1. Ce este rata de finanțare?
Ratele de finanțare sunt fluxuri periodice de bani schimbate între deținătorii pozițiilor Long și Short. Suma absolută per lot se va baza pe diferența dintre contractele Futures perpetue și prețurile indicelui. Când piața este în creștere, rata de finanțare este, de obicei, pozitivă. Traderii cu poziții Long vor plăti traderilor din partea Short. În schimb, rata de finanțare va fi, de obicei, negativă atunci când piața este în scădere, iar traderii cu poziții Short vor plăti traderilor din partea Long.
Rețineți că Binance doar ajută la facilitarea schimbului ratelor de finanțare între deținătorii de poziții Long și Short. Binance nu percepe nicio taxă de serviciu.
2. De ce este importantă rata de finanțare?
Spre deosebire de contractele Futures tradiționale, contractele Futures perpetue nu au o dată de expirare. Traderii își pot menține pozițiile perpetuu dacă nu sunt lichidați. Pentru a asigura că prețurile contractelor perpetue corespund piețelor suport, platformele de schimb cripto au creat un mecanism cunoscut sub numele de rată de finanțare.
Rata de finanțare ajută în principal prețurile contractelor perpetue să conveargă către prețul activului suport. Dacă există suficientă lichiditate, tranzacționarea contractelor perpetue este foarte asemănătoare cu tranzacționarea pe piața Spot.
Ca atare, platformele de schimb cripto au creat un mecanism pentru a se asigura că prețurile contractelor perpetue corespund indicelui. Acesta este cunoscut sub numele de Rată de finanțare.
3. Cum sunt calculate ratele de finanțare pe Binance?
Sumele de finanțare sunt calculate utilizând următoarea formulă:
Valoarea finanțării = Valoarea nominală a Pozițiilor * Rata de finanțare
Unde
- Valoarea nominală a pozițiilor = Prețul de marcare la piață * Dimensiunea unui contract (pentru contractele USDⓈ-M)
- Multiplicator de contract * Dimensiunea unui contract/Prețul de marcare la piață (pentru contractele COIN-M)
- Prețul de marcare la piață va fi aici mai precis și calculat în timp real și poate fi diferit de prețul de marcare la piață împins în fiecare secundă pe pagina de tranzacționare
Plățile de finanțare cu o frecvență a decontării la fiecare opt ore au loc la ora 00:00 (UTC), 08:00 (UTC) și 16:00 (UTC). Plățile de finanțare cu o frecvență a decontării la fiecare patru ore au loc la 00:00 (UTC), 04:00 (UTC), 08:00 (UTC), 12:00 (UTC), 16:00 (UTC) și 20:00 (UTC).
În funcție de numărul de poziții pe care le au utilizatorii, sistemul poate necesita până la 1 minut pentru a finaliza toate decontările comisionului de finanțare pe platformă. Binance nu garantează o oră exactă pentru plata comisionului de finanțare pentru a finaliza decontarea pe un anumit simbol. De exemplu, atunci când un trader deschide o poziție la 08:00:59 UTC, comisionul de finanțare s-ar putea aplica în continuare traderului (fie că plătește, fie că primește taxa de finanțare).
Rețineți că deschiderea sau închiderea unei poziții înainte de decontarea comisionului de finanțare ar însemna includerea/excluderea pentru a primi/încasa plata comisioanelor de finanțare. De exemplu, un trader deschide o poziție la 07:59:59 UTC și închide o poziție la 08:00:01 UTC. Dacă plata finanțării se decontează la 08:00:02 UTC, comisionul de finanțare nu s-ar putea aplica traderului (fie că plătește, fie că primește comisionul de finanțare).
Începând cu 12.10.2023 08:00 (UTC), frecvența de decontare a ratei de finanțare a următoarelor contracte perpetue USDⓈ-M a fost ajustată (de la fiecare opt ore la fiecare patru ore):
|
|
Traderii sunt răspunzători pentru plățile de finanțare în oricare direcție numai dacă au poziții deschise în perioadele de finanțare specificate în prealabil. Nu sunteți responsabil pentru finanțare dacă nu aveți poziții. Dacă vă închideți poziția înainte de momentul finanțării, nu veți plăti sau primi nicio finanțare.
