“没有人会在获利后亏钱。” ——伯纳德·巴鲁克。
RWA 是一个趋势，一个潜力巨大的市场，毫无疑问会成为近期非常热门的话题。
真实世界资产（RWA）与区块链技术的融合是一项重大的技术进步，也是一场让金融更加开放、透明和互联的革命。
那么，真实世界资产（RWA）到底是什么？它是如何运作的？
我将进一步深入探讨 RWA 这一主题，以便每个人都能更好地理解它。（在整篇文章中，我将使用 RWA 的首字母缩写来指代它）。
我们必须首先理解 RWA 的概念。
现实世界中具有内在价值的物理或有形资产被称为现实世界资产（RWA）。包括贷款和保险合同等金融工具，以及商品和房地产等资产。
RWA 是这些资产基于区块链的标记化版本，可以更轻松地在在线交易和投资中使用它们。
RWA 在加密货币世界中具有什么样的潜力？
>> 流动性：代币化可将以前流动性较差的资产（如房地产）转换为可分割且易于交易的代币，从而提高市场流动性。
>> 可访问性：区块链上的风险资产管理通过降低最低投资额和准入门槛，使更多受众能够投资高价值资产。
>> 透明度和安全性：区块链提供不可篡改的所有权和交易历史账本，使资产管理更加安全透明。
>> 金融产品创新：风险资产管理为尖端金融产品打开了大门，这些产品可以带来更具活力的金融市场，如部分所有权和资产支持贷款。
常规现实世界资产 (RWA) 与代币化 RWA 有何区别？
传统 RWA：
定义：传统 RWA 包括机械、房地产或黄金和石油等商品等有形资产。这些资源用于经济活动，具有内在价值。
所有权和交易：所有权通常记录在中央数据库中或通过纸质证书记录。这些资产通常通过多个中间商进行交易，这会增加交易成本和延迟。
流动性：与数字资产相比，传统 RWA 通常流动性较差。由于需要进行实物评估、法律检查和寻找有意向的买家，出售这些资产的过程可能会很漫长且复杂。
带代币的风险资产：
定义：代币化风险资产是基于区块链的传统现实世界资产的数字表示。每个代币代表基础资产的股份、份额或所有权。
所有权和交易：代币化风险资产所有权在区块链上以数字代币表示，这些代币提供不变性和透明度。这使得交易更简单、更快捷，并且需要更少的中间人。
流动性：通过允许部分所有权并消除投资者进入的障碍，代币化提高了风险资产的流动性。例如，投资者可以购买代表部分资产而不是全部资产的代币。
示例：
想象一下价值 1000 万美元的商业建筑。过去，这栋建筑会整体购买或出售，通常涉及大量资本和银行、经纪人和律师等多方。
得益于代币化，这栋建筑可以用一百万个代币来代表，每个代币价值 10 美元。代币代表了建筑所有权的一部分，投资者可以购买任意数量的代币。由于此流程简化了交易，现在更广泛的受众可以利用投资机会。
哪些类型的资产有资格进行代币化？
1. 房地产
最受欢迎的代币化资产之一是房地产，它让用户有机会拥有商业和住宅房地产。
这一资产类别的流动性可能更高，这将带来投资机会，并通过智能合约简化租金收益和其他收入的管理。2
. 大宗商品：
黄金、石油和农产品等商品就是大宗商品的例子。更开放的定价和更简单的进入门槛通常较高的市场是代币化的两个好处。
3.艺术品：
包括雕塑、绘画和其他无价艺术品……
通过使用艺术代币，价格实惠的艺术品可以得到更广泛的拥有和盈利。此外，艺术家仍然可以保留所有权并从部分销售中获利。4
.知识产权：
包括软件代码、版权和专利……
促进知识产权的许可和商业化。为了筹集资金并保持对其创作的一定程度的控制，艺术家可以选择出售其作品的部分权益。
流动性增强、交易成本降低、更容易获得投资机会是资产代币化的优势。
然而，RWA目前的状态缺乏明确的监管，可能存在网络安全风险，并且需要一套强大的技术系统来安全地处理这些资产交易。
RWA 如何运作？
代币化是一种区块链技术，旨在解决将实物资产所有权转换为数字代币的问题。
通过每个代币代表资产的一部分或分数，资产的交易、转让和管理变得更加容易。
考虑以下场景：你拥有一套价值 40 万美元的房子。有了代币，你可以生产 40 万个代币，每个代币价值 1 美元。在区块链平台上，这些代币可以买卖或交易。
区块链技术对代币化过程的意义
代币在区块链技术的帮助下，可以在去中心化、透明、安全的账本上发行、跟踪和交易。
区块链的效率：
>> 区块链保证交易不可篡改和安全。
>> 公共账本记录每笔交易，确保交易透明。
>> 削减开支，提高生产力，并消除中间商。
区块链技术实际应用示例：
在整个 2023 年，以太坊区块链每天处理超过一百万笔交易，从未出现过任何中断。
由于数千个节点在公共区块链上验证每笔交易，因此更改记录几乎是不可能的。
