Ca tranzacție extinsă a Bitcoin, tranzacțiile RGB trebuie să se bazeze pe o rețea P2P pentru propagare. La transferul tranzacțiilor între utilizatori, sunt necesare și operațiuni interactive, iar destinatarul trebuie să furnizeze o chitanță. Acestea se bazează pe o rețea P2P care este independentă de rețeaua Bitcoin.Mașină virtuală și limbajul contractuluiÎn prezent, mașinile virtuale cu protocol RGB folosesc în principal AluVM Ca o mașină virtuală nouă, în prezent îi lipsesc instrumente complete de dezvoltare și cod practic.Problemă cu contractul fără proprietarProtocolul RGB nu are în prezent o soluție completă de interacțiune fără un contract principal (contract public). Acest lucru face ca interacțiunea cu mai multe părți să fie dificil de realizat.

AI este, fără îndoială, următorul subiect foarte fierbinte în industria tehnologiei La fel ca atunci când s-a născut Internetul, toată lumea a strigat că „toate industriile pot fi refăcute cu tehnologia digitală”.După lansarea lui GPT4 la începutul anului 2023, nu există nicio îndoială că toate industriile de pe planetă pot fi refăcute folosind tehnologia AI.Același lucru poate fi valabil și pentru blockchain.Cred că AI+blockchain va avea cel mai probabil o piață uriașă.Apoi trebuie să ne dăm seama cum va fi combinată AI cu blockchain.M-am uitat la o mulțime de proiecte specifice și simt că majoritatea dintre ele sunt destul de prostii.În prezent, pe piață există un număr mare de proiecte AI + blockchain care folosesc AI ca instrument pentru a combina tehnologia blockchain, cred că nu este foarte fiabilă, cel puțin nu sexy.

În acest articol, vom explora peisajul economic actual al schimburilor de contracte perpetue descentralizate, vom analiza diferitele mecanisme utilizate de aceste protocoale și vom discuta posibile evoluții viitoare. De ce este importantă tokenomia? Economia simbolurilor este esențială pentru creșterea și stabilitatea protocolului. Experiența „DeFi Summer”, extragerea lichidității a condus cu succes la lansarea protocoalelor de randament în primele etape, dar în cele din urmă a fost nesustenabilă pe termen lung. Acest mecanism atrage capital mercenar care caută profituri mari pe termen scurt și este gata să fie transferat în orice moment și promovează un cerc vicios al „exploatării miniere și dumpingului”. Fermierii caută în permanență următorul acord care să ofere profituri mai mari și acordul care frunzele suferă.la daune grave. Un exemplu este atacul vampirilor lui Sushiswap asupra Uniswap, care inițial a reușit să atragă TVL semnificative, dar a fost, de asemenea, nesustenabil. În același timp, protocoale precum Aave și Uniswap și-au atras și reținut cu succes utilizatorii prin strategii de tokenomics sustenabile și orientate spre produs, ceea ce i-a ajutat să-și consolideze poziția de lideri de piață și să rămână așa până în prezent. (Sursa: DeFiLlama) În timp ce creșterea condusă de produse este importantă, economia simbolului este un factor de diferențiere pentru schimburile de contracte perpetue descentralizate pe o piață extrem de competitivă. Tokenurile reprezintă evaluarea de către utilizatori a valorii unui protocol pe baza activității acestuia, similar modului în care stocurile reflectă performanța așteptată a unei companii. Spre deosebire de piețele tradiționale, prețurile simbolurilor preced adesea conștientizarea și creșterea pe scară largă a proiectelor cripto. Prin urmare, este important să existe un sistem tokenomic care să acumuleze valoare pe măsură ce protocolul crește. Asigurarea existenței unei economii sustenabile de token care oferă stimulente adecvate pentru noii utilizatori este la fel de importantă. În general, o economie bună a simbolurilor este cheia pentru obținerea unei creșteri pe termen lung și pentru păstrarea valorii protocolului. Revizuire: Peisajul competitiv al schimburilor de contracte perpetue descentralizate dYdX a fost unul dintre primele protocoale care a introdus contracte perpetue în