Există un decalaj de 1 minut la ora efectivă a tranzacției taxei de finanțare. De exemplu, atunci când un trader deschide o poziție la 08:00:59 UTC, taxa de finanțare s-ar putea aplica în continuare traderului (fie că plătește, fie că primește taxa de finanțare).
Puteți vizualiza rata de finanțare și numărătoarea inversă până la următoarea finanțare în interfața Binance Futures, deasupra graficului lumânare:
Rețineți că rata de finanțare afișată reprezintă o estimare a ultimelor opt ore ale indicelui primei. De exemplu, de la ora 09:00 UTC, calculul ratei de finanțare folosește setul de date al indicelui primei de la 01:00 UTC la 09:00 UTC (mai degrabă decât de la 08:00 UTC la 09:00 UTC).
4. Cum se accesează ratele de finanțare istorice și în timp real?
Puteți vedea ratele de finanțare istorice și în timp real apăsând pe [Date] - [Date Futures] - [Istoric rată de finanțare]. Alternativ, puteți face clic direct aici.
5. Cum să primiți notificări privind taxele de finanțare?
1. Accesați interfața de tranzacționare [USDⓈ-M Futures] și faceți clic pe pictograma de setări.
2. Accesați fila [Notificare] pentru a comuta butonul [Declanșator comision de finanțare] . De asemenea, puteți personaliza procentul ratei de finanțare între 0,0001%-0,75%. În prezent, acesta este setat implicit la 0,25%, ceea ce înseamnă că veți fi notificat atunci când comisioanele estimate pentru rata de finanțare ajung la 0,25%.
Notă importantă: veți primi notificări prin e-mail/în aplicație. Această funcție servește drept avertisment de risc, iar Binance nu poate garanta transmiterea la timp. Acceptați că, în timpul utilizării Serviciului, în anumite condiții (inclusiv, dar fără a se limita la congestionarea rețelei personale și mediul de rețea slab), este posibil să nu puteți primi mementouri sau să le primiți cu întârziere. Binance își rezervă dreptul și nu are obligația de a transmite notificări.
6. Cum se stabilește rata de finanțare?
Există două componente ale ratei de finanțare: rata dobânzii și prima. Binance folosește o rată fixă a dobânzii, cu ipoteza că deținerea echivalentului în numerar generează o dobândă mai mare decât echivalentul în BTC.
Pe Binance Futures, rata dobânzii este stabilită în mod implicit la 0,03% pe zi (0,01% per interval de finanțare, deoarece finanțarea are loc la fiecare 8 ore). Rețineți că acest lucru nu se aplică în cazul anumitor contracte, cum ar fi ETHBTC, pentru care rata dobânzii este stabilită la 0%. Binance își rezervă dreptul de a ajusta periodic rata dobânzii, în funcție de condițiile de piață.
Poate exista o diferență semnificativă de preț între contractul perpetuu și prețul marcare la piață. În astfel de situații, va fi utilizat un Indice de primă pentru a impune convergența prețurilor dintre cele două piețe. Istoricul Indicelui de primă poate fi vizualizat aici. Acesta se calculează separat pentru fiecare contract:
Indicele de primă (P) = [Max(0, Prețul Bid de impact - Indicele prețurilor) - Max(0, Indicele prețurilor - Prețul Ask de impact)] / Indicele prețurilor
Prețul Bid de impact = Prețul mediu de executare pentru a executa valoarea noțională a marjei de impact asupra prețului Bid
Prețul Ask de impact = Prețul mediu de executare pentru a executa valoarea noțională a marjei de impact asupra prețului Ask
- Indicele de preț este valoarea medie ponderată a activului suport listat pe bursele Spot principale.
- Valoarea noțională a marjei de impact (IMN) se utilizează pentru a localiza prețul mediu Bid sau Ask de impact în registrul de ordine. IMN pentru contractele cu marjă USDⓈ este valoarea noțională disponibilă pentru tranzacționare cu o marjă de 200 USDT (cotație de preț în USDT). IMN pentru contractele cu marjă COIN este valoarea noțională disponibilă pentru tranzacționare cu o marjă în valoare de 200 USD (cotație de preț în USD).