根据德勤的一份报告，消除金融交易中的中间人每年可节省高达 200 亿美元。
为了使 RWA 标记化过程更容易理解，让我们看一个更实际的例子：
存在价值 100,000 美元的商业资产。需要首先确定该资产的合法性，以便将其代币化并合法交易。
在代币创建过程中将生成 100,000 个代币，每个价值 1 美元。
在这种情况下，选择用于代币发行和管理的资产并将其构建在以太坊区块链上。（区块链有很多种，包括以太坊、Solana、BSC 等。）
然后使用首次代币发行 (ITO) 将代币分发给投资者。代币发行后可以在二级市场上兑换，
如果资产价值上升到20万美元，那么在交易时每个代币的价值就是2美元。
这一过程提高了非流动性资产的流动性，同时也使投资机会更加民主化。
根据德勤的一份报告，随着加密货币越来越受欢迎并为 RWA 开辟新的途径，到 2027 年，代币化资产市场规模可能达到 24 万亿美元。
资料来源：世界经济论坛
由于代币的去中心化和所有权比例，小投资者现在有更多机会参与市场，从而增加了流动性。与传统股票相比，这一部分可以更轻松地在二级市场上交易。
交易的效率和透明度
区块链技术已被证明在房地产和供应链管理等行业特别有用，因为它为所有交易提供了不可变的透明分类账。
许多组织已经研究了有关区块链技术有效性的以下数据：
>> 桑坦德金融科技研究估计，分布式账本技术每年可节省 150-200 亿美元金融服务基础设施成本（到 2022 年）
>> 普华永道研究表明，到 2022 年，使用区块链技术的公司每年可节省高达 200 亿美元。
>> 根据麦肯锡的一项研究，使用区块链可将贸易融资效率提高约 30%。
>> 根据世界经济论坛的研究，到 2025 年，区块链可创造多达 2100 万个新就业岗位。>> 根据凯捷的研究，到 2025 年，区块链技术每年可以为保险行业节省高达 100 亿美元。
>> 根据德勤的研究，通过实施区块链技术，证券行业可以节省高达 60% 的清算和结算费用。
>> 根据 IBM 的研究，使用区块链技术可以为医疗保健行业节省高达 50% 的欺诈检测成本。
>> 根据普华永道的研究，区块链技术可以节省高达 50% 的合规、审计和对帐相关成本。
>> 区块链技术有可能将美国典型的房地产交易时间从目前的 30 到 60 天缩短到几个小时。
在不久的将来，区块链在代币化 RWA 时提供的效率将带来许多令人难以置信的结果。
未来对资产和物品进行大量代币化，包括有价值的房地产、艺术品，甚至葡萄酒或稀有收藏品等异国资产，是一种当前的趋势。2023
年，Securitize 等网站将拥有价值超过 5 亿美元的代币化资产，包括私募股权和房地产。
在 Masterworks 等网站上，投资者只需 20 美元即可购买著名艺术品的股份。
上述数据强调了实施 RWA 代币的众多好处。
但是，哪些问题正在造成问题并阻碍 RWA 的发展？
代币化证券相关法规的不确定性
SEC 在 2023 年针对多家公司的诉讼暴露了提供未注册数字资产证券所涉及的法律风险。
世界经济论坛声称，监管的不确定性可能会减缓数字资产的采用，这可能会限制每年高达 20% 的市场增长。
为了使 RWA 在加密货币领域蓬勃发展，监管透明度至关重要。代币化证券仍由监管机构进行分类和管理。
因此，法律和合规障碍至关重要。
技术缺陷和欺诈的可能性。
由于区块链技术仍然相对较新，不可避免地会出现许多黑客攻击和技术漏洞。
一些令加密社区震惊的黑客攻击事件如下：
2022 年 Ronin Network 发生的黑客事件共造成 6.25 亿美元的损失。
根据 Chainalysis 的数据，2022 年的欺诈和黑客攻击导致价值约 38 亿美元的加密货币被盗。
根据 Defillama 网站的数据，自 2016 年以来，黑客已经窃取了 78.2 亿美元。（数量相当可观）
尽管区块链提高了透明度，但也存在新的风险。
减轻这些脆弱性并保护投资者资产需要投资和建设安全基础设施。
这是一个全新的市场，相当一部分投资者不了解 RWA 或加密货币交易。加密货币投资者日益增长的兴趣证明了他们愿意承担风险。但投资者必须了解加密货币中 RWA 的优势和风险。
我将在最后列出每种资产类别值得关注的 RWA 代币。
各类 RWA 市场的历史和未来前景
>> 代币化房地产市场仍然相对较新，但许多组织估计，到 2027 年，该市场规模可能达到 14 亿美元。
>> 贸易融资和供应链管理涉及众多中间商，流程复杂。区块链可以简化这些流程，降低欺诈，提高开放性。
贸易融资和供应链管理是涉及众多中间商的复杂过程。区块链可以提高透明度、减少欺诈并简化这些程序。
