Scris de: FMG Research

Rezumatul pieței cripto

1. De când prețul BTC a pătruns prin ATH în martie, acesta nu a reușit să mențină un impuls clar ascendent Cu pesimismul pieței cu privire la reducerea ratei dobânzii la dolari americani și lipsa narațiunii mainstream pe piață, piața criptomonedei este în curs. Ajustări treptate. Cea mai bună strategie pe termen scurt este răbdarea, pe termen lung, credem că piața taură va ajunge la sfârșitul anului 2024.

2. ETF-ul spot Ethereum este de așteptat să fie aprobat pentru listare de îndată pe 4 iulie, ceea ce este bun pentru sentimentul pieței și ecosistemul Ethereum. Documentul S-1 necesar pentru revizuirea Ethereum spot ETF a primit feedback de la SEC și este necesar să fie revizuit și trimis înainte de 21 iunie (vineri aceasta).

3. FMG a lansat un raport de cercetare aprofundat despre DePIN, propunând trei tendințe majore în domeniul DePIN: combinația dintre modelul DePIN și bunurile de consum și economia de partajare bazată pe telefoanele mobile Web3; lichiditate prin modelul RWA.

4. Nebunia memelor reprezintă „etapa fără narațiune” a pieței. Din cauza lipsei actuale de narațiune de pe piață și a numărului mare de monede alternative care se deblochează constant și au un FDV ridicat, investitorii au început să speculeze pe Meme. Această rundă de narațiune Meme are o bază mai solidă decât ciclul anterior, incluzând intrarea instituțiilor de investiții, furnizarea de lichidități de către platformele de tranzacționare și creșterea participării comunității.

5. În cele două Airdrops recente la scară largă (ZKSync, Eigenlayer), cuvintele fierbinți „ZKscam” și „EIGENscam” au apărut în câteva zile după airdrop. Dacă mecanismul de airdrop al părții proiectului este ușor inadecvat, va provoca nemulțumiri uriașe în comunitate. Jetoanele Airdrop sunt distribuite utilizatorilor cu rate de reținere extrem de scăzute, la un cost aproape zero, iar mai mult de jumătate din token-uri vor fi vândute imediat. capabilitățile produsului și capacitatea de promovare pe piață.

1. Prezentare generală a pieței

1.1 Date de piață criptate

Capitalizarea totală a pieței criptografice pe 19 iunie a fost de 2,38 trilioane de dolari, în scădere cu 5,92% față de începutul lunii. Cota de capitalizare de piață a BTC a ajuns la 53,92%, o ușoară creștere de la 52,66% la începutul lunii. Indicele Crypto Fear & Greed are o tendință descendentă și se află în prezent la niveluri neutre.

Începând cu 19 iunie, capitalizarea de piață combinată a Bitcoin și Ethereum a scăzut cu 3,5% de la începutul lunii, în timp ce Altcoin a scăzut cu 15%.

Conform regulilor celor două înjumătățiri anterioare de Bitcoin, intervalul dintre timpul de înjumătățire și vârful pieței bull este de 12-18 luni. Creșterea nu are loc peste noapte, ci este însoțită de fluctuații și scăderi periodice. Această reducere la jumătate are loc pe 20 aprilie 2024, iar piața este de așteptat să înceapă să se îmbunătățească la sfârșitul lui 2024.

Deși intrările nete din acest an sunt mai puternice decât anul trecut, ele sunt totuși semnificativ mai mici decât în ​​perioada pieței bull 2021/2022, iar intrările de capital nu sunt suficiente pentru a sprijini apariția pieței bull. Piața cripto a înregistrat intrări nete de 12 miliarde de dolari până acum în acest an, potrivit estimărilor JPMorgan. Printre acestea, ETF-ul Bitcoin spot a înregistrat un flux net de 16 miliarde de dolari. Rezervele de schimb valutar au scăzut cu aproximativ 220.000 de bitcoini (13 miliarde de dolari) din ianuarie, sugerând că cele mai multe intrări în ETF-urile spot sunt de fapt mișcări din portofelele digitale existente, mai degrabă decât bani noi.

1.2 Mediul macromonetar

După ce IPC mai scăzut decât se aștepta a fost anunțat la 20:30 pe 12 iunie, piața cripto a crescut în general timp de câteva ore. La ședința FOMC de la 2:00 a.m. din 13 iunie, Fed a folosit în mod neașteptat un grafic de puncte pentru a indica că va reduce ratele dobânzilor doar o dată în acest an, în scădere de la trei în martie. Piața cripto a început apoi să slăbească.

Potrivit statisticilor Coinshare, cea mai mare ieșire de capital din 22 martie, cu o ieșire totală de 600 milioane USD (numărul săptămânii, până la 6/15), din care fluxul Bitcoin s-a ridicat la 621 milioane USD, iar fondurile ETH, LIDO și XRP au arătat un nivel mic. sume de intrare. Potrivit datelor sosovalue, ETF-ul spot BTC a înregistrat ieșiri zilnice începând cu 13 iunie.

1.3 Prognoza criptopopulării

Triple-A a lansat un raport privind starea deținerii de criptomonede la nivel mondial în 2024. Raportul arată că baza globală de utilizatori ai monedelor digitale a ajuns la 562 de milioane de oameni în 2024 (echivalentul a 6,8% din populația globală), față de 420 de milioane de oameni în 2023. .

34% dintre deținătorii de criptomonede au vârste cuprinse între 24-35 de ani, cea mai mare proporție dintre toate grupele de vârstă, iar tinerii reprezintă majoritatea absolută a comunității cripto.