lanț în 2020 și și-a lansat simbolul în septembrie 2021. Jetonul este cunoscut pe scară largă pentru inflația ridicată de la miza, furnizorul de lichidități și recompensele de tranzacționare, oferind puțină utilitate deținătorilor în afară de reducerile la comisioane de tranzacționare.Ca răspuns la nesustenabilitatea emisiilor, GMX a intrat pe piață în septembrie 2021. GMX a fost una dintre primele platforme care a introdus un model peer-to-pool și a oferit utilizatorilor un mecanism de distribuție a veniturilor care generează venituri prin comisioane de tranzacție, plătite în token-uri majore și native. Succesul său a dus, de asemenea, la crearea mai multor sisteme model peer-to-pool, cum ar fi Gains Network. Diferă în ceea ce privește modelul de miză și parametrii de împărțire a veniturilor, utilizatorii asumându-și riscuri mai mici, dar generând profituri mai mici. Synthetix este un alt protocol DeFi stabilit în domeniu, care acceptă front-end-urile multiplelor schimburi perpetue și opțiuni, cum ar fi Kwenta, Polynomial, Lyra, dHEDGE etc. Utilizează un model sintetic în care utilizatorii trebuie să își mizeze jetoanele SNX ca garanție pentru a împrumuta sUSD pentru tranzacționare. Stakers primesc comisioane sUSD generate de toate tranzacțiile front-end. Comparația Tokenomics în schimburile de contracte perpetue în lanț Tabelul de mai jos arată cum se compară diferite protocoale în ceea ce privește tokenomics: Crearea de Tokenomics bune: Factori de luat în considerare Proiectarea Tokenomics bune Diferiți factori trebuie luați în considerare cu atenție pentru a crea un sistem care să alinieze stimulentele participanților și să asigure sustenabilitatea pe termen lung a jetonului. Discutăm mai jos diverși factori pe baza peisajului actual al economiei descentralizate de schimburi de jetoane de contracte perpetue. 1. Stimulente și recompense Stimulentele și recompensele joacă un rol important în încurajarea comportamentului dorit. Aceasta include miza, tranzacționarea sau alte mecanisme care încurajează utilizatorii să contribuie la protocol. 1a. Staking Staking este un mecanism prin care jetoanele native sunt depuse în protocol în schimbul unui venit. Beneficiile obținute de utilizatori pot fi obținute prin împărțirea veniturilor din comisioane, care pot fi jetoane cu capitalizare de piață mai mare/monee stabile sau emisii de la tokenul nativ. Pe baza protocoalelor pe care le-am analizat, există 3 tipuri principale de staking: (1) Comisioane partajate pentru jetoanele primare sau stablecoins (2) Comisioane partajate pentru jetoanele native (3) Capitalul pentru perioada de partajare a emisiilor pentru jetoanele native, fără perioadă de atribuire etc. ) Poate atrage utilizatori mercenari, ceea ce diluează recompensele pentru utilizatorii activi (comercianți activi, stakers pe termen lung etc.). Părerea noastră este că staking-ul este o metodă comună de reducere a ofertei circulante a unui token în majoritatea protocoalelor.Aceasta este o modalitate bună de a se alinia cu interesele utilizatorului, mai ales dacă miza este necesară ca garanție (cum ar fi SNX), aceasta poate reduce volatilitatea poziției utilizatorului prin randamente. Dacă recompensele ar fi distribuite ca cotă de comisioane și sub formă de token-uri/stablecoins majore, atunci efectele staking-ului ar fi mai pozitive și pe termen lung, iar acest lucru s-ar aplica și pentru majoritatea schimburilor de contracte perpetue descentralizate cu volume de tranzacționare decente. 