Autor original: Jonnyhimalaya

Traducere originală: Vernacular Blockchain

Acest articol explorează unele dintre cele mai promițătoare schimburi descentralizate de nivel 1 Bitcoin (Dexs) și creatori de piață automatizati (AMM). Cele mai multe dintre aceste piețe sunt încă în curs de dezvoltare, iar unele sunt doar în stadiul de testare. În general, aceste piețe pot fi împărțite în două categorii: platforme de tranzacționare a registrului de ordine și market makers automati. Acest articol a inclus interviuri de cercetare cu majoritatea echipelor implicate.

Vine DeFi pe Bitcoin. Am văzut deja o imagine timpurie a cum va arăta DeFi pe Bitcoin, odată cu apariția ordinalelor, a runelor și a meta-protocoalelor precum BRC 20 și TAP. Comunitatea vrea să schimbe „monede nedorite” pe Bitcoin, dar asta este pe cale să se schimbe!

În prezent, experiența de tranzacționare cu jetoane pe Bitcoin este slabă și plină de frecări. Pe piețe precum Unisat și Magic Eden, vânzătorii de jetoane (BRC 20 sau Runes) trebuie să listeze un anumit număr de jetoane la un anumit preț și să aștepte ca cumpărătorii să cumpere același număr de jetoane la același preț, ceea ce crește frecarea tranzacții.

Multe echipe încearcă să rezolve această problemă aducând tranzacționarea în stilul AMM și Dex la Bitcoin, oferind experiența de tranzacționare cu care suntem obișnuiți pe EVM. Deoarece Bitcoin utilizează un model UTXO mai degrabă decât modelul de cont utilizat de EVM, unele caracteristici trebuie reproiectate. De fapt, UTXO are proprietăți tehnice care nu pot fi atinse de EVM în proiectarea Tranzacțiilor Bitcoin Partial Signed (PSBT) pentru a realiza swap-uri atomice.

Când analizez fiecare piață, iau în considerare criterii specifice: experiența utilizatorului la schimb, gradul de descentralizare, dacă sunt permise permisiunile și alte compromisuri.

Majoritatea echipelor inovează în PSBT și hashing semnat (Sighash). Hashingul semnăturii este mecanismul utilizat pentru a semna intrările și ieșirile tranzacțiilor Bitcoin. Există șase tipuri diferite de hash-uri de semnătură, de la cel mai sigur, dar mai puțin flexibil „Sighash All” până la cel mai puțin sigur, dar mai flexibil „Sighash None — Anyone Can Pay”. În prezent, piețele populare, cum ar fi Unisat și Magic Eden, folosesc „Sighash-Single” pentru a-și crea PSBT. Aceasta înseamnă că nu toate ieșirile au fost semnate și, prin urmare, tranzacțiile pot fi supuse sniping-ului MEV. Folosirea „Sighash-All” înseamnă că toate intrările și ieșirile sunt semnate complet, iar orice tranzacție semnată în acest fel poate evita snipingul MEV.

Există mulți alți factori de luat în considerare atunci când analizați un Dex sau un Swap, cum ar fi lichiditatea și derapajul, comisioanele de creare a pieței și de preluare, stimulentele furnizorilor de lichiditate, volumul de tranzacționare etc. Cu toate acestea, deoarece majoritatea piețelor analizate sunt încă în faze de testare sau de lansare timpurie, va fi nevoie de timp pentru ca aceste valori să devină relevante.

1, BTC fluid

Site: https://btc.fluidtokens.com/swap

Twitter: https://x.com/FluidtokensXBT

Fluid Tokens este un schimb descentralizat bazat pe cartea de comenzi (DEX). În prezent, utilizatorii pot tranzacționa Runes-BTC, iar funcția Runes-Runes va fi lansată în curând. Fluid este în esență o piață pentru tranzacții peer-to-peer. Când un comerciant dorește să creeze o comandă (producător), își face un „angajament” în afara lanțului (de exemplu, vreau să vând 1000 $ DOG în schimbul a 0,001 BTC). Aceste angajamente sunt înregistrate în registrul de comenzi ca ordine limită. Atunci când un beneficiar acceptă un ordin de cumpărare sau vânzare pe piață, acesta inițiază o tranzacție PSBT (Partially Signed Bitcoin Transaction), care detaliază toate intrările și ieșirile angajate de producător. Producătorul inițial este apoi notificat (prin e-mail sau în aplicație) că ordinul său limită a fost egalat și apoi semnează PSBT pentru a difuza tranzacția pentru a finaliza tranzacția.

