 区块链。

2.市场是非理性的

牛顿有句名言: 我可以计算出天体的运动和距离，却无法计算出人类内心的疯狂。作为历史上最伟大的物理学家之一，牛顿自己在南海泡沫里赔掉了不少钱。

情绪跟着价格走。如果价格上升，感觉是它应该继续上升。如果价格下跌，感觉它也应该继续下跌。但有时候，一种特殊的情绪，会从少数几个人逐步，蔓延到更多的人，演变成群体运动。市场完全沉浸在希望、贪婪和恐惧的非理性情感中，即 FOMO ，我们见证过 Meme 形成的疯狂。

3.混沌支配

传统的经济学理论认为，市场存在一个所谓的均衡点，供应和需求在这个点上达到平衡状态。但事实上从来就没有一个所谓的均衡点。学者拉斯佐洛，将影响经济系统循环主导作用的因素分为三类：技术创新；冲突和征服；社会和经济扰动，比如商品短缺、金融危机等。

实际上，许多经济和金融系统存在固有的长期不可预测性。混沌现象的精髓在于，预测长期事件和长期定量分析的努力是徒劳无益的。即使市场不出现任何新的消息，只要有交易，价格就会波动。比特币会到 10 万美元吗？谁知道呢，当年喊出 10 万美元是牛市起点的人，现在又在哪里？

4.技术图形自我实现

市场投资者分为技术派和随机派，技术派能生存的前提是，有大量随机派存在，他们什么都不懂，纯粹瞎炒，技术派才有饭吃。买卖的理由是什么？

美国经济学家罗伯特·希勒做过一次调查，问 175 家机构投资者和 125 个牛散，买入或卖出的理由是什么。结论是，因为上涨而买入，下跌而卖出，而不是根据媒体上的新闻。这表明，价格变化自身促使投资者买入或卖出。

牛市崩盘前有哪些特征呢？

(1) 直线拉升，向上放巨量。说明新手涌入市场，在高位接盘。

(2) 支撑线破位，K 线形态恶化，刚接盘的新手愈加不安。

(3) 突然行情反转，来个大暴跌，新手从不安发展为恐惧。

(4) 反弹无力，迟迟无法收复失地，漫长的熊市就在前方。