În seara zilei de 13 iunie, Cobo și Shenchao l-au invitat pe co-fondatorul și CEO-ul Cobo Shenyu, fondatorul Merlin Chain Jeff, co-fondatorul Solv Protocol Ryan Chow, B² Network Product Advocate Stan și cercetătorul independent Crypto DaPangDun să lanseze o întâlnire pe X Space, a cărei temă este „Mai mult decât HODL, explorarea cuprinzătoare a posibilității piesei BTCFi de zece miliarde de dolari”, a intrat într-o discuție aprofundată pe această temă.

Cobo a compilat opiniile de bază ale oaspeților și le împărtășește aici utilizatorilor și cititorilor Cobo.

În calitate de furnizor lider mondial de soluții de custodie a activelor digitale, Cobo a lansat acum acces convenabil API Babylon Staking, care se poate conecta rapid la ecosistemul Babylon și poate obține oportunități de venituri BTC. Antreprenorii din ecosistemul legat de staking-ul BTC sunt bineveniți să ne contacteze.

În ultimii doi ani, industria de criptare a suferit schimbări zguduitoare, în special ecosistemul Bitcoin, care a prezentat noi caracteristici ecologice. Acest lucru nu se reflectă doar în apariția rețelei BTC Layer 2 care transportă TVL (astăzi, Bitcoin poate participa la activități DeFi în lanț, fie că este vorba de împrumuturi, stablecoins sau modele inovatoare precum Solv Protocol, CeDeFi etc.), BTC lanțuri care speră să obțină jucători cu venituri pasive, precum și un nou grup de grupuri de utilizatori activi pe lanț, iar un ecosistem și o infrastructură care înconjoară acești jucători s-au format treptat.

Odată cu noile cerințe vin și noi oportunități de pistă. Amploarea activelor Bitcoin este mult mai mare decât cea a Ethereumului și a monedelor stabile, astfel încât creșterea valorii totale blocate (TVL) a Bitcoin și participarea fondurilor la produse specifice vor aduce volume uluitoare. Shenyu crede că pista BTCFi are un potențial uriaș și nu a fost încă pe deplin dezvoltată, iar dimensiunea pieței este foarte considerabilă. Pe termen scurt, valoarea totală de piață a BTCFi este de așteptat să atingă zeci de miliarde de dolari, depășind chiar cel mai înalt nivel istoric al ecosistemului Ethereum pe termen lung, valoarea totală de piață a BTCFi este de așteptat să depășească trilionul; marca dolarului.

Acest număr al Cobo X Space reunește jucători BTC din toate categoriile sociale pentru a discuta despre „Mai mult decât doar HODL, deblocarea completă a posibilității de a obține zeci de miliarde de dolari în BTCFi”. Ecosistemul BTC, în care înfloresc o sută de flori, arată noi caracteristici de diversitate, stratificarea grupurilor de utilizatori și portrete de mulțime.

Fondatorul Merlin Chain Jeff crede că numărul de utilizatori activi din lanțul BTC variază de la sute de mii la un milion. Spre deosebire de jucătorii Ethereum, ecosistemul BTCFi a dat naștere unui nou grup de utilizatori pe lanțul Bitcoin. Nu le pasă de taxele de gaz, dar acordă mai multă atenție descoperirii potențialelor active, în special inscripții, rune și jucători Meme. Sunt pasionați de cultura Bitcoin și de conceptul de emitere corectă, au sete de șanse egale de profit, au activitate și loialitate ridicate. și tind să fie ridicat Riscul este mare și recompensa este mare. Sunt mai familiarizat cu utilizarea portofelelor Bitcoin, dar mi se pare mai dificil de utilizat portofelele Ethereum, cum ar fi MetaMask. În ceea ce privește atragerea de investitori mari și utilizatori cu valoare netă ridicată, dimensiunea potențială a pieței și prețul unitar al ecosistemului Bitcoin pot depăși pe cele ale Ethereum, iar valoarea totală blocată poate fi, de asemenea, mai mare. Creșterea acestui grup de utilizatori poate injecta o nouă vitalitate ecosistemului Bitcoin.

