大家有没有发现今年越来越多的项目开始了：新币置换/品牌升级/项目合并❓

很多现象背后的答案，都藏在了21-22年的这段双顶行情里面

我们不得不承认的事实就是，即使有的代币本身具有一定的盈利能力，它的代币也几乎等于死亡了

📍“死在了22年初的那个寒冬，死在了上一轮牛市余波的浪潮中”

做新币置换有个好处，把盘面拉出来后，历史的走势没了

这里面涉及到一个行为金融学的原理：参考点依赖

也就是说，当我们买某个币的时候，会自然的将历史走势作为买入的参考点

试想一下，我作为一个新人，被一个社区的大哥cx的一个币，正充好U准备买，结果打开历史K线发现这玩意曾跌了50倍，我到底该恐惧还是该觉得这个大哥荒谬？/(本事件由真实事件改编)

当然，我们并不能说做升级和做项目合并的就是这个目的，只能说绝大多数(例如Klaytn和Finschia的合并，就没有做新币的置换)

随着陆续有新币登录二级市场，这会逐渐吸收老币的剩余流动性，从而进一步加固上方套牢盘，从这个角度看，似乎新币置换也成了新项目焕发活力的唯一出路

📍“套牢盘并没有失去，但被人为的隐藏了”

从追求Alpha收益的角度，上面的这些观点也是此前市场流行[炒新不炒旧]这一论调的核心原因之一

我们没法从传统资本市场的业务视角去理解Web3的合并与收购事件，但仅仅从流动性和增量买盘的心理角度去看待，一些事情就变得比较合理了

乐观点想，至少是有新庄在做事的，还有个盼头

那些实际进展一点没有、社区聊天五天没有三个活人、社媒动态又一阵一阵的、但创始人不知道在研究什么哲学玄学的项目，才是最可怕的