Scris de: Nan Zhi, Odaily Planet Daily

Recent, pe fondul scăderii generale a pieței, a existat credința larg răspândită că listarea excesivă a „jetoanelor VC” pe burse a drenat lichiditatea pieței. Retorica anti-VC a început să apară încă din epoca Inscripției și a devenit un banner și un slogan în timpul ascensiunii lui Meme. Acest declin a intensificat această contradicție la un nou nivel.

Odaily va explica în acest articol dacă monedele VC au absorbit piața, dacă bursele au promovat acest proces și ce cerințe au utilizatorii pentru listarea valutară.

„Jetoanele VC” sifonează fondurile pieței?

Indiferent de impactul dacă bursa listează „jetoane VC” sau nu, deoarece modalitatea de bază prin care utilizatorii pot intra în Crypto este încă să achiziționeze USDT sau USDC, suma totală de stablecoins reprezintă suma totală de lichiditate la fața locului la o anumită valoare. Prin urmare, să facem pur și simplu o comparație preliminară între „creșterea stabilă a monedei” și „creșterea valorii de piață a simbolului VC”.

Unde s-au dus fondurile suplimentare?

În urmă cu un an, valoarea de piață circulantă a USDT era de 83,2 miliarde USD, iar în prezent este de 112,7 miliarde USD, o creștere de 29,5 miliarde USD. USDC a crescut de la 28,4 miliarde la 32,6 miliarde de dolari SUA, o creștere de 4,2 miliarde de dolari SUA. Creșterea totală a celor două într-un an a fost de 33,7 miliarde de dolari.

Următoarele sunt selectate zece jetoane VC care au fost lansate în ultimele șase luni, cu o valoare totală de piață circulantă de 5,47 miliarde (următoarele unități sunt toate în dolari SUA): PYTH (1,1 miliarde), ENA (950 milioane), STRK (900 milioane), ZRO (670 milioane), ZK (600 milioane), ETHFI (360 milioane), DYM (270 milioane), ALT (270 milioane), ATH (250 milioane), EZ (100 milioane).

În a doua jumătate a anului 2023, vor exista în continuare jetoane gigantice precum TIA (1,17 miliarde) și SEI (1,05 miliarde). Și aceasta se calculează pe baza faptului că valoarea de piață circulantă a scăzut cu cel puțin 20% -30% în ultimele săptămâni. Prin urmare, putem trage o concluzie preliminară că cel puțin 50% din fondurile incrementale au fost capturate de zeci de „jetoane VC”.

Jetoanele de stoc sug sânge împreună

ARB a fost lansat în martie 2023 cu o circulație inițială de 1,275 miliarde Calculat la un preț de 1,25 USDT, valoarea de piață de circulație inițială a fost de 1,02 miliarde. Valoarea curentă de piață circulantă a ARB este de 2,5 miliarde, dar prețul simbolului a scăzut cu aproximativ 40%. Dacă creșterea valorii de piață în circulație este înțeleasă ca un aflux net de fonduri, dar deținătorii de monede încă pierd sânge, atunci fondurile pot curge numai către partea deblocată.

rol de schimb

În secțiunea anterioară, am ajuns la concluzia că „jetoanele VC” au un efect de sifonare semnificativ asupra fondurilor. Deci, schimburile promovează acest proces?

Referitor la această problemă, Binance Alliance He Yi și-a exprimat părerile cu privire la platforma X: „Cercul valutar este o piață liberă, iar lichiditatea și volumul de tranzacționare al diferitelor platforme de tranzacționare sunt partajate. Chiar dacă Binance nu listează proiecte noi, aceste proiecte încă există , fondurile vor fi, de asemenea, deviate către întreaga industrie Pe lângă deblocarea proiectelor investite în VC, moneda Meme, câini locali în lanț, Lumao și discuri de fond vor fi, de asemenea, deviate după ce ETF este aprobat piaţa financiară va devia, de asemenea, fonduri care circulă direct către cercul valutar.

Un scurt rezumat al opiniilor sale poate fi tradus în „Jetoanele care nu sunt listate la burse pot fi, de asemenea, aruncate de către VC în alte locații” și „Deturnarea fondului nu poate fi atribuită doar deblocării VC”. Datele din secțiunea anterioară Rolul principal al deturnării capitalului În ceea ce privește primul punct de vedere, Odaily Planet Daily consideră că ignoră doi factori importanți: „atributele utilizatorului în diferite scenarii” și „raporturile de levier în diferite scenarii”.