Valoarea noțională a marjei de impact (IMN) = 200 BUSD / rata inițială a marjei la nivelul maxim de levier
De exemplu, levierul maxim al contractului perpetuu BNBBUSD este de 20x, iar rata marjei inițiale corespunzătoare este de 5%; atunci, valoarea noțională a marjei de impact (IMN) este de 4.000 USDT (200 USDT / 5%), iar sistemul va considera IMN de 4.000 USDT în fiecare minut în registrul de ordine, pentru a măsura prețul Bid/Ask mediu de impact.
Pentru mai multe informații, vizitați Levierul și marja contractelor USDⓈ-M Futures.
7. Cum se calculează rata de finanțare?
Pasul 1. Găsiți seria de prețuri Bid/Ask de impact într-o anumită perioadă de finanțare
Să folosim următorul registru de ordine pentru un contract cu marjă USDⓈ ca exemplu:
Nivel | Preț | Cantitatea de bază | Cantitate noțională | Cantitatea noțională cumulată |
1 | p1 | Î1 | multiplicator*p1*q1 | multiplicator*p1*q1 |
2 | p2 | q2 | multiplicator*p2*q2 | multiplicator**p1*q1+multiplicator*p2*q2 |
3 | p3 | q3 | multiplicator * p3 * q3 | multiplicator**p1*q1+multiplicator**p2*q2+multiplicator*p3*q3 |
... | ... | ... | ... | ... |
n | pn | qn | multiplicator * pn * qn | multiplicator*∑pn*qn |
Dacă multiplicatorul * ∑px * qx > IMN la nivelul x și multiplicatorul * ∑px - 1 * qx - 1 < IMN la nivelul x - 1, atunci putem găsi Prețul Bid de impact din registrul de ordine Nivel x:
Prețul Bid de impact = IMN / [(IMN - multiplicator * ∑px - 1 * qx - 1) / px + multiplicator * ∑qx - 1]
* IMN: Valoarea noțională a marjei de impact
Pentru a obține seria prețului Bid/Ask de impact, sistemul aplică metodologia de mai sus asupra instantaneelor registrului de ordine în această perioadă de finanțare:
Registrul de ordine Ask este rezumat astfel:
Nivel | Preț | Cantitatea de bază | Cantitate noțională | Cantitatea noțională cumulată |
1 | 279,67 | 41,86 | (279,67 x 41,86) | 11.706,99 |
2 | 279,68 | 6,26 | (279,68 x 6,26) | (279,67 x 41,86) + (279,68 x 6,26) |
3 | 279,69 | 1,42 | (279,69 x 1,42) | …... |
4 = x - 1 | 279,70 | 31,64 | (279,7 x 31,64) | (279,67 x 41,86) + (279,68 x 6,26) + (279,69 x 1,42) + (279,7 x 31,64) = 22.704,65 < 25.000 USDT* |
5 = x | 279,71 | 11,27 | (279,71 x 11,27) | (279,67 x 41,86) + (279,68 x 6,26) + (279,69 x 1,42) + (279,7 x 31,64) + (279,71 x 11,27) = 25.856,98 > 25.000 USDT* |
*Să presupunem că levierul maxim al contractului permanent BNBBUSD este de 125x și valoarea noțională a marjei de impact implicită este de 25.000 USDT.
Din tabelul de mai sus obținem următoarele cifre:
- Prețul la nivelul x = 279,71
- Cantitatea noțională acumulată a cotației la nivelul x - 1 = 22.704,65
- Cantitatea de bază acumulată la nivelul x - 1 = 41,86 + 6,26 + 1,42 + 31,64 = 81,18
Înlocuind în formulă:
Prețul Ask de impact =IMN / [(IMN-multiplicator x ∑px-1 x qx-1)/px+multiplicator x ∑qx-1]
= 25.000 / [(25.000 - 22.704,65) / 279,71 + 81,18]
= 279,69 USDT
Analiză:
- Cantitatea corespunzătoare când atinge IMN la nivelul x: (multiplicator IMN *∑px-1*qx-1) / px = (25.000 - 22.704,65 ) / 279,71 = 8,206
- Cantitatea de bază cumulată când atinge IMN: 8,206 + 81,18 = 89,386
- Prețul ask de impact = 25.000 / 89,386 = 279,69
Pasul 2. Găsiți seria de indici de primă în perioada de finanțare analizată
Binance calculează indicele primei la fiecare 5 secunde (12 puncte de date ale indicelui primei într-un minut).