Pe lângă noii utilizatori activi în lanț, un alt grup de utilizatori mainstream al BTCFi este instituțiile și investitorii mari. Ei dețin o cantitate mare de Bitcoin, sperând să obțină profituri stabile prin metode pasive. Cu toate acestea, piața actuală nu a oferit încă o modalitate adecvată de a adăuga valoare, iar majoritatea activelor Bitcoin se află încă în portofelele reci, neutilizate.

Cum să atingă această parte a cererii pieței, astfel încât instituțiile, gospodăriile mari și unii utilizatori individuali să poată utiliza mai bine infrastructura de bază a ecosistemului Bitcoin și să revitalizeze zeci de miliarde de dolari de active BTC care dorm în portofele reci va fi o problemă care are nevoie. pe care să se concentreze în dezvoltarea BTCFi.

Marii investitori Bitcoin și utilizatorii instituționali sunt în mod inerent mai sensibili la risc. Pentru a surprinde nevoile acestei părți a utilizatorilor BTC, co-fondatorul și CEO-ul Cobo Shenyu consideră că trebuie luate în considerare următoarele puncte:

• Pe termen lung, pe măsură ce cererea utilizatorilor crește, dezvoltarea și actualizările tehnice ale limbajului de scripting Bitcoin vor fi îmbunătățite treptat în următorii 3-5 ani, obținându-se în cele din urmă o soluție complet descentralizată și fără permisiune. Dar, în etapa de tranziție înainte de aceasta, vom vedea apariția unui număr mare de soluții de co-management multipartit bazate pe tehnologia de calcul multipartit (MPC).

• Aceste soluții de tranziție pot revitaliza instituțiile, gospodăriile mari și unii utilizatori individuali, permițându-le să utilizeze mai bine infrastructura de bază a ecosistemului Bitcoin. Securitatea activelor subiacente este asigurată prin co-management cu mai multe părți, iar riscul unui singur punct de eșec este redus și, pe această bază, sunt oferite oportunități de venituri pentru utilizatori. Acest lucru poate fi mai în concordanță cu nevoile marilor investitori și ale instituțiilor cu un apetit mai scăzut pentru risc.

• Cea mai mare slăbiciune a rețelei Bitcoin este incapacitatea de a construi contracte inteligente pe lanțul principal, ceea ce face ca problema proprietății activelor rețelei de bază să devină o constrângere cheie pentru dezvoltarea industriei, ducând la lacune și riscuri potențiale de hazard moral.

Ryan, co-fondatorul Solv Protocol, a declarat: Utilizarea unor soluții hibride de custodie centralizată și tehnologică descentralizată, cum ar fi Cobo MPC, asigură fluxul de fonduri transparent și o proprietate clară, rezolvând problema fondurilor care intră în cutia neagră sub modelul tradițional opac CeFi și utilizatorii. neavând de unde să ştie unde se află şi drepturi de control Problema. Realizând separarea managementului activelor și custodiei, Cobo și alte instituții de custodie de securitate pot integra și colabora cu proiecte inovatoare care se concentrează pe expansiunea ecologică și cu valoare adăugată, cum ar fi Solv, Merlin și B² Network, pentru a oferi utilizatorilor un management transparent și sigur al activelor Bitcoin. și soluții cu venituri adăugate. Acest nou model de diviziune a muncii între custodia activelor și gestionarea activelor este de așteptat să rezolve punctele dureroase ale modelului tradițional CeFi și să aducă o cale sigură și transparentă către creșterea veniturilor.

Pista BTCFi este vastă și poate găzdui un număr mare de startup-uri și încercări inovatoare. Acest ciclu a absorbit trafic nou din AI, BTCFi, cripto plăți și alte domenii, injectând o nouă vitalitate. Spre deosebire de Fundația Ethereum, care formează o tabără unificată, rețeaua Bitcoin nu are o legitimitate absolută și are o varietate de soluții cross-chain, creând oportunități uriașe de piață pentru integrarea consensului și a lichidității, care într-o oarecare măsură avantajează antreprenorii asiatici. Viitorul piesei BTCFi este promițător.

Următorul este un rezumat al punctelor cheie:

Cât de mare este piața BTCFi? Când va prospera această piață cu adevărat și nu se va mai baza pe subvențiile sau mecanismele de puncte existente?