Acest design de tranzacție este complet fără permisiuni și peer-to-peer. Piața este în esență facilitatorul acestor tranzacții. Compensația este călătoria dus-întors în experiența utilizatorului. Producătorul își asumă un angajament, plasează o comandă limită - beneficiarul se potrivește cu ordinul și inițiază PSBT - iar producătorul semnează și completează PSBT. Această fricțiune încetinește, în esență, procesul de tranzacționare și adesea nu reușește să satisfacă nevoile comercianților de a vinde rapid. O altă problemă potențială este manipularea sau falsificarea comenzilor, de exemplu, producătorii care creează comenzi pe care nu intenționează să le completeze în încercarea de a manipula prețurile. Pentru a atenua acest lucru, platforma Fluid permite în prezent doar un ordin de angajament al producătorului per adresă per pereche de tranzacționare. Prin urmare, în prezent nu este posibilă stabilirea treptată a pozițiilor prin comenzi ladder, dar această caracteristică este deja în planul de dezvoltare.

Toate tranzacțiile de pe Fluid sunt complet fără permisiune și, deoarece „Sighash All” poate fi folosit în PSBT, ele sunt, de asemenea, protejate MEV și protejate de lunetist, ceea ce înseamnă că tranzacțiile vor avea loc numai dacă atât adresele producătorului, cât și ale primitorului sunt implicate în tranzacție. Terții nu pot „snipe” tranzacții, așa cum se întâmplă adesea cu tranzacțiile de pe piețele populare în prezent, cum ar fi Magic-Eden și Unisat. Fluid acordă prioritate tranzacțiilor complet fără permisiuni și sigure, cu prețul unei experiențe de tranzacționare mai puțin fără fricțiuni. Fluid își va lansa piața în săptămânile următoare.

2, Saturn BTC

Site: https://www.saturnbtc.io/

Twitter: https://x.com/Saturn_btc

Saturn BTC este o platformă de tranzacționare în lanț bazată pe registrul de comenzi, lansată inițial în vara anului 2023 pentru satat rare (cea mai mică unitate de Bitcoin). Tocmai au lansat piața Runes. Aceștia se concentrează pe crearea unei experiențe de tranzacționare fluide similare cu platformele de tranzacționare centralizate. Ei au un registru de comenzi „peer-to-peer” în care utilizatorii pot plasa comenzi limită pe lanț pentru a umple registrul de comenzi, iar utilizatorii pot, de asemenea, să facă achiziții de pe piață pentru a accepta ordinele limită existente în registrul de comenzi. Această experiență de utilizator este foarte simplă, mai ales că utilizatorii nu trebuie să-și facă griji cu privire la cerințele exacte de împărțire a UTXO-urilor sau potrivirea comenzilor plasate de producător. Aceasta este o îmbunătățire semnificativă față de experiența tradițională și mai greoaie de tranzacționare cu Rune pe Unisat și Magic Eden. Saturn are, de asemenea, o funcție de „swap”, dar acesta nu este un schimb de lichidități în stil AMM. Prin schimb, utilizatorii cumpără doar cantitatea adecvată de ordine de vânzare din registrul de comenzi la prețul pieței și invers.

Pentru a obține această îmbunătățire a experienței și funcționalității de tranzacționare, în special legate de ordinele limită și motoarele de potrivire, Saturn solicită în prezent utilizatorilor să „depună” fonduri într-un „cont de tranzacționare”, care este un cont semnat de utilizator și semnat de Multi. -semnătură cont semnat de Saturn. Acest „portofel de tranzacții” va fi înlocuit cu o singură semnătură multiplă în versiunea următoare. Când un utilizator creează un ordin limită, semnează un PSBT „Sighash None”, care predă, din punct de vedere tehnic, controlul token-urilor/Bitcoin-urilor implicate în acea comandă specifică platformei Saturn și motorului de potrivire într-o manieră multi-semnătură 2/2. Tranzacțiile sunt finalizate prin „Sighash All” înainte de a fi difuzate către mempool, asigurând protecție împotriva sniping-ului. Acest proces de tranzacționare înseamnă că atâta timp cât ordinul rămâne deschis, comercianții trebuie să aibă încredere în Saturn pentru a gestiona fondurile specifice implicate. Prin urmare, experiența de tranzacționare nu este în totalitate fără permisiuni, cu unele aspecte centralizate.