1b. Furnizori de lichiditate (LP) Furnizorii de lichiditate (LP) sunt cruciali pentru schimburile de contracte perpetue descentralizate, în special pentru modelul Peer-to-Pool, datorită capacității lor de a sprijini un volum de tranzacționare mai mare pe platformă. În modelul peer-to-pool, LP-urile devin contrapărți ale comercianților de pe platformă. Prin urmare, împărțirea veniturilor din comisioane trebuie să fie suficientă pentru a compensa riscul de pierdere al comerciantului. Pentru modelele de carte de comenzi precum dYdX, LP-urile servesc ca o modalitate pentru utilizatori de a câștiga recompense. Cu toate acestea, majoritatea TVL provine în continuare de la creatori de piață, iar recompensele emise în DYDX sunt pur inflaționiste. Ca urmare, modulul LP va fi retras în octombrie 2022. O excepție este Synthetix, unde stakerii sunt din punct de vedere tehnic LP-uri pe platforma cu care sunt integrați (Kwenta, Polynomial, dHEDGE etc.) și câștigă comisioane din volumul de tranzacționare. Atât GMX, cât și Gains Network folosesc modele peer-to-pool care necesită LP-uri ca contrapărți. Comparând cele două protocoale: (1) TVL-ul GLP este semnificativ mai mare decât gDAI - probabil din cauza randamentelor mai mari (2) utilizatorii gDAI se confruntă cu un risc mai mic de pierderi, deoarece profiturile comercianților sunt susținute de baterea GNS, în timp ce GMX apoi utilizează fondurile utilizatorilor în GLP pentru utilizatorii plătiți (3) Pentru utilizatorii cu aversiune puternică la risc, randamentele mai mari îi vor atrage să aleagă GLP, în timp ce pentru utilizatorii cu toleranță puternică la risc, aceștia pot alege și GLP în ciuda rentabilităților mai mici. Mecanismul de alegere a depunerii în rețeaua gDAIGains este similar cu Predecesorul GMX - Gambit Financial pe BNB. Gambit a generat un volum considerabil și TVL la lansare. Deși Gambit și GMX au caracteristici similare în modelul lor de grup peer-to-peer și mecanismul de partajare a veniturilor, parametrii lor sunt diferiți. (1) Volumul de tranzacționare stimulativ pe termen scurt a. Cu recompensele dYdX v3, comercianții sunt practic plătiți pentru tranzacționare, ceea ce ajută la creșterea volumului de tranzacționare.Factori de luat în considerare: (1) Tipul de utilizatori pe care protocolul dorește să-i atragă a. Pentru dYdX, condițiile simple de obținere a recompenselor și lipsa condițiilor de atribuire pot atrage mulți utilizatori pe termen scurt care vor dilua recompensele de la utilizatorii reali; Pentru Kwenta, cerințele inițiale de capital și condițiile de atribuire pot face ca acesta să nu fie atractiv pentru utilizatorii pe termen scurt - acest lucru poate reduce diluarea recompenselor pentru utilizatorii pe termen lung. Gândirea noastră: recompensele de tranzacție pot fi o modalitate eficientă de a porni un protocol la început, dar nu ar trebui să fie utilizate la infinit, având în vedere că emisiile/emiterea continuă reduc valoarea jetonului. De asemenea, nu ar trebui să țină cont de un procent semnificativ al ofertei și al inflației lunare, în timp ce acordarea de drepturi este importantă pentru ca protocolul să împartă presiunea de vânzare în timp. 1d. Studiu de caz de agregare a valorii pe lanț: Lansarea lanțului dYdXdYdX marchează o nouă etapă pentru protocol. Pe 18 ianuarie, lanțul dYdX a depășit chiar și Uniswap și a devenit cel mai mare DEX după volumul de tranzacționare. În viitor, este posibil să vedem că schimburile de contracte perpetue mai descentralizate urmează acest ritm. Schimbările majore aduse economiei actualizate a jetonelor din lanțul dYdX includ: (1) Miza pentru a sprijini securitatea lanțului, nu doar pentru a genera venituri a. În v3: Recompensele din grupul de securitate sunt trimise sub formă de emisii de token DYDX, dar în cele din urmă au fost oprite. după ce comunitatea a votat în favoarea DIP 17 b. În v4: lanțul dYdX necesită staking de jetoane dYdX pentru ca validatorii să ruleze și să securizeze lanțul. Delegarea (staking) este un proces important în care stakerii încredințează validatorilor să efectueze verificarea rețelei și crearea de blocuri. (2) 100% din taxele de tranzacție vor fi distribuite delegatorilor și validatorilor a. În v3: Toate taxele generate sunt colectate de echipa dYdX, ceea ce reprezintă o preocupare pentru unele persoane din comunitate; b. În v4: Toate taxele, inclusiv taxele de tranzacție și taxele de gaz, vor fi distribuite între delegatori (stakers) și validatori. Acest nou mecanism este mai descentralizat și aliniat cu interesele participanților la rețea. c. Participanții PoS (delegatorii) pot selecta validatori pentru a-și miza jetoanele dYdX și, la rândul lor, să primească o parte din venit de la validatorii lor. Comisioanele către delegatori (stakers) variază de la minim 5% până la maxim 100%.