Shenyu: În primul rând, cred că dimensiunea pieței Bitcoin Finance (BTCFi) este foarte considerabilă. În ultimii doi ani, o mare cantitate de capital tradițional a intrat pe piața criptomonedelor prin intermediul ETF-urilor, iar în prezent doar Bitcoin și Ethereum au fost recunoscute. Datorită avantajelor Bitcoin ca monedă puternică, acesta ocupă o cotă mai mare din întreaga industrie, dar de multă vreme i-au lipsit metode eficiente de utilizare precum Ethereum.

Există o cerere puternică pentru gestionarea activelor Bitcoin, dar există puține modalități de încredere, sigure și stabile de a adăuga valoare. Cea mai mare metodă cu valoare adăugată este de a împrumuta Bitcoin ca garanție pentru a obține alte criptomonede pentru operațiuni de investiții. Dacă ecosistemul Bitcoin se dezvoltă rapid, acesta va oferi mai multe modalități de a câștiga bani din această clasă mare de active. Personal prezic că capitalizarea totală de piață a BTCFi va ajunge la zeci de miliarde de dolari pe termen scurt, depășind chiar nivelul istoric ridicat al ecosistemului Ethereum. Pe termen lung, valoarea totală de piață a BTCFi este de așteptat să depășească un trilion de dolari SUA și se va schimba odată cu fluctuațiile pieței.

Acesta este deja un spațiu vast care poate găzdui un număr mare de startup-uri și încercări inovatoare, deoarece valoarea anuală a ecosistemului minier timpuriu Bitcoin era de doar câteva sute de milioane de dolari. În prezent, principalii utilizatori ai BTCFi sunt instituțiile și marii investitori. Aceștia dețin cantități mari de Bitcoin și speră să obțină venituri stabile prin metode pasive. Cu toate acestea, piața nu a oferit încă o modalitate adecvată de a adăuga valoare, iar majoritatea activelor Bitcoin sunt încă zăcând în portofelele reci.

Pe termen lung, pe măsură ce cererea utilizatorilor crește, dezvoltarea și actualizările tehnice ale limbajului de scripting Bitcoin vor fi îmbunătățite treptat în următorii 3-5 ani, obținându-se în cele din urmă o soluție complet descentralizată și fără permisiune.

Dar, ca sistem de numerar peer-to-peer, infrastructura de bază a Bitcoin se repetă relativ lent și va dura ani pentru a realiza o descentralizare completă, permițându-ne să sprijinim soluții fără permisiune.

În această etapă de tranziție, vom vedea un număr mare de soluții de management coordonat multipartit bazate pe tehnologia MPC ca soluții de tranziție pentru a revitaliza instituțiile, gospodăriile mari și unii utilizatori individuali, permițându-le să utilizeze mai bine infrastructura de bază a ecosistemului Bitcoin. Asigurați securitatea activelor subiacente prin coordonare multi-partidă, reduceți riscul unor puncte de eșec unice și oferiți utilizatorilor beneficii pe această bază.

Ca antreprenori în domeniul lanțului public Bitcoin, cât de mare credeți că este dimensiunea pieței? Care sunt grupurile dvs. unice de clienți țintă? Preferi clienții instituționali sau alte tipuri de utilizatori?

Jeff: Dimensiunea pieței acestei piese este uriașă. Bitcoin are în prezent o capitalizare de piață de aproximativ 1 trilion de dolari, dar dimensiunea potențială a activelor Bitcoin active pe lanț ar putea ajunge la sute de miliarde de dolari. Merlin se angajează în principal să ajute utilizatorii Bitcoin în următoarele două aspecte:

• Participați la DeFi în lanț, cum ar fi împrumuturi, monede stabile etc., pentru a oferi Bitcoin capacitatea de a câștiga dobândă;

  • Încrucișează lanțurile Bitcoin cu lanțurile compatibile cu EVM și participă la alte produse DeFi în lanț.

Provocarea actuală a industriei și problema pe care încercăm să o rezolvăm sunt capacitățile de înfășurare și desfacere din partea retailului, adică capacitățile de conectare. Cobo ajută la rezolvarea acestei probleme, cu Bitcoin de la 13 la 15 miliarde USD în portofelele noastre, făcând operațiuni de legătură între lanțuri în ultimele 45-60 de zile.

