Kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản cách đây một tuần, đã xuất hiện cuộc tranh luận về việc liệu động thái nới lỏng này là nhằm bình thường hóa chính sách tiền tệ chặt chẽ hay là chuẩn bị cho một cuộc suy thoái kinh tế sắp diễn ra.

Tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin (BTC) và altcoin, đã tăng giá kể từ quyết định của Fed, cho thấy thị trường coi việc cắt giảm lãi suất như một hành động bình thường hóa. Một số nhà phân tích dự đoán mức tăng sẽ gia tốc khi Bitcoin vượt qua ngưỡng kháng cự 65.200 đô la.

Tuy nhiên, ít nhất ba chỉ số đã chỉ ra sự bất ổn kinh tế sắp tới, khiến phe bò phải thận trọng. Rất có thể Fed đã thực hiện cắt giảm lãi suất quá mức, đặc biệt là khi xem xét các chỉ số hướng tới tương lai này.

Thất nghiệp gia tăng

Khảo sát hộ gia đình Hoa Kỳ, theo dõi tỷ lệ thất nghiệp tại 50 tiểu bang, Washington DC và Puerto Rico, cho thấy đến tháng 8, hơn 57% tiểu bang đã ghi nhận tình trạng thất nghiệp gia tăng so với tháng trước và cùng kỳ năm ngoái, theo dữ liệu từ MacroMicro.

Thực tế rằng hầu hết các tiểu bang đang chứng kiến tỷ lệ thất nghiệp tăng đồng nghĩa với nguy cơ thu nhập, chi tiêu và đầu tư của người tiêu dùng giảm, cũng như sự suy giảm niềm tin của doanh nghiệp và người tiêu dùng trong thời gian tới, có thể dẫn đến một cuộc suy thoái kinh tế rõ rệt, nếu không muốn nói là suy thoái hoàn toàn. Sự suy thoái này có thể khiến các nhà đầu tư giảm bớt mức độ tiếp xúc với các khoản đầu tư rủi ro.

“Theo phân tích tháng 8, 57,7% tiểu bang Hoa Kỳ báo cáo tỷ lệ thất nghiệp cao hơn so với tháng và năm trước. Điều này cho thấy những thách thức ngày càng tăng trên thị trường lao động, có thể báo hiệu sự suy thoái lan rộng hơn,” MacroMicro cho biết trên X.

Tỷ lệ Lead/lag

Chỉ số kinh tế hàng đầu (LEI) của Conference Board đã giảm xuống 100,2 vào tháng 8, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2016. Chỉ số này đánh dấu tháng giảm thứ sáu liên tiếp, báo hiệu tín hiệu suy thoái. LEI bao gồm một số chỉ số hướng tới tương lai như số giờ trung bình hàng tuần trong sản xuất, số yêu cầu bồi thường ban đầu trung bình hàng tuần cho bảo hiểm thất nghiệp, chỉ số đơn đặt hàng mới của ISM, giá cổ phiếu và chỉ số tín dụng hàng đầu. Chỉ số này được theo dõi rộng rãi để xác định sự thay đổi trong xu hướng kinh tế và điểm ngoặt trong giá tài sản.

Theo dữ liệu từ Jeff Weniger, giám đốc bộ phận cổ phiếu tại WisdomTree, điều đáng lo ngại là tỷ lệ giữa các chỉ số dẫn đầu và tụt hậu đã giảm xuống dưới 0,85, mức thấp nhất kể từ những năm 1950. Sự sụt giảm trong nhiều tháng qua cho thấy nguy cơ chậm lại hoặc suy thoái, khi các chỉ số tụt hậu đang bắt kịp với thực tế kinh tế. Tỷ lệ này đã chứng kiến tám lần sụp đổ tương tự trong quá khứ, mỗi lần đều báo hiệu một cuộc suy thoái.

Tỷ lệ vàng/brent tăng vọt

Theo dữ liệu từ MacroMicro, tỷ lệ giữa giá vàng tương lai và giá dầu thô tương lai brent đã tăng hơn 35% trong năm nay lên gần 40 điểm, mức cao nhất kể từ năm 2020. Vàng được coi là tài sản trú ẩn an toàn và hàng rào chống lạm phát, trong khi dầu gắn liền với nhu cầu toàn cầu và hoạt động kinh tế. Do đó, hiệu suất vượt trội kéo dài của vàng so với dầu thường được xem là dấu hiệu của sự suy thoái kinh tế.

*Tỷ lệ Lead/Lag là một chỉ số kinh tế dùng để so sánh các chỉ số kinh tế dẫn đầu (leading) với các chỉ số kinh tế tụt hậu (lagging). Chỉ số dẫn đầu thường dự đoán xu hướng tương lai của nền kinh tế, trong khi các chỉ số tụt hậu phản ánh tình hình hiện tại hoặc quá khứ.