>> 预计从 2022 年到 2030 年，基于区块链的贸易融资解决方案的复合年增长率 (CAGR) 将达到 20%，2021 年的市场估值约为 9 万亿美元。
>> 2022年全球艺术品市场规模将达到650亿美元。
>> Defillama 数据显示，截至 2024 年 5 月，Defi 市场的总锁定价值 (TVL) 为 908 亿美元，其中 RWA 网络占 65.7 亿美元。预计 RWA 集成项目将获得相当大的市场份额，到 2025 年 TVL 可能会达到 100 亿美元。
来源：Defillama — Defi TVL 总量
来源：Defillama — RWA TVL
我之前提到的Defi（去中心化金融）在RWA代币中扮演什么角色？
以下平台，即 Centrifuge 和 MakerDAO：简化了 RWA 代币化流程：
Centrifuge 使公司能够将票据或财产代币化，随后可以将其作为贷款的担保。
借贷：DeFi 协议允许使用 RWA 作为抵押品进行贷款。
一个例子是在“Aave”或“Compound”等平台上使用代币化的房地产来获得融资。
收益耕作和质押：代币化的 RWA 可以质押到流动资金池中以产生利息或用于收益耕作技术。这为资产所有者提供了第二个收入来源。
RWA 项目的有效性取决于监管合规性，尤其是了解你的客户 (KYC) 和反洗钱 (AML) 合规性。
代币化资产在不同国家受到各种法规的约束：
证券型代币的定义受美国证券交易委员会 (SEC) 制定的严格法规的约束。
为了为包括 RWA 在内的加密资产提供全面的框架，欧盟正在致力于监管加密资产市场 (MiCA)。
我们可以清楚地看到这个市场的巨大潜力。
资料来源：X.com
最后，我列举了一些我认为对未来有希望的 RWA 项目。
当我投资加密货币时，我了解到具有合理市值的代币比低市值项目更能吸引鲸鱼和鲨鱼。
鲸鱼对市值较大的项目更有吸引力。流动性就是一切。
1. Ondo Finance ($ONDO)：金融/结构化产品——Ondo Finance 的主要目标是开发结构化金融产品，提供高收益和稳定回报的机会。它提供一系列迎合不同风险偏好的投资选择，努力弥合传统金融与 DeFi 之间的差距。
百倍黑马：Ondo的“挑战与潜力”
2. Pendle ($Pendle)：金融——Pendle 是一种专门从事未来收益代币化和交易的金融资产。
收益滚滚而来：Pendle新长期池
3. Polymesh ($POLYX)：金融/区块链基础设施——证券型代币用于受监管的金融市场，Polymesh 就是为它们打造的。
4. Centrifuge ($CFG)：金融 / 现实世界资产 (RWA) — Centrifuge 将去中心化金融 (DeFi) 与发票等有形资产联系起来。
5. Goldfinch ($GFI)：金融——Goldfinch 专注于现实世界的借贷并提供分散的信用协议。
6. Creditcoin ($CTC)：金融——Creditcoin 使用区块链技术来增强信用历史和借贷市场信任。
7. Propy ($PRO)：房地产——Propy 利用区块链技术使房地产所有权和交易变得更加容易。
8. AllianceBlock Nexera ($NXRA)：金融——AllianceBlock Nexera 将去中心化金融 (DeFi) 与传统金融连接起来。
9. CANTO ($CANTO)：区块链基础设施——CANTO 作为其 DeFi 基础设施的一部分，为去中心化应用程序 (dApps) 提供平台和工具。
10. Polymath ($POLY)：金融/区块链基础设施——Polymath 让安全令牌的创建、发行和管理变得更加容易。
11. LEOX ($LEOX)：金融/DeFi——LEOX 是一家专门提供不同金融服务的去中心化金融公司。
12. Stobox ($STBU)：金融/代币化——Stobox 提供代币化服务，允许证券和资产数字化。
13. LandX 治理代币（$LNDX）：房地产 / 农业——LandX 将农业用地投资与基于区块链的治理联系起来。
14.Realio ($RIO)：房地产/金融——Realio 通过将区块链技术与房地产投资融合来提高透明度和流动性。
15. Wadzpay ($WTK)：支付/金融——Wadzpay 希望使用区块链技术更新支付系统，以便交易更快捷、更安全。
祝你好运，下次再见！
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