O altă provocare pe termen lung este generarea de venituri reale pentru Bitcoin, mai degrabă decât să te bazezi pe puncte de proiect sau jetoane pentru monetizare, care sunt foarte ciclice. Solv încearcă să obțină profituri exprimate în dolari SUA pentru Bitcoin prin investiții cantitative și alte metode.

Pe lângă moneda locală Bitcoin, Merlin toate în BRC-20, Ordinals și alte active Bitcoin noi au utilizatori activi, iar potențialul de venit este mai mare decât venitul fix anualizat. Merlin oferă lichiditate pentru aceste active, permițând utilizatorilor să participe la tranzacționare și la crearea pieței. Atâta timp cât investiția este într-o piață taur, rata rentabilității va fi foarte impresionantă, la fel ca creșterea în Inscription și Rune la sfârșitul anului trecut.

Atragerea utilizatorilor de pe primul strat pentru a elibera lichiditate în cel de-al doilea strat pentru o mai bună tranzacție, împrumut și operațiuni contractuale este un proces pe termen lung și provocator. În prezent, DEX al lui Merlin a generat un volum de tranzacționare de peste 1 miliard de dolari în ultimele luni, cu un volum de tranzacționare zilnic de aproximativ 20 de milioane de dolari - 30 de milioane de dolari. Se așteaptă că această metodă de construcție lentă va aduce profituri mai mari și mai mulți utilizatori lanțului în sine.

În general, industria actuală este încă foarte timpurie, iar lanțurile diferite au strategii de dezvoltare diferite. Pentru Merlin, el se gândește mai mult la cum să aducă în siguranță noi afaceri în ecosistemul Bitcoin pe termen lung, mai degrabă decât să urmărească creșterea volumului tranzacțiilor pe termen scurt.

Stan: Valoarea BTCFi constă în transformarea Bitcoin dintr-un activ pasiv într-un activ activ, ceea ce se reflectă în principal în trei aspecte:

• Utilizarea securității Bitcoin pentru a oferi securitate pentru o rețea mai largă, cum ar fi proiectul Stacks;

  • Îmbunătățiți lichiditatea și domeniul de aplicare a Bitcoin și a activelor aferente, inclusiv rețelele de strat al doilea etc. și furnizați infrastructură pentru DeFi nativ al Bitcoin;

  • Furnizați funcții încrucișate pentru a introduce fonduri Bitcoin în alte ecosisteme DeFi și pentru a îmbunătăți lichiditatea capitalului.

Prin urmare, grupurile de clienți țintă ale BTCFi includ în principal trei categorii:

• Jucători originali Bitcoin: precum minerii, deținătorii etc., BTCFi își pot satisface nevoile de a câștiga venituri.

  • Pentru utilizatorii și părțile de proiect ale altor blockchain: cum ar fi EVM, Solana etc., rețeaua BTC layer 2 poate acoperi decalajul cu aceste ecologii.

  • Utilizatori din afara cercului: Ca grup de utilizatori de bază pentru toată expansiunea ecologică blockchain, BTCFi poate scădea pragul pentru ca aceștia să intre în câmpul criptomonedei.

Doar dacă rețeaua de al doilea strat din partea de jos a lanțului ecologic Bitcoin are suficientă vitalitate, utilizatori și inovație BTCFi poate continua să se dezvolte.

Jeff, poți estima numărul de comercianți nativi DEX activi în rețeaua de al doilea nivel, inclusiv jucătorii Rune și Inscription, și dimensiunea medie a activelor? Cum ați descrie aceste grupuri de utilizatori?

Jeff: În ceea ce privește nivelul de utilizator, utilizatorii activi din lanțul BTC variază de la sute de mii la un milion, ceea ce poate fi observat prin activele principale și datele NFT. Cei mai mulți dintre ei sunt utilizatori noi în lanț Este posibil să fi fost doar speculatori de monede și sunt mai familiarizați cu utilizarea portofelelor Bitcoin. Cu toate acestea, ei cred că MetaMask este foarte dificil de utilizat.