Saturn adoptă o abordare interesantă și inovatoare prin replicarea experienței de tranzacționare fără probleme a schimburilor centralizate direct pe lanțul Bitcoin Layer 1. Platforma lor oferă, de asemenea, capacități complete de graficare alimentate de Trading View. Nu este nevoie să împărțiți comanda, platforma se ocupă de aceste tranzacții și pot exista completări parțiale și portofele multiple în aceeași tranzacție. Saturn este o platformă de schimb descentralizată foarte ușor de utilizat și intuitivă, cu multe îmbunătățiri ale produselor și funcții noi incluse în foaia de parcurs.

3、UniTap

Site: https://unitap.io/

Twitter: https://x.com/Uni_Tap

Unitap este un schimb descentralizat (Dex) construit pentru ecosistemul TAP. Meta-protocolul TAP permite ca diverse funcții și operațiuni DeFi să fie efectuate direct pe Bitcoin Layer 1, utilizând indexare distribuite pentru a ajuta calculele și echilibrarea contului.

Unitap construiește o piață nu numai pentru tranzacționarea activelor bazate pe Tap, ci și pentru tranzacționarea Tap-to-Runes. Ei dezvoltă o soluție de punte Runes to Tap.

Unitap a proiectat un sistem de comutare complet negestionat. Utilizatorii care doresc să vândă Jetoane (de exemplu, -tap) pot folosi „Sighash Single” pentru a crea un PSBT, specificând numărul de Jetoane pe care doresc să le vândă și sub ce formă (jetoane și cantitate) doresc să primească în schimb. Recompensa poate fi BTC sau alt Tap sau Rune Token. Acest lucru creează un ordin de vânzare foarte specific, care poate dura ceva timp pentru a găsi o potrivire, mai ales dacă piața este mai puțin lichidă. Pentru a ajuta la depășirea acestei frecări, Unitap plasează această comandă de vânzare pe piață, potrivind toate celelalte comenzi care se potrivesc cu cumpărătorul acestei anumite comenzi de vânzare. De exemplu, dacă vreau să vând niște $-tap, pot selecta tokenul și pot face clic pe fila „Dăruiește”. Acest lucru va deschide o piață cu toate comenzile de cumpărare $-tap, cu vânzătorii de alte active care caută $-tap în schimbul activelor lor (vezi captura de ecran de mai sus). Acest lucru adaugă flexibilitate pieței și ajută la facilitarea vânzărilor rapide pe care comercianții le plac. În prezent, activele Tap-Tap sunt tranzacționabile, schimburile Tap-Runes și Runes-Tap urmează să fie lansate în lunile următoare.

Unitap își va lansa, de asemenea, propriul portofel în săptămânile următoare, susținând toate operațiunile TAP și susținând schimburi de protocol încrucișat, cum ar fi Tap-Runes sau Tap-BRC 20.

4, Schimb puncte

Site: https://www.dotswap.app/

Twitter: https://x.com/dot_swap

Dotswap este o platformă de tranzacționare nativă în stil AMM bazată pe Bitcoin Layer 1, care acceptă BRC 20, ARC 20 și Runes. Experiența de tranzacționare este foarte similară cu modul în care funcționează Uniswap. Utilizatorii pot schimba deja între BRC 20/Bitcoin și Runes/Bitcoin, schimburile pentru Runes/Rune urmând în curând.

Schimburile atomice sunt complet fără permisiuni și fără custodie, folosind PSBT „Sighash All”. Utilizatorii selectează câți Bitcoin/Jetoane doresc să schimbe și primesc o sumă corespunzătoare dintr-un alt Token în aceeași tranzacție. Utilizarea Sighash-All înseamnă că toate ofertele sunt rezistente la lunetişti.

„Compromisul” aici este că fondul de lichiditate este custodie. Atunci când furnizorii de lichidități depun fonduri în fonduri de lichiditate, acele fonduri sunt stocate într-un sistem cu semnături multiple, deoarece Bitcoin nu are contracte inteligente către care să trimită fonduri. Soluția unică de escrow MMM (Multi-Layered Multi-Signature Matrix) de la Dotswap a fost dezvoltată intern și rulată în parteneriat cu furnizorii de escrow Safeheron și BitGo. Procesul de adăugare și eliminare de lichiditate este la fel de simplu pe cât era de așteptat și similar cu experiența EVM AMM. Dotswap este prima echipă de pe Bitcoin care implementează un serializator centralizat pentru a proteja comanda tranzacțiilor (și, prin urmare, comanda prețului).