2. Punctele fierbinți și narațiunile pieței de criptare

2.1 Combinația dintre AI și Crypto

Nvidia estimează că peste 40.000 de companii din întreaga lume folosesc GPU-uri pentru AI și pentru calcularea accelerată, cu o comunitate de dezvoltatori de peste 4 milioane de oameni. Privind în viitor, se așteaptă ca piața globală de inteligență artificială să crească de la 515 miliarde USD în 2023 la 2,74 trilioane USD în 2032, cu o rată medie anuală de creștere de 20,4%. Între timp, piața GPU-urilor este de așteptat să atingă 400 de miliarde de dolari până în 2032, crescând cu o rată medie anuală de 25%.

Analiștii bitwise prezic că AI + Crypto va debloca o piață uriașă de 20 de trilioane de dolari. Fiind o pistă care este puternic legată de conceptul de AI, rețelele de putere de calcul descentralizate sunt unul dintre cele mai promițătoare domenii verticale în domeniul criptării pentru a câștiga cerere reală.

2.2 Narațiune meme

Meme a fost acceptat treptat de piața principală de criptare și tot mai mulți oameni sunt de acord: consensul este valoare, iar existența este rezonabilă.

• La nivel instituțional, rapoartele Bybit arată că alocarea investițiilor investitorilor instituționali în monedele meme a crescut cu peste 300% în acest an, atingând un vârf de aproape 300 de milioane de dolari în aprilie. Opțiunile populare actuale sunt DOGE, SHIB și BONK.

• La nivel de schimb, Binance a listat mai multe monede Meme, inclusiv PEPE, WIF și BOME, care oferă în continuare suficientă lichiditate pentru Meme și trezește entuziasmul investitorilor pentru monedele Meme.

• La nivel de comunitate, simbolurile au o mare coeziune Ca limbaj universal, Meme permite comunității să ajungă rapid la un consens și să formeze o cale de comunicare simplă și eficientă. În plus, multe celebrități au început să se implice în Memecoin, ceea ce a sporit răspândirea Meme, similar cu ciclul anterior, când celebritățile au cumpărat și dețineau obiecte de colecție NFT.

• La nivel de platformă de publicare, Pump.fun a emis peste 1 milion de Meme. În același timp, volumul tranzacțiilor Pump.fun a ajuns la 3,6 miliarde de dolari, iar noii utilizatori au continuat să crească. Cu sprijinul platformei de distribuție, Meme a devenit un mecanism de finanțare minimalist și o strategie de introducere pe piață.

3. Mediu de reglementare

Analiștii ETF Bloomberg Eric Balchunas și James Seyffart au spus că data lansării ETF-ului spot Ethereum ar putea fi anticipată la 4 iulie. Motivul este că personalul SEC a trimis comentarii cu privire la S-1 emitentului săptămâna trecută, iar comentariile au fost scurte și nu au avut probleme majore, necesitând ca revizuirile să fie finalizate și depuse până vineri (21 iunie).

FMG a menționat în ultimul număr al Crypto Market Watch că Formularul 19b-4 a fost aprobat în mai, iar tranzacționarea poate începe doar după ce Formularul S-1 va intra în vigoare Aprobarea bruscă a ETF-ului reflectă poziția blândă a administrației Biden în ceea ce privește politica de criptomonedă se datorează nevoilor electorale. Analiza CEO-ului și Chief Investment Officer de la ARK Invest, Cathie Wood, susține, de asemenea, această judecată. Ea a spus la conferința Consensus că cererea Ethereum spot ETF a fost aprobată deoarece criptomoneda a fost o problemă electorală.

Poziția pro-criptare a lui Trump împotriva industriei de criptare de mai multe milioane de dolari din Statele Unite i-a determinat pe alegătorii lui Biden să facă ajustări strategice în politica criptomonedei. Campania de realegere a lui Biden a început să contacteze personalități-cheie din industria criptomonedei pentru a căuta îndrumări cu privire la „comunitatea cripto și politica cripto care avansează”.

4. Tema de cercetare: FHE Fully Homomorphic Encryption

Criptarea cu cheie publică complet homomorfă (FHE) este o soluție avansată pentru calcularea securizată care permite un număr nelimitat de operații arbitrare pe text cifrat (inclusiv orice număr de adunări și înmulțiri), asigurând astfel că datele sunt procesate Confidențialitate și securitate în calcul. Lucrările interne și străine privind criptarea cu cheie publică ușoară complet homomorfă (FHE) a obținut rezultate remarcabile, dar supraîncărcarea sa ridicată de calcul, stocare și comunicație încă nu poate îndeplini cerințele obiective de performanță ale dispozitivelor locale cu resurse limitate în sistemele de calcul edge.

Oportunități prezentate de FHE:

1. Rezolvați problemele de confidențialitate AI și edge computing

În timpul procesului de formare a modelelor de limbă mari, toate aspectele care implică procesarea și transmiterea datelor, cum ar fi distribuția datelor, formarea modelului, agregarea parametrilor și gradientului, pot afecta securitatea și confidențialitatea datelor. Dacă nu puteți rezolva problema confidențialității datelor, nu puteți scala cu adevărat din partea cererii. În plus, condiția prealabilă pentru utilizarea puterii de calcul edge este asigurarea confidențialității datelor, iar FHE este tehnologia de calcul pentru confidențialitate născută pentru acest scenariu.

2. Accelerarea hardware DePIN

Puterea de calcul necesară de FHE este de aproximativ 1.000-10.000 de ori mai mare decât cea a ZK, iar unele companii de hardware lucrează la producerea de cipuri FHE.

Recent, proiectele cu conceptul FHE au primit investiții mari de la VC, făcându-l un subiect tehnic fierbinte în comunitatea de criptare. Aplicarea tehnologiei FHE este încă în fazele sale incipiente și vom continua să fim atenți.