Acești utilizatori au o valoare netă personală relativ mare. Datorită taxelor de tranzacție ridicate ale Bitcoin, tranzacțiile obișnuite necesită zeci până la sute de dolari, ceea ce îi elimină în mod natural pe cei care nu își permit comisioanele mari. Prin urmare, utilizatorii din lanțul Bitcoin sunt mai puțin preocupați de nivelul taxelor de gestionare și mai preocupați de modul în care pot descoperi active cu potențial. De exemplu, în primele zile ale lui Merlin, sute de milioane de dolari în active BRC20 și Ordinals NFT au fost rapid promise, arătând că acești utilizatori erau activi și puternici financiar.

Profil tipic de utilizator: Îi place cultura Bitcoin, crede în conceptul de emitere corectă și are o cerere puternică pentru oportunități egale de profit prin airdrops și alte mijloace. Fiind un nou grup de utilizatori pe lanțul Bitcoin, merită așteptată dezvoltarea viitoare, iar potențialul programabilității Bitcoin trebuie explorat și utilizat în continuare.

În general, acesta este un nou tip de grup de utilizatori activi pe lanț, căruia îi place cultura Bitcoin și are o putere economică puternică. Creșterea și dezvoltarea lor pot injecta o nouă vitalitate ecosistemului Bitcoin.

Ryan are o vastă experiență antreprenorială în comunitatea Ethereum. Cum este diferită furnizarea de servicii financiare BTC în comunitatea Bitcoin de cea în comunitatea Ethereum? Solv a făcut încercări de conformitate și a atras mari investitori de conformitate. Există o oportunitate de a introduce acești investitori în ecosistemul Bitcoin?

Ryan: Grupurile de utilizatori, conceptele spirituale și infrastructura ecosistemului Bitcoin sunt foarte diferite de cele ale ecosistemului Ethereum. În comparație cu comunitatea Ethereum, furnizarea de servicii financiare BTC în comunitatea Bitcoin se confruntă cu următoarele diferențe și provocări principale:

• Infrastructura Bitcoin este relativ înapoiată, iar nivelul de bază este mai descentralizat, ceea ce face mult mai dificilă construirea infrastructurii și îmbunătățirea experienței utilizatorului decât Ethereum;

  • Taxele mari de gaz fac într-adevăr mai dificilă desfășurarea afacerilor cu amănuntul în ecosistemul Bitcoin.

Dar ecosistemul Bitcoin are și avantajele și caracteristicile sale unice:

• Ecosistemul Bitcoin are o piață uriașă de utilizatori cu valoare netă uriașă și un potențial de valoare totală blocată (TVL). În primul rând, amploarea activelor Bitcoin este într-adevăr mult mai mare decât cea a Ethereumului și a monedelor stabile, astfel încât creșterea valorii totale blocate (TVL) a Bitcoin și participarea fondurilor la produse specifice vor aduce volume uluitoare. În al doilea rând, deținerile personale medii ale utilizatorilor mari de Bitcoin (cei care dețin mai mult de 1.000 de Bitcoin) pot fi mai mari decât nivelul mediu al utilizatorilor mari de Ethereum. Aceasta înseamnă că prețul clienților și deținerile individuale ale ecosistemului Bitcoin pot fi mai mari.

  • Baza de utilizatori Bitcoin este relativ conservatoare și este semnificativ diferită de utilizatorii ecologici Ethereum, creând oportunități de a explora noi zone.

În plus, există alte două diferențe importante între ecosistemul Bitcoin și ecosistemul Ethereum:

1) Ecosistemul Bitcoin nu avea oportunități de inovare în trecut, dar acest ciclu a absorbit o cantitate mare de trafic nou din AI, BTCFi, plăți criptografice și alte domenii, injectând o nouă vitalitate.

2) Spre deosebire de tabăra unificată formată de Fundația Ethereum, rețeaua Bitcoin nu are o tabără unificată absolută Există diverse soluții cross-chain, creând oportunități uriașe de piață pentru integrarea consensului și lichidității și, într-o anumită măsură, oferind antreprenorilor asiatici. oportunitati mai mari.

Nivelul ridicat de descentralizare al Bitcoin face ca agențiile de conformitate să se implice relativ ușor.