Dotswap a dezvoltat, de asemenea, o nouă platformă de lansare Runes Token care funcționează similar cu pump.fun pe Solana. La lansare, participanții folosesc Bitcoin pentru a cumpăra un anumit Runes Token, majoritatea Bitcoin fiind folosit pentru a genera un pool de lichidități pentru acel token. Drept urmare, orice Rune lansat pe această platformă are un fond de lichiditate disponibil imediat pe care utilizatorii îl pot schimba și tranzacționa într-un mod complet fără permisiuni. Colaboratorii care lansează platforma dețin astfel și cota lor din fondul de lichiditate și pot câștiga comisioane de tranzacționare.

Dotswap a dezvoltat o platformă de tranzacționare AMM complet fără permisiuni și fără custodie pe care să o utilizeze comercianții/schimbătorii. Furnizorii de lichiditate sunt cei care își asumă asumarea încrederii. Până în prezent, volumul de tranzacționare al Dotswap a depășit 40 de milioane de dolari. Dacă Dotswap reușește să atragă mai multă lichiditate în pool-ul său (prin taxe de tranzacție favorabile, extragerea lichidității etc.), volumul de tranzacționare ar trebui să crească.

5, Ordinswap

Site: https://app.ordiswap.fi/

Twitter: https://x.com/OrdiswapLabs

Ordiswap este un AMM care schimbă BRC 20 sau Runes Token pe lanț. Utilizatorii pot schimba, furniza lichiditate, elimina lichiditate și pot crea noi fonduri de lichiditate pe Bitcoin Layer 1. Anul trecut, Ordiswap a fost primul AMM care a apărut în spațiul BRC 20.

Când un utilizator inițiază un swap pe Ordiswap (de exemplu, schimbând BTC cu ORDI), creează o tranzacție care își trimite BTC furnizorului de lichiditate Ordiswap. Acordul include, de asemenea, un scenariu cu detaliile schimbului. Indexatorul de backend Ordiswap citește acest script și trimite utilizatorului suma corespunzătoare de ORDI în tranzacțiile ulterioare. Aceasta înseamnă că utilizatorii trebuie să aibă încredere în API-ul Ordiswap atunci când semnează tranzacții pentru a iniția un schimb.

Ordiswap folosește un set de servere off-chain, oracole, indexare și noduri Bitcoin pentru a crea funcționalitatea AMM. Serverul Ordiswap actualizează soldurile în afara lanțului utilizatorilor participanți și efectuează decontări regulate în lanț. În prezent, toate schimburile sunt gestionate de API-ul Ordiswap. Aceasta este o soluție ceva mai puțin elegantă decât utilizarea PSBT pentru swapurile atomice, unde întregul schimb se poate face în aceeași tranzacție. Cu toate acestea, schimburile atomice sunt deja pe foaia de parcurs.

Fondul de lichiditate este din nou custodie, iar discuțiile sunt în prezent în desfășurare cu partenerii custodii pentru a îmbunătăți securitatea. Bursa lor V2 BRC 20 este activă de două luni și are un volum total de tranzacționare de aproximativ 500.000 USD.

Ordiswap are, de asemenea, potențialul de a deveni un AMM major pe Bitcoin dacă realizează tot ceea ce și-au propus. Aceasta este o implementare ambițioasă, modulară a unui schimb Bitcoin. În prezent, se află în faza beta închisă a rețelei principale V3. Se pare că testările merg bine și ei lustruiesc detaliile finale ale mecanismului de schimb.

6, RunesDex

Site: https://www.runesdex.com/

Twitter: https://x.com/RUNES_DEX

Runes Dex este un alt AMM lansat recent pe Bitcoin Layer 1 pentru tranzacționarea Runes-BTC. Sunt bine finanțați, au o echipă mare și cresc rapid. În prezent se află în faza de testare Alpha pe rețeaua principală. Utilizatorii pot testa schimbul lor local de rune IS•THIS•WORKING. Similar cu AMM-ul menționat mai sus, tranzacționarea pe Runes Dex este complet fără custodie și fără permisiune, dar fondul de lichiditate este custodie. În prezent, Runes Dex are control deplin asupra cheilor private, care sunt stocate într-un seif folosind AWS. Parteneriatele de găzduire sunt în lucru.

Ei construiesc, de asemenea, o platformă de lansare similară cu pump.fun, un tracker Runes care ia în considerare tranzacțiile în așteptare din mempool și un pod Runes pentru a conecta memecoins de la alte lanțuri precum Solana la Runes. Ei folosesc „Sighash All” în PSBT-urile de schimb Dex, ceea ce înseamnă că fiecare schimb are rezistență la lunetişti. Ei plănuiesc să permită furnizorilor de lichidități să perceapă comisioane în Bitcoin. Ei au creat, de asemenea, un splitter automat UTXO în ceea ce privește furnizarea de lichiditate pentru a asigura o experiență fără probleme la schimb. AMM-ul lui Runes Dex va fi pe deplin live în săptămânile următoare. Un alt AMM cu potențial.