În scenariul în lanț, cu excepția utilizatorilor care se concentrează pe DeFi Farming sau pe masturbare, majoritatea comercianților au un „dezgust” față de proiectele cu valoare de piață ridicată din cauza raportului scăzut profit-pierdere și a capacității de a livra rapid prin funcțiile AMM. Dacă un proiect are o valoare de piață circulantă de sute de milioane, iar FDV este chiar mai mare decât cerul, în ochii utilizatorilor din lanț nu va exista nicio diferență față de jetoanele SCAM rezervate 90%, iar disponibilitatea de a o întreprinde va scade semnificativ.

Pe de altă parte, bursa oferă o funcție de levier mult mai mare decât în ​​lanț, cu efect de pârghie de până la zeci de ori, oferind suficientă lichiditate contraparte pentru „transportare”. piata de tranzactionare.

Prin urmare, „atributele utilizatorului” și „raportul de levier” în diferite scenarii afectează în mod semnificativ dorința și capacitatea VC-urilor de a debloca jetoane Dacă tranzacțiile proiectului sunt efectuate în afara CEX, este mai probabil ca prețul să revină rapid la un interval rezonabil, mai degrabă decât. În mod aleatoriu, pe măsură ce deblocarea scade încet, poate că nu va apărea situația în care valoarea pieței circulante scade și nu se poate spune că schimburile centralizate nu au niciun impact asupra procesului de deblocare a VC.

Schimburile pot merge mai bine?

Pentru schimburi, proiectele „la nivel rege” precum ZKsync și LayerZero nu au nicio posibilitate de a nu intra online atâta timp cât echipa de proiect nu fuge și hackerii nu deturnează rețeaua. Cu toate acestea, în alte monede, utilizatorii au multe cerințe. și schimbul încă Există multe opțiuni mai bune.

Oferiți oportunități de „valorificare” proiectelor

Unele proiecte de valoare pot genera ele însele profituri și fluxuri de numerar extrem de mari, cum ar fi recentul popular proiect Pump.fun, care are un venit anual de până la 219 milioane USD Mulți utilizatori așteaptă cu nerăbdare emiterea monedei sale și sunt dispuși să o cumpere . Sau proiecte precum BananaGun și Whales Market, care au valori de piață de 160 milioane USD și 40 milioane USD.

Datele acestor proiecte nu sunt construite de VC și hoți, ci sunt cu adevărat necesare utilizatorilor. Acestea au crescut treptat de la o capitalizare de piață mică la proiecte de capitalizare de piață mare, SOL și MATIC au reușit să obțină o capitalizare de piață zeci de milioane de dolari După ce au fost listați la bursă și apoi s-au dezvoltat, în această rundă nu am văzut că aceste proiecte au aceleași oportunități și beneficii.

În comparație cu proiectele care sunt goale după emiterea monedei, oferirea mai multor oportunități de valorificare a proiectelor este una dintre cerințele fundamentale ale majorității utilizatorilor.

Stabiliți standarde mai clare

Cum se determină elementele de valoare? Judecarea prin intermediul datelor financiare este o metodă foarte directă și eficientă. Datele financiare de aici nu se referă la indicatori precum numărul de adrese și interacțiuni care sunt ușor de periat, ci date mai practice, cum ar fi TVL și veniturile din proiect. Unii utilizatori se întreabă că acest lucru poate duce la antreprenoriat pe burse. Cu toate acestea, piețele tradiționale, cum ar fi bursele din SUA, nu vor scădea din cauza unor standarde clare, ci vor permite proiectelor cu valoare reală să obțină mai multe oportunități de la acestea, mai degrabă decât unele proiecte de înșelătorie , acumularea jocurilor și proiectele de periaj.

În plus, standardele de eliminare pot fi chiar stabilite pentru aceste proiecte pentru a „lăsa lichiditate celor care au nevoie” și pentru a ghida dezvoltarea sănătoasă a pieței.

Dezvăluire mai transparentă a informațiilor

Nu există nicio modalitate de a interoga datele de operare a jetonului și când vor fi deblocate. Desigur, piața actuală consideră în general că aceasta nu este obligația schimbului.

Puterea de a deschide poziții lungi sau scurte este în întregime în mâinile comerciantului, dar dacă bursa a informat în mod clar utilizatorii că datele de operare au scăzut și o sumă mare este pe cale să fie deblocată, dar alege totuși să preia operațiunea, atunci nu există nicio modalitate de a „da vina”.

Concluzie

Cu siguranță nu este o concluzie complet corectă să dai vina pe schimb pentru tot declinul pieței, dar nu este cea mai bună modalitate de a educa utilizatorii să creadă că unul are dreptate. Fiind partea cu cea mai mare voce și trafic din industrie, schimbul poate avea încă multe opțiuni mai bune pentru a ghida dezvoltarea sănătoasă și rapidă a industriei și a proiectelor.