Cu grija! Mult text.
Diferența dintre oferta și cererea este diferența dintre prețul cel mai mic cerut pentru un activ și prețul cel mai mare ofertat. Activele lichide, cum ar fi Bitcoin, au spread-uri mai mici decât activele mai puțin lichide cu un volum de tranzacționare mai mic.
Slippage-ul are loc atunci când prețul tranzacției rezultat diferă de cererea inițială, care apare adesea atunci când sunt executate ordinele de piață. Dacă piața este instabilă sau insuficient de lichidă pentru ca ordinul dumneavoastră să fie executat, prețul final al ordinului se poate modifica. Pentru a preveni alunecarea activelor cu lichiditate scăzută, puteți încerca să împărțiți ordinul în altele mai mici.
Introducere
Când vindeți și cumpărați active pe un schimb de criptomonede, nu uitați că prețurile pieței sunt direct legate de cerere și ofertă. În plus, este important să luați în considerare volumul de tranzacționare, lichiditatea pieței, tipurile de ordine și condițiile generale de piață care vă pot împiedica să finalizați o tranzacție la prețul dorit.
Cumpărătorii și vânzătorii se străduiesc să obțină cel mai bun preț pentru ei înșiși, ceea ce creează o diferență între ofertele celor două părți (spread-ask spread). În funcție de cantitatea și volatilitatea activului pe care doriți să îl tranzacționați, există, de asemenea, șansa de a experimenta alunecare (mai multe despre aceasta mai jos). Astfel, a avea cunoștințe de bază despre carnetul de comenzi al bursei te va scuti de multe surprize neplăcute.
Care este diferența dintre oferte și cereri?
Diferența dintre oferta și cererea este diferența dintre valoarea cea mai mare a prețului ofertat sau prețul de cerere și valoarea cea mai mică a prețului de cerere din registrul de comenzi. Pe piețele tradiționale, spread-ul este adesea creat de creatorii de piață sau de furnizorii de lichidități de brokeraj, în timp ce pe piețele de criptomonede este rezultatul diferenței dintre ordinele limită de la cumpărători și vânzători.
Dacă doriți să cumpărați instantaneu la prețul pieței, va trebui să acceptați cel mai mare preț cerut favorabil vânzătorului. În cazul unei vânzări instant, va fi necesar să se accepte cel mai mic preț ofertat al cumpărătorului. Mai multe active lichide (cum ar fi forex) au spread-uri mai strânse, ceea ce înseamnă că cumpărătorii și vânzătorii își pot completa comenzile fără modificări semnificative ale prețului activului. Acest lucru se datorează în principal volumului mare de comenzi din registrul de comenzi. Un spread mai mare va provoca fluctuații semnificative de preț atunci când comenzile de volum mare sunt închise.
Creatorii de piață și spread-ul Bid-Ask
Conceptul de lichiditate este foarte important pe piețele financiare. Pe piețele cu lichiditate scăzută, puteți aștepta ore sau chiar zile pentru ca un alt comerciant să vă execute comanda.
Crearea lichidității este importantă, dar nu toate piețele primesc lichiditatea de care au nevoie doar de la comercianți - în piețele tradiționale, brokerii și formatorii de piață oferă lichiditate în schimbul profiturilor de arbitraj.
Creatorul de piață poate folosi spread-ul în avantajul său cumpărând și vânzând simultan activul. Prin vânzarea ridicată și cumpărând la nivel scăzut din nou și din nou, ei folosesc spread-ul pentru a obține profituri de arbitraj. Chiar și un spread mic poate genera profituri semnificative dacă este tranzacționat în cantități mari pe parcursul zilei. Din cauza acestei concurențe între creatorii de piață, activele cu cerere mare tind să aibă spread-uri mai mici.
De exemplu, un creator de piață ar putea cumpăra simultan BNB pentru 350 USD per monedă și poate vinde BNB pentru 351 USD, creând un spread de 1 USD. Oricine dorește să tranzacționeze pe piață instantaneu va trebui să accepte acești termeni și condiții. Spread-ul reprezintă acum un profit pur de arbitraj pentru market maker, care vinde ceea ce cumpără și cumpără ceea ce vinde.
Graficul de adâncime a pieței și răspândirea
Să ne uităm la exemple din viața reală de criptomonede și relația dintre volum, lichiditate și răspândire. Dacă accesați bursa Binance și activați vizualizarea [Graficurile de adâncime], puteți vedea diferența dintre oferte și cereri. Acest buton se află în colțul din dreapta sus al diagramei.
[Diagramele de adâncime] sunt diagrame ale registrului de comenzi al unui activ. Graficul verde al ofertei de pe piață, precum și graficul roșu al cererii, arată numărul de aplicații și prețul acestora. Diferența dintre aceste grafice este spread-ul bid-ask, care poate fi calculată scăzând prețul licitat verde din prețul licitat roșu.
După cum am spus anterior, există o relație între lichiditate și spread-uri strânse. Volumul de tranzacționare este un indicator comun al lichidității, așa că, cu volume mai mari, ne așteptăm să vedem un procent mai mic din spread peste prețul activelor. Datorită popularității anumitor criptomonede, acțiuni și alte active, există o concurență ridicată între comercianții care doresc să câștige bani pe spread.
