Potrivit unei analize recente a Institutului de Finanțe din Coreea (KIF), lansarea de către Coreea de Sud a unui fond tranzacționat la schimb Bitcoin (BTC) la vedere (ETF) ar putea provoca perturbări economice grave.

În timp ce tendința globală este spre aprobarea produselor ETF legate de cripto, raportul evidențiază potențiale provocări unice cu care se poate confrunta piața coreeană.

Riscuri potențiale ale ETF-ului Bitcoin din Coreea de Sud

La nivel global, aprobarea și lansarea ETF-urilor spot Bitcoin a devenit o tendință, iar acest fenomen a stârnit discuții și atenție pe scară largă în comunitatea financiară coreeană. În raportul său „Review of Overseas Virtual Asset Spot ETF Approval”, Lee Bo-mi, cercetător la Agenția de Servicii Financiare din Coreea, a discutat profund despre impactul negativ pe care ETF-urile Bitcoin îl pot avea asupra pieței coreene.

Li Pumei a subliniat că, deși emiterea și tranzacționarea de produse virtuale legate de active pot oferi investitorilor protecție la nivel instituțional, iar companiile financiare pot obține și profituri din acestea, aceste produse sunt, de asemenea, însoțite de efecte secundare care nu pot fi ignorate. Ea a subliniat că lansarea unui ETF Bitcoin poate duce la mai multe probleme cheie: în primul rând, eficiența alocării resurselor poate fi afectată, în al doilea rând, riscurile legate de activele virtuale pot fi subminate; .

Raportul explică în continuare că, deși investitorii instituționali pot beneficia de aceste produse financiare, impactul asupra economiei în general poate fi negativ. Ea a citat aprobarea Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) a unui ETF Bitcoin ca exemplu al impactului potențial al acestuia asupra pieței. În Statele Unite, aprobarea unui ETF Bitcoin a dus la fluctuații semnificative de preț, valoarea Bitcoin crescând cu 40% în doar cinci luni. Cu toate acestea, astfel de fluctuații violente de preț evidențiază și volatilitatea inerentă și natura speculativă a activelor virtuale, aducând riscuri considerabile.

Între timp, analiștii au avertizat că o volatilitate similară pe piețele sud-coreene ar putea dăuna stabilității piețelor financiare. Datorită volatilității ridicate a activelor virtuale precum Bitcoin, incertitudinea pieței și riscurile pot crește, ceea ce reprezintă o provocare majoră pentru investitorii și instituțiile financiare care caută un mediu de investiții stabil.

Raportul subliniază, de asemenea, necesitatea unei înțelegeri profunde și a unei atitudini prudente față de riscurile potențiale ale ETF-urilor Bitcoin. Ea a cerut autorităților de reglementare financiare din Coreea de Sud să cântărească impactul asupra stabilității pieței atunci când iau în considerare lansarea unor astfel de produse și să se asigure că există măsuri de reglementare adecvate pentru a proteja interesele investitorilor. În același timp, ea a sugerat ca agențiile de reglementare să acorde o atenție deosebită dezvoltării pieței globale și să învețe din experiențele și practicile altor țări și regiuni în supravegherea ETF-urilor Bitcoin pentru a formula strategii de reglementare eficiente, potrivite pentru mediul pieței coreene.

Tendințe globale și diferențe regionale de reglementare

Pe măsură ce autoritățile financiare globale acceptă treptat mai mult produsele financiare legate de criptomonede, unele regiuni au început să aprobe ETF-uri spot, cum ar fi Bitcoin și Ethereum. În aprilie 2024, Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) a preluat conducerea în aprobarea unor astfel de produse, iar British Financial Conduct Authority (FCA) a urmat în mai același an. Aceste aprobări reflectă deschiderea piețelor financiare globale față de ETF-urile criptomonede.

Cu toate acestea, abordările de reglementare ale acestor produse financiare variază semnificativ de la o regiune la alta, pentru a se potrivi condițiilor de piață și mediilor de reglementare respective. De exemplu, ETF-ul Bitcoin spot din Hong Kong adoptă un mecanism de răscumpărare în numerar, care este mai simplu și mai rapid decât metoda de răscumpărare spot de pe piața din SUA. Regatul Unit a adoptat o strategie mai conservatoare și a limitat aceste ETF-uri la investitorii instituționali pentru a reduce potențialele riscuri de piață.

Aceste diferențe regionale evidențiază complexitatea integrării ETF-urilor criptomonede în sistemul financiar tradițional. Li Boomei a avertizat că, dacă piața coreeană lansează un ETF Bitcoin fără a lua în considerare pe deplin aceste complexități, poate induce în eroare participanții de pe piață să creadă în mod eronat că activul virtual este o opțiune de investiție complet verificată și stabilă. Această neînțelegere poate duce la fluxul de sume mari de bani către piața foarte volatilă a activelor virtuale, crescând astfel instabilitatea pieței financiare.

Raportul a subliniat că, dacă există o lipsă de supraveghere adecvată și mecanisme de protecție a investitorilor, piața coreeană se poate confrunta cu impacturi grave. Ea a subliniat că creșterea rapidă a pieței de active virtuale și proliferarea produselor financiare conexe necesită prudență și o bună supraveghere. Pentru a menține stabilitatea pieței financiare și a proteja investitorii, Lee a cerut autorităților de reglementare din Coreea de Sud să adopte măsuri de supraveghere cuprinzătoare pentru a se adapta la dinamica în schimbare a pieței.

Li Pumei consideră că este crucial să se formuleze reglementări care se pot adapta la schimbările pieței. Ea a subliniat că impactul activelor virtuale asupra sistemului financiar este încă incert, ceea ce impune autorităților de reglementare să țină cont de stabilitatea pe termen lung a pieței și de interesele investitorilor atunci când formulează politici. Prin măsuri de reglementare puternice, riscurile legate de ETF-urile cu active virtuale pot fi reduse și poate fi asigurată dezvoltarea sănătoasă și durabilă a pieței financiare. #韩国 #比特币ETF #金融风险 #监管

Concluzie:

Analiza Institutului de Finanțe din Coreea (KIF) dezvăluie riscurile pe care le pot prezenta ETF-urile Bitcoin pentru țară și evidențiază necesitatea unor evaluări aprofundate a impactului pieței atunci când se introduc astfel de inovații financiare. În același timp, autoritățile de reglementare ar trebui să fie precaute pentru a se asigura că lansarea oricăror noi produse financiare este în concordanță cu principiile menținerii stabilității economice și protejării intereselor investitorilor.

Pe scurt, pe măsură ce piața de active virtuale continuă să se dezvolte, Coreea de Sud trebuie să formuleze politici de reglementare care sunt atât stricte, cât și flexibile pentru a se adapta la schimbările rapide de pe piață. Acest lucru impune agențiilor de reglementare să nu uite să adere la stabilitatea pieței și la siguranța investitorilor, promovând în același timp inovația financiară pentru a asigura dezvoltarea sănătoasă și prosperitatea pe termen lung a pieței financiare a Coreei de Sud.