7、Schimbare de rune — Swapsats

Site: https://rune-testnet.swapsats.io/

Twitter: https://x.com/Swapsats_io

Runeswap este o platformă de schimb de stil Runes-BTC AMM dezvoltată de echipa Swapsats, echipa din spatele colecției OG sub 10k Ordinals Ordinal Eggs. Această platformă de schimb va funcționa în mod similar cu bursele menționate mai sus, oferind o experiență de schimb fără permisiune, dar cu fondul de lichiditate găzduit.

Ca grup de colecționari, filozofia lor este de a crea o platformă de tranzacționare descentralizată pentru comunitatea lor. Deținătorii colecțiilor lor vor primi diverse beneficii la bursă, cum ar fi comisioane de tranzacționare reduse și o parte din veniturile din bursă. Ei acordă prioritate unei interfețe de utilizator fluide și o experiență excelentă de utilizator pentru a-și hrăni în continuare comunitatea. În prezent, platforma de schimb se află în stadiul de testnet alfa, rețeaua principală fiind programată să intre în funcțiune în următoarele săptămâni.

8, RunesFi

Site: https://runesfi.io/

Twitter: https://x.com/Runes_Fi

RunesFi își propune să fie un centru de infrastructură unic pentru activele Bitcoin. Ei plănuiesc să construiască un explorator de blocuri Runes, o platformă de lansare și un incubator, un sculptor Runes și, cel mai important, o platformă de tranzacționare descentralizată pentru Runes și BRC 20. Aceștia se află în prezent în faza de testare a platformei lor de tranzacționare și se așteaptă ca produsul lor principal să fie pus în funcțiune înainte de sfârșitul anului 2024.

Există alte câteva schimburi descentralizate în dezvoltare care promit mai multă descentralizare decât cele enumerate mai sus, cum ar fi Omnisats și Motoswap (OPNet). Le pot analiza pe măsură ce se apropie de lansare și devin disponibile mai multe informații. Unisat a anunțat recent noul lor modul de schimb BRC 20, care va include fonduri de lichiditate și multe altele. În prezent în curs de dezvoltare și se estimează că va fi disponibil în termen de 6 luni. Magic Eden sugerează, de asemenea, funcțiile de schimb viitoare, deși cronologia este neclară.

9. Concluzie și perspectivă

Construirea pe Bitcoin este o provocare, mai ales dacă se încearcă replicarea directă a funcționalității mașinii virtuale Ethereum (EVM). Modelul UTXO al Bitcoin este diferit de modelul bazat pe conturi EVM. Echipele care pot folosi pe deplin mecanismele unice ale Bitcoin (cum ar fi PSBT, Sighashes etc.) au mai multe șanse să reușească pe termen lung, decât să încerce doar să recreeze EVM. stivă.

Echipele care creează în prezent soluții inovatoare fac diferite compromisuri. De exemplu, atunci când vine vorba de platforma de tranzacționare descentralizată a registrului de comenzi, Saturn acordă prioritate unei experiențe de utilizator și a unei funcționalități foarte fluide, în detrimentul tranzacționării complet fără permisiuni. Fluid adoptă o abordare diferită, acordând prioritate tranzacționării complet descentralizate și fără custodie, deși cu unele fricțiuni în experiența de tranzacționare. Va fi interesant de văzut ce filozofie apreciază mai mult piața.

În spațiul de creație automată a pieței (AMM), majoritatea echipelor creează un sistem care le permite comercianților să tranzacționeze complet fără permisiuni, dar pool-urile de lichidități folosesc o anumită formă de soluție seif, multisig sau semi-custode. Acesta poate fi un compromis acceptabil, deoarece celor mai mulți comercianți nu le pasă cum sunt înființate fondurile de lichiditate, atâta timp cât se pot schimba rapid și fără permisiune. În plus, având în vedere câte punți și contracte au fost compromise pe Ethereum, furnizarea de lichidități unui custode reputat ar putea fi chiar o soluție mai atractivă. În prezent, Dotswap are avantajul aici, deoarece este cel mai avansat în dezvoltare, oferte de produse și soluții de custodie a furnizorilor de lichidități. Cu toate acestea, alte echipe precum RunesDex și Ordiswap nu sunt cu mult în urmă și produsele lor sunt pe cale să fie lansate.

Cred că există și alte echipe de care nu sunt la curent în momentul în care scriu.