În prezent, rata medie de comision al validatorului pe lanțul dYdX este de 6,82%, conform datelor Mintscan. (Sursa datelor: https://dydx.forum/t/dydx-v3-vs-v4-new-trader-rewards-overview/881) Pe lângă aceste schimbări, noile stimulente de tranzacționare asigură, de asemenea, că recompensele nu vor depăși ceea ce este cost plătit. Acesta este un factor important, deoarece multe dintre preocupările din jurul v3 erau legate de inflație și economia nesustenabilă a token-ului și, deși acest lucru a fost actualizat pe parcurs, a avut un impact redus asupra performanței jetonului. Xenophon Labs și alți membri ai comunității au ridicat problema de a putea „manipula” recompensele, despre care s-a mai discutat de câteva ori în trecut. În v4, utilizatorii pot câștiga doar recompense pentru tranzacții de până la 90% din taxele nete de tranzacție plătite de rețea. Acest lucru va duce la un echilibru îmbunătățit al cererii (taxe) și a ofertei (recompense) și va controla inflația simbolurilor. Recompensele sunt limitate la 50k DYDX pe zi și vor dura 6 luni, asigurându-se că inflația nu este semnificativă. Gândurile noastre: Lanțul dYdX este în fruntea mișcării industriei către o mai mare descentralizare. Procesul de verificare joacă mai multe roluri cheie în noul lanț: securizarea rețelei, votarea propunerilor în lanț și distribuirea recompenselor de miză către participanți. Combinat cu 100% din taxe distribuite înapoi către participanți și validatori, asigură că recompensele sunt aliniate cu interesele participanților la rețea. 1e. Agregarea valorii în studiul de caz al centrului de lichiditate: SynthetixSynthetix joacă un rol important ca centru de lichiditate pentru mai multe contracte perpetue și schimburi de opțiuni, cum ar fi Kwenta, Polynomial, Lyra și dHEDGE. Acești integratori își creează propriile funcționalități personalizate, își construiesc propriile comunități și oferă utilizatorilor un front-end de tranzacționare. Dintre toți integratorii, Kwenta este principalul schimb descentralizat de contracte perpetue, care direcționează majoritatea volumului de tranzacționare și comisioane către întreaga platformă Synthetix. Capacitatea Synthetix de a capta valoarea adusă de Kwenta și alte schimburi se datorează tokenomiei lui Synthetix. Motivele cheie includ: (1) Primul pas pentru tranzacționarea pe agregator necesită miza SNXa. Chiar și cu propriul token de guvernare, Kwenta își cotează prețul activelor numai în raport cu sUSD, care poate fi bătut doar prin mizați jetoane SNX ;b. În plus față de Kwenta, alți integratori precum Lyra și 1inch & Curve (schimbări atomice) folosesc, de asemenea, sUSD și, prin urmare, tokenul SNX.Prin urmare, integratorul front-end al Synthetix permite imputarea valorii în jetoanele SNX. (2) Distribuirea recompensei Centrului de lichiditate către agregatori a. În aprilie 2023, Synthetix a anunțat vestea incitantă privind distribuirea jetoanelor sale masive Optimism către comercianți. Timp de 20 de săptămâni, Synthetix oferă 300k OP pe săptămână, în timp ce Kwenta oferă 30k OP pe săptămână. b. Synthetix este capabil să atragă volume de tranzacții și comisioane mai mari din T2 până în T3 2023. Acesta a fost un catalizator major pentru creșterea prețurilor Synthetix. c. Prin aceste mecanisme, Synthetix nu numai că oferă utilizatorilor o platformă de tranzacționare cu active sintetice, ci și creează valoare pentru deținătorii de token-uri SNX și întregul ecosistem prin strategia sa de economie de token, promovând dezvoltarea și creșterea sănătoasă a acestuia. a. Fără un flux stabil de venituri, mecanismul va fi nesustenabil, iar impactul său redus poate determina utilizatorii să-și piardă motivația de a continua să dețină jetoane. Gândirea noastră: mecanismul de ardere poate să nu afecteze direct prețul, dar poate contribui la narațiunea cumpărării de jetoane deflaționiste. Acest lucru funcționează bine pentru protocoalele care generează venituri puternice și au deja o mare parte din oferta totală în circulație (de exemplu, RLB). Prin urmare, utilizarea acestui mecanism ar fi ideală pentru protocoale precum Synthetix care sunt deja stabilite și nu au o inflație prea mare a ofertei. 