Procentul de marja oferta-cere
Trebuie să calculați procentul de spread pentru a putea compara spread-urile diferitelor criptomonede sau active, dacă este necesar. Se calculează folosind următoarea formulă:
(Ask-pret - Bid-price)/Ask-pret x 100 = Procent forward
Să luăm ca exemplu BIFI. La momentul redactării acestui articol, prețul de cerere al BIFI era de 907 USD, iar prețul de ofertă era de 901 USD. Această diferență creează un spread de 6 USD. Împărțim 6 dolari la 907 dolari, apoi înmulțim cu 100 și obținem procentul de spread: aproximativ 0,66%.
Acum să presupunem că spread-ul Bitcoin este de 3 USD, adică jumătate din spread-ul BIFI. Dar dacă le compari ca procent, spread-ul Bitcoin este de doar 0,0083%. BIFI are, de asemenea, un volum de tranzacționare mai mic, ceea ce susține teoria noastră conform căreia spread-uri mai mari tind să fie găsite în activele mai puțin lichide.
Marja mai mică a Bitcoin duce la o concluzie: activele cu un procent de spread mai mic tind să fie mult mai lichide. La executarea ordinelor de piață mari, riscul de plată în exces este minim.
Ce este alunecarea?
Slippage-ul este un fenomen comun pe piețele cu volatilitate ridicată sau lichiditate scăzută. Slippage-ul este fenomenul când o tranzacție este efectuată la un preț diferit de așteptările comerciantului.
Să presupunem că doriți să plasați o comandă de cumpărare pe piață mare pentru 100 USD, dar piața nu este suficient de lichidă pentru a vă completa comanda la acel preț. Ca urmare, va trebui să acceptați comenzi suplimentare (peste 100 USD) până când comanda dvs. este completată. Acest lucru va duce la prețul mediu de achiziție de peste 100 USD. Acest fenomen se numește alunecare.
Cu alte cuvinte, atunci când creați un ordin de piață, bursa îl analizează automat pentru a limita ordinele din registrul de ordine. Carnetul de comenzi vă va oferi cel mai bun preț, dar veți începe să extindeți lanțul de comenzi dacă nu există suficient volum pentru prețul dorit. Ca urmare, piața va umple comanda dumneavoastră la un preț diferit de cel așteptat.
Derapajul criptomonedelor este o întâmplare comună pentru creatorii de piață automatizați și pentru schimburile descentralizate. Diferența poate fi mai mare de 10% din prețul așteptat din cauza lichidității instabile sau scăzute a altcoins.
Alunecare pozitivă
Cu toate acestea, alunecarea nu înseamnă întotdeauna un preț mai rău decât se aștepta. Derapajele pozitive pot apărea dacă prețurile pieței scad atunci când plasați o comandă de cumpărare sau cresc atunci când plasați o comandă de vânzare. Aceasta este o întâmplare rară, dar pe unele piețe volatile se observă încă uneori derapaje pozitive.
Rezistență la alunecare
Unele schimburi vă permit să setați manual nivelul de rezistență la alunecare. Această caracteristică este prezentă în creatorii de piață automati, cum ar fi PancakeSwap pe Binance Smart Chain și Uniswap de la Ethereum.
În funcție de cantitatea de derapaj, timpul de execuție al comenzii dvs. poate varia. Dacă setați nivelul de alunecare la scăzut, executarea ordinului va dura destul de mult și, în unele cazuri, nu va fi executată deloc. Dacă setați valoarea prea mare, un alt comerciant sau bot vă poate învinge.
În acest caz, un declanșator apare atunci când un alt comerciant stabilește o taxă de gaz mai mare și cumpără mai întâi activul. Apoi creează o altă tranzacție pentru a vinde activul la cel mai mare preț pe care cumpărătorul este dispus să-l plătească.
Minimizarea alunecării negative
Deși alunecarea nu poate fi întotdeauna evitată, există mai multe modalități de a o minimiza.
1. În loc să creați o comandă mare, încercați să o împărțiți în blocuri mai mici. Urmăriți cu atenție cartea de comenzi: încercați să nu plasați comenzi care depășesc volumul disponibil.
2. Dacă utilizați un schimb descentralizat, luați în considerare taxele de tranzacție. Unele rețele percep taxe foarte mari pe baza traficului pe blockchain, care pot compensa orice profit pe care îl obțineți evitând derapajul.
3. Dacă aveți de-a face cu active cu lichiditate scăzută (de exemplu, un mic fond de lichiditate), activitatea dvs. de tranzacționare poate afecta semnificativ prețul activului. O tranzacție poate avea un mic derapaj, dar multe altele mai mici vor afecta prețul următorului bloc de tranzacții.
4. Folosiți ordine limită. Acestea oferă o garanție că veți obține prețul dorit sau un preț mai bun atunci când tranzacționați. Și deși va trebui să sacrifici viteza de execuție a comenzilor, vei fi sigur că nu vei experimenta derapaje negative.
rezumat
Când tranzacționați criptomonede, rețineți că spread-ul sau alunecarea pot modifica prețul final al tranzacțiilor dvs. Nu este întotdeauna posibil să evitați acest lucru, dar este important să le acordați atenție atunci când luați cutare sau cutare decizie. La executarea comenzilor mici, este posibil ca astfel de fenomene să nu fie resimțite la fel de acut, dar prețul mediu pe unitatea de comenzi mari poate fi mult mai mare decât se aștepta.
Înțelegerea derapajului este extrem de importantă pentru comercianții de finanțe descentralizate. Fără cunoștințe de bază, riscați să vă pierdeți banii din cauza alergării în față sau a derapajelor negative.