Solv este implicat în afaceri legate de BTCFi pe diferite lanțuri publice În ceea ce privește ecosistemul dvs. BTCFi, vă temeți că partenerii sau părțile din proiectul BTCFi vor deveni instituții cu probleme de finanțare centralizată (CeFi) în acest ciclu? Cum vedeți acest risc?

Ryan: Cea mai evidentă slăbiciune a rețelei Bitcoin este incapacitatea acesteia de a construi contracte inteligente pe Layer 1. Rețeaua principală Bitcoin nu are în prezent un astfel de mediu, ceea ce face foarte dificilă implementarea contractelor inteligente în această etapă. În acest caz, problema proprietății activelor rețelei de bază a devenit o problemă cheie care limitează dezvoltarea întregii industrii.

Deoarece rețeaua Bitcoin nu poate implementa contracte inteligente pe nivelul 1, problemele legate de proprietatea activelor au devenit o constrângere cheie pentru dezvoltarea industriei, provocând lacune și hazard moral.

Acest lucru a determinat apariția unor soluții hibride, cum ar fi Cobo și Antalpha, care combină custodia centralizată și tehnologia descentralizată pentru a se asigura că locația și fluxul de fonduri sunt transparente și urmăribile. Deși unii și-au pus la îndoială tendințele de centralizare, spre deosebire de CeFi tradițional, acest model asigură transparența și proprietatea asupra fluxurilor de capital. Problema fundamentală a CeFi este că, după ce fondurile intră în cutia neagră, utilizatorii nu pot ști unde merg și nu le pot controla, ceea ce are ca rezultat marje de profit opace. Prin realizarea separării managementului activelor și custodiei, aceasta permite Cobo și alte instituții de custodie de securitate să integreze și să colaboreze cu proiecte inovatoare care se concentrează pe expansiunea ecologică și cu valoare adăugată, cum ar fi Solv, Merlin și B² Network, pentru a oferi utilizatorilor Bitcoin transparente și sigure. soluții de management al activelor și venituri adăugate. Acest nou model de diviziune a muncii între custodia activelor și gestionarea activelor este de așteptat să rezolve punctele dureroase ale modelului tradițional CeFi și să aducă o cale sigură și transparentă către creșterea veniturilor.

Ne puteți împărtăși cu noi proiecte sau tendințe noi interesante pe care le-ați urmărit recent?

DaPangDun: În ceea ce privește BTCFi, îl analizez din următoarele aspecte:

Securitatea este esențială, inclusiv securitatea portofelului, securitatea protecției proprietății activelor și protecția împotriva riscurilor sistemice (cum ar fi riscul de volatilitate cauzat de păpușile DeFi).

BTCFi trebuie să îndeplinească condiții de bază: în primul rând, active legate (inclusiv Bitcoin însuși, în al doilea rând, forme diversificate de Fi (împrumuturi, gajuri etc.); în al treilea rând, căi de implementare (lanțuri laterale, cod OP etc.);

După ultima rundă a verii DeFi, toleranța pieței față de riscurile de securitate a scăzut, îndrumând BTCFi să se dezvolte într-o direcție mai sigură și mai fiabilă.

Monedele stabile joacă un rol important în BTCFi, iar utilizatorii care sunt dispuși să participe la Fi sunt mai înclinați să folosească monedele stabile.

Piața va testa prin intermediul a o sută de școli de gândire care cale de implementare va câștiga în cele din urmă.

Scopul final al Fi este veniturile, iar fiecare proiect va realiza venituri prin diferite forme (gaj, împrumut etc.).

În general, BTCFi trebuie să se concentreze pe securitate, să îmbogățească formele de active, să exploreze mai multe căi de implementare și să introducă monede stabile, cu scopul final de a crea beneficii pentru utilizatori.

Are Merlin Chain planuri să colaboreze cu Tether sau Circle pentru a introduce monede stabile native? Care sunt principalele dificultăți cu care se confruntă?

Jeff: În prezent, există dificultăți în introducerea de monede stabile conforme, deoarece soluțiile BTC Layer 2 (în principal lanțuri laterale) nu pot oferi garanții absolute de securitate. Deși USDT, USDC etc. pot fi conectate, încrederea utilizatorilor în securitatea soluției de conectare este esențială.