3. Planul de distribuire și de atribuire a jetoanelor Este important să ne concentrăm asupra planului de distribuire și de atribuire a jetoanelor pentru diferite părți interesate, pentru a ne asigura că parametrii nu sunt părtinși față de anumite părți interesate. Pentru majoritatea protocoalelor, principala împărțire între părțile interesate este investitorii, echipa și comunitatea. Pentru jetoanele comunitare, acestea includ airdrops-urile, vânzările publice, recompensele și jetoanele DAO etc. (1) Investitori: de obicei primesc alocare de jetoane la începutul proiectului, iar planul de investire îi poate ajuta să-i împiedice să-și vândă toate jetoanele simultan, provocând presiune pe piață. (2) Echipa: Jetoanele câștigate de membrii echipei au de obicei o perioadă lungă de acordare, ceea ce încurajează angajamentul pe termen lung al echipei față de proiect și succesul acestuia. (3) Comunitate: jetoanele comunitare pot fi distribuite într-o varietate de moduri, inclusiv, dar fără a se limita la airdrops, vânzări publice și programe de recompense. Programul de proprietate al unei comunități ar trebui conceput pentru a încuraja asumarea și participarea pe termen lung.(4) Jetoane DAO: Jetoanele DAO sunt folosite pentru votul guvernanței și pot fi distribuite membrilor comunității pe baza participării sau a altor criterii. Asigurarea distribuției echitabile și transparente a tokenurilor și a planurilor de investire este esențială pentru construirea încrederii investitorilor și comunității. Un plan transparent de investiții reduce riscul manipulării pieței și asigură sănătatea pe termen lung a protocolului. Planurile de alocare și de atribuire a jetoanelor ar trebui să fie deschise și transparente, astfel încât toate părțile interesate să-și înțeleagă drepturile și așteptările. Investitorii vând cantități mari de jetoane în primele etape ale proiectului pentru a stabiliza piața. (4) Descărcările/emisiunile ar trebui să fie repartizate în timp și să includă o anumită formă de atribuire pentru a preveni presiunea semnificativă de vânzare în orice moment. Acest lucru ajută la menținerea stabilă a ofertei de jetoane, încurajând în același timp deținerea și participarea pe termen lung. Printr-o astfel de strategie, protocolul poate echilibra mai bine interesele tuturor părților, încurajând în același timp dezvoltarea pe termen lung a ecosistemului și creșterea valorii simbolice. Asigurarea faptului că economia simbolului este corectă și durabilă este esențială pentru construirea încrederii investitorilor și a membrilor comunității, precum și pentru asigurarea succesului pe termen lung al proiectului. 4. Guvernarea și votul Guvernanța este foarte importantă pentru contractele perpetue descentralizate, deoarece le oferă deținătorilor de token-uri puterea de a participa la procesul de luare a deciziilor și de a influența direcția protocolului. Unele dintre deciziile care pot fi luate prin guvernare includ: (1) Actualizarea și întreținerea protocolului a. Contractele perpetue descentralizate necesită adesea upgrade și îmbunătățiri pentru a îmbunătăți funcționalitatea, scalabilitatea și creșterea. Acest lucru asigură faptul că protocolul rămâne actualizat și competitivb. De exemplu, în cel mai recent instantaneu al GMX, guvernanța a adoptat propuneri de a crea o piață BNB și taxe GMX v2 împărțite pe GMX V2 (Arbitrum) (2) Managementul riscului și securitatea .Deținătorii de tokenuri poate decide în mod colectiv cu privire la cerințele de garanție, mecanismele de lichidare, recompensele de erori sau măsurile de urgență în cazul unei încălcări a securității sau al exploatării. Acest lucru ajută la protejarea fondurilor utilizatorilor și la construirea încrederii în protocol. b. Incidentul recent experimentat de Synthetix din cauza fluctuațiilor prețului TRB a dus la pierderea de 2 milioane de dolari a participanților. Acest lucru evidențiază importanța revizuirii continue a parametrilor - creșterea întrerupătoarelor de circuit de volatilitate și creșterea sensibilității la parametrii de abatere pentru vârfurile de volatilitate a prețurilor (3) Lichiditate și stimulente ale utilizatorilor a. Deținătorii de jetoane pot propune și stimula lichiditatea Votarea strategiilor furnizorilor, ajustarea structurilor de taxe sau introducerea mecanisme de îmbunătățire a furnizării de lichidități b.De exemplu, guvernarea dYdX a promovat propunerea de stimulare a lansării v4 (4) Stabilirea unei comunități descentralizate și transparente a. Guvernarea urmărește să stabilească o comunitate descentralizată, transparentă și responsabilă. Procesele de guvernanță accesibile publicului și mecanismele de vot în lanț oferă transparență în luarea deciziilor b. De exemplu, DEX-uri precum dYdX, Synthetix, GMX adoptă mecanisme de vot în lanț pentru a promova descentralizarea Ideea noastră: Cu guvernanță, îl ajută pe Yu să creeze un sistem robust și comunitate incluzivă pentru părțile interesate care participă la un schimb de contracte perpetuu descentralizat. Având un mecanism de vot în lanț și transparență în procesul de luare a deciziilor, construiește încredere între părțile interesate și protocol, deoarece procesul este echitabil și responsabil față de public. Prin urmare, guvernarea este o caracteristică cheie a majorității protocoalelor criptografice. Încercarea de noi mecanici În plus față de factorii de mai sus, credem că există multe alte modalități inovatoare de a introduce utilitate suplimentară și de a stimula cererea de simboluri. Atunci când protocoalele introduc noi mecanisme, trebuie să le prioritizeze în funcție de părțile interesate pe care îi vizează și de ceea ce contează cel mai mult pentru ei. Tabelul de mai jos prezintă principalele părți interesate și preocupările lor principale: Având în vedere amploarea preocupărilor, este puțin probabil ca protocolul să răspundă nevoilor tuturor părților interesate. Prin urmare, este foarte important ca un protocol să recompenseze grupul potrivit de utilizatori pentru a asigura o creștere continuă. Credem că există loc pentru a introduce noi mecanisme pentru a echilibra mai bine interesele diferitelor părți interesate. Concluzie În concluzie, economia simbolurilor este o parte esențială a oricărui protocol cripto. Deoarece există atât de mulți factori care afectează performanța, inclusiv factori în afara controlului unui proiect, nu există o formulă clară pentru a determina o economie de token de succes. Oricum, piața criptomonedelor evoluează rapid și se schimbă constant, ceea ce evidențiază importanța capacității de reacție și adaptare în funcție de piață. După cum puteți vedea din exemplele de mai sus, încercarea de noi mecanisme poate fi, de asemenea, foarte eficientă pentru a obține o creștere exponențială.

1,Statele Unite se află în prezent pe primul loc în clasamentul global al puterii de calcul pentru minerit Bitcoin cu 38%, urmate de China (21%), Kazahstan (13%), Canada (7%), Rusia (5%) și Germania (3%). ), Malaezia (3%) și Irlanda (2%). În total, țările UE dețin doar 6% din puterea globală de minerit Bitcoin.2,Veniturile din minerit Bitcoin au atins 1,51 miliarde USD în decembrie 2023, o creștere lunară de aproximativ 30%, stabilind un record pentru cea mai mare lună a anului. În plus, comisioanele de tranzacție în decembrie au fost de 324 de milioane de dolari, stabilind un record pentru cea mai mare lună a anului.3,