Numărul de puncte de date utilizate pentru a calcula rata de finanțare n = 60/5 x 60 x ore din intervalul de finanțare
De exemplu, rata de finanțare este calculată luând media ponderată în timp pentru toate cele 5.760 de puncte de date ale indicelui primei pentru intervalul de finanțare de 8 de ore.
Apăsați pentru a vedea Istoricul indicelui primei.
Formula indicelui primei:
Indicele primei (P) = [Max(0, Prețul Bid de impact - Indicele prețurilor) - Max(0, Indicele prețurilor - Prețul Ask de impact)] / Indicele prețurilor
(Max(0,bpn-ipn) - Max(0,ipn-apn)) / ipn
Secvență | Prețul Bid de impact | Prețul Ask de impact | Indicele de preț | Indicele primei |
1 | bp1 | ap1 | ip1 | (Max (0,bp1-ip1) -Max (0,ip1-ap1)) / ip1 |
2 | bp2 | ap2 | ip2 | (Max(0,bp2-ip2) - Max(0,ip2-ap2)) / ip2 |
... | ... | ... | ... | ... |
n | bpn | apn | ipn | (Max(0,bpn-ipn) - Max(0,ipn-apn)) / ipn |
Pasul 3. Media ponderată în timp până la finanțare a indicelui primei din perioada de finanțare analizată
Utilizând seria indicelui primei în această perioadă de finanțare (de la pasul 2), o înlocuim cu formula indicelui mediu al primei:
Indicele mediu al primei (P) = (1 * Premium_Index_1 + 2 * Premium_Index_2 + 3 * Premium_Index_3 + ··· + n * Premium_index_n) / (1 + 2 + 3 + ··· + n)
*Indicele primei 1: primul punct de date ale indicelui primei
n = 60/5 x 60 x 8 = 5.760 (să presupunem că intervalul de finanțare este de 8 ore)
Pasul 4. Calculul ratei de finanțare
Rata de finanțare se calculează apoi cu această componentă a ratei dobânzii pe 8 ore și a componentei primei pe 8 ore. Se adaugă, de asemenea, un amortizor de +/- 0,05%. De exemplu, ratele de finanțare calculate între orele 00:00 și 08:00 sunt schimbate la ora 08:00.
- Apăsați pentru a vedea Istoricul ratelor de finanțare
- Apăsați pentru a vedea Istoricul ratelor de finanțare și Ratele dobânzii în timp real.
Formula ratei de finanțare:
Rata de finanțare (F) = Indicele mediu al primei (P) + valoare (Rata dobânzii - Indicele primei (P), 0,05%, -0,05%)
* Indicele primei (P) se referă aici la media curentă
Notă:
Funcția valorii (x, min, max) înseamnă că dacă (x < min), atunci x = min; dacă (x > max), atunci x = max; dacă max ≥ a ≥ min, atunci returnează x.
Cu alte cuvinte, atât timp cât indicele primei este între -0,04% și 0,06%, rata de finanțare va fi egală cu 0,01% (rata dobânzii).
Dacă (Rata dobânzii (I) - Indicele primei (P)) este în intervalul +/- 0,05%, atunci F = P + (I - P) = I. Cu alte cuvinte, rata de finanțare va fi egală cu rata dobânzii.