În același timp, cererea reală de stablecoins a utilizatorilor BTC nu este foarte mare, iar majoritatea tranzacțiilor au prețuri bazate pe BTC. Prin urmare, pe termen scurt, este dificil să aveți încredere deplină în Nivelul 2 actual din cauza problemelor tehnice de încredere, iar introducerea de monede stabile precum Tether și Circle este încă un obiectiv pe termen mediu și lung. În prezent, se poate concentra pe dezvoltarea de proiecte native bazate pe BTC, inclusiv stablecoins supra-colateralizate, introducând în același timp moderat USDT, USDC etc., mai degrabă decât introducerea stablecoins conforme pe scară largă.

Care sunt provocările și obstacolele cu care se confruntă în dezvoltarea ecosistemului BTCFi? Cu ce ​​obstacole se vor confrunta instituțiile tradiționale de management al activelor sau proiectele de management al activelor ETH atunci când se alătură?

Shenyu: Cel mai mare obstacol cu ​​care se confruntă ecosistemul BTCFi este că viteza de dezvoltare a ecosistemului BTCFi este cu mult în urma vitezei de inovare a aplicațiilor din industrie. Natura descentralizată a Bitcoin determină că upgrade-ul său necesită un consens larg din partea comunității, iar procesul este complex și lung, ceea ce este în contrast puternic cu iterația rapidă așteptată de antreprenori. Prin urmare, ecosistemul BTCFi va deveni mai descentralizat și diversificat pe termen lung, cu diverse încercări inovatoare apărând la nesfârșit.

Bitcoin nu are suport oficial și unitate precum Ethereum, ceea ce duce la fragmentarea și diversificarea ecosistemului BTCFi, iar părțile din proiect se confruntă cu provocări mai mari în echilibrarea bilanțurilor. Cu toate acestea, acest lucru aduce și câteva avantaje unice ecosistemului BTCFi. De exemplu, stratul inferior al Bitcoin folosește mecanisme precum multi-semnătura și MPC, care pot oferi capacități mai detaliate de separare a permiselor și de monitorizare a activelor pentru gospodăriile mari și utilizatorii instituționali. Riscul este relativ mai mic, ceea ce îl face atractiv pentru gospodăriile mari și instituționale utilizatorii.

Ryan: Din perspectivă de reglementare, Ethereum a subliniat „linia roșie” și „linia verde” pentru dezvoltarea BTCFi, oferind o referință pentru acesta din urmă. În prezent, infrastructura precum Bitcoin L2, sidechains și Lightning Network nu au cauzat probleme evidente de reglementare.

În ceea ce privește custodia activelor, atât Bitcoin, cât și Ethereum trebuie să îndeplinească anumite cerințe de conformitate, deoarece implică transferul dreptului de proprietate asupra activelor.

În domeniul generării de interes pentru active, Bitcoin are mai multe avantaje. Deoarece Bitcoin este definit în mod clar ca o marfă, reglementările relevante privind câștigul de dobânzi și gestionarea sunt teoretic mai laxe. Dacă staking Ethereum este o securitate este încă în discuție și există o zonă gri. În prezent, miza Ethereum nu necesită măsuri de KYC și anti-spălarea banilor, dar unele burse au fost avertizate de SEC atunci când oferă produse conexe, indicând incertitudine. Pe calea de câștigare a dobânzii Bitcoin, unele produse nu au luat în considerare pe deplin conformitatea cu reglementările, dar nu au cauzat încă probleme majore de reglementare, ceea ce indică faptul că acest domeniu se află încă într-o zonă gri. Cu toate acestea, produsele Bitcoin care câștigă dobândă trebuie adesea să funcționeze în conformitate din cauza atributelor lor active. De exemplu, unele produse de pe Solv necesită KYC pentru a evita riscurile de reglementare. Prin DeFi și schimburile descentralizate, investitorii de retail fără KYC pot participa și la aceste produse.

Ultima rundă de creștere a Bitcoin a fost determinată de educația și expansiunea utilizatorilor determinate de stratul L2. În următoarea etapă, generarea de interes pentru active poate deveni un nou motor de creștere. În timpul acestui proces, problemele de conformitate necesită încă o atenție continuă.

Link live