وفقًا لـCryptoPotato، فإن وضع Ethereum كنظام نقدي يعمل بالموجات فوق الصوتية أصبح موضع تساؤل متزايد بسبب العرض المتزايد بسرعة. منذ منتصف أبريل 2024، أي بعد شهر تقريبًا من خضوع شبكة إيثريوم لترقية Dencun، تمت إضافة أكثر من 112000 إيثر (ETH) إلى السوق بأسرع معدل يومي بعد الدمج.
شهدت إيثريوم العديد من التطورات على مر السنين والتي شكلت الشبكة كما نعرفها اليوم. شهد الدمج في سبتمبر 2022 انتقاله من شبكة آلية إجماع إثبات العمل إلى شبكة إثبات المصلحة. وفي منتصف شهر مارس، خضعت إيثريوم لترقية أخرى أدت إلى خفض رسوم المعاملات لشبكات الطبقة الثانية الخاصة بها بمقدار 4 أضعاف تقريبًا وعززت قابلية التوسع في بلوكتشين من خلال توسيع قدرتها.
قدمت ترقية Dencun تسعة مقترحات لتحسين Ethereum (EIPs)، بما في ذلك EIP-4844، والتي نفذت proto-danksharding، وهي آلية تسمح بنقاط البيانات. باستخدام النقط، تمكنت حلول الطبقة الثانية مثل Arbitrum وOptimism وPolygon من إرسال بيانات المعاملات إلى Ethereum للتسوية الجماعية ضمن مساحة blobspace مخصصة دون نفقات إضافية.
قبل ترقية Dencun، نفذت Ethereum بعض الترقيات لضمان بقائها في حالة انكماشية. أحد هذه الأمثلة كان ترقية لندن في أغسطس 2021، والتي قدمت آلية تمنع تداول إيثريوم مع كل معاملة عن طريق حرق جزء من رسوم الغاز للشبكة. عزز الدمج هذا النهج تجاه الانكماش وخفض معدل التضخم في ETH بنسبة 90٪.
ومع ذلك، منذ ترقية Dencun، أصبحت رسوم معاملات Ethereum منخفضة، مما يعني أنه تم حرق كمية أقل من ETH. يعتقد المحللون على السلسلة أن إيثريوم لم تعد تعاني من الانكماش، حيث أصبح المعروض الجديد من إيثريوم إيجابيًا. لم يعد مبلغ الرسوم المحروقة على الإيثيريوم مرتبطًا بشكل إيجابي بزيادة نشاط الشبكة؛ يتم حرق رسوم أقل بغض النظر عن عدد المستخدمين الذين يتعاملون على الشبكة.
على الرغم من ذلك، انخفض إجمالي المعروض من ETH منذ الدمج بشكل كبير، مع انخفاض إجمالي قدره 345000 ETH. تم إصدار حوالي 1.36 مليار ETH، ولكن تم حرق أكثر من ذلك. مع زيادة معدل التضخم في Ethereum بعد Dencun، فإن القوة الشرائية لـ ETH آخذة في الانخفاض، مما قد يؤثر سلبًا على المستثمرين. في وقت كتابة هذا التقرير، كانت قيمة ETH تبلغ 3374 دولارًا، بانخفاض 4.8٪ في الأسبوع الماضي فيما يتعلق بالانخفاض في سوق العملات المشفرة.