Exemplul 1:
Marcaj temporal: 27.08.2020, 20:00:00 UTC
Indice de preț: 11.312,66 USDT
Prețul Bid de impact: 11.316,83 USDT
Prețul Ask de impact: 11.317,66 USDT
Indicele primei (P) = [Max(0, Prețul Bid de impact - Indicele prețurilor) - Max(0, Indicele prețurilor - Prețul Ask de impact)] / Indicele prețurilor
= Max (0, 11.316,83 - 11.312,66) - Max (0, 11.312,66 - 11.317,66) / 11.312,66
= (4,17 - 0) / 11.312,66
= 0,0369%
Exemplul 2:
Marcaj temporal: 28.08.2020, 08:00:00 UTC
Preț de marcare la piață: 11.329,52 USDT
Acesta este sfârșitul perioadei de finanțare 00:00 - 08:00 (UTC), 8 ore = 480 de minute, deci indicele mediu ponderat al primei (P) pe 8 ore = 0,0429%
Indicele mediu al primei = (1 * Premium_Index_1 + 2 * Premium_Index_2 + 3 * Premium_Index_3 + ··· + n * Premium_index_n) / (1 + 2 + 3 + ··· + n)
Premium_Index_1: primul punct de date ale indicelui primei
Rata de finanțare (F) = Indicele primei (P) + valoare (Rata dobânzii - Indicele primei (P), 0,05%, - 0,05%)
= 0,0429% + Valoare (0,01% - 0,0429%, 0,05%, - 0,05%)
= 0,0429% + (- 0,0329%)
= 0,0100%
Pasul 5. Calculul ratei de finanțare plafonate pentru contractele perpetue USDⓈ-M**
Rată de finanțare plafonată = valoare (rată de finanțare, limită inferioară, plafon)
Data intrării în vigoare: 9 octombrie 2023, ora 08:30 (UTC)
Rata de finanțare plafonată pentru contractele perpetue USDⓈ-M este clasificată pe baza levierului maxim asociat cu contractele (≥ 30x sau ≤ 25x).
Iată o defalcare cuprinzătoare:
Contracte perpetue USDⓈ-M cu un levier maxim de 30x sau o valoare superioară (≥ 30x) | Contracte perpetue USDⓈ-M cu un levier maxim de 25x sau o valoare inferioară (≤ 25x) | |
Limită inferioară | 0,75 * Raportul marjei de întreținere | -3% |
Limită superioară | 0,75 * Raportul marjei de întreținere | 3% |
- Pentru contractele perpetue USDⓈ-M cu un levier maxim de 30x sau o valoare inferioară, rata de finanțare plafonată a fiecărui contract este calculată pe baza raportului marjei de întreținere corespunzătoare la nivelul maxim de levier. Consultați Levierul și marja Futures USDⓈ-M pentru mai multe detalii.
- Pe de altă parte, pentru contractele perpetue USDⓈ-M cu un levier maxim de 25x sau o valoare inferioară, rata de finanțare plafonată este fixată la ± 3% și nu este calculată pe baza raportului marjei de întreținere corespunzătoare la nivelul maxim de levier.
- Dacă levierul maxim al unui contract este redus la 25x sau o valoare inferioară, rata de finanțare plafonată de ± 3% se va aplica automat. Nu se va face niciun anunț separat.
Exemplul 1:
Pentru a calcula limita inferioară și superioară a contractului perpetuu ADAUSDT, „Raportul de marjă inițială” și „Raportul de marjă de întreținere” corespunzătoare din tabel la nivelul maxim de levier 75x sunt de 1,3%, respectiv 0,5%.
- Limită inferioară = -0,75 * 0,5% = -0,375%
- Limita superioară = 0,75 * 0,5% = 0,375%
Exemplul 2:
Limita inferioară și limita superioară a unui contract perpetuu STMXUSDT este ± 3%, deoarece levierul maxim al contractului perpetuu STMXUSDT este de 25x sau o valoare inferioară.
**În cazul unor condiții extreme de piață, Binance își rezervă dreptul de a ajusta parametrii superiori și inferiori pentru rata de finanțare.
8. Ajustarea intervalului de finanțare
În cazul unei volatilități extreme a pieței, Binance își rezervă dreptul de a actualiza limita inferioară și limita superioară pentru rata de finanțare, precum și intervalul de finanțare al unui contract perpetuu care diferă de intervalul implicit de finanțare de 8 ore. Puteți vizita paginile Rata de finanțare în timp real și Istoricul ratei de finanțare pentru a vedea cel mai recent interval de finanțare și limita superioară/inferioară pentru rata de finanțare. Rețineți că comisioanele de finanțare (dacă există) vor fi deduse din soldul disponibil în portofelul dvs. Futures. Dacă nu aveți suficient sold disponibil, comisioanele de finanțare (dacă este cazul) vor fi deduse din marja poziției dvs., ceea ce vă poate afecta prețul de lichidare. Vă rugăm să vă gestionați pozițiile în mod corespunzător pentru a evita orice risc de lichidare.