Printre scăderea generală a prețurilor criptomonedelor, CRV a fost în mod neașteptat cel mai rău.
În această dimineață, Arkham a postat că fondatorul Curve, Michael Egorov, împrumută în prezent 95,7 milioane USD în monede stabile (în principal crvUSD) cu 140 milioane USD CRV drept garanție pentru 5 conturi în 5 protocoale. Printre aceștia, Michael are 50 de milioane de dolari SUA în crvUSD împrumuți pe Llamalend, iar cele trei conturi ale lui Egorov au reprezentat mai mult de 90% din crvUSD împrumutat pe protocol.
Arkham a menționat că, dacă prețul CRV scade cu aproximativ 10%, aceste poziții pot începe să fie lichidate. Ulterior, declinul CRV a continuat să se extindă, odată coborând sub 0,26 USD, atingând un nivel record, pozițiile de creditare CRV pe mai multe adrese ale lui Michael au scăzut treptat sub pragul de lichidare.
În trecut, Michael și-a acoperit pozițiile pentru a-și salva poziția de recepție, dar de data aceasta, a părut că „a renunțat”.
Potrivit Ember Monitoring, o parte din CRV-ul poziției de creditare a adresei principale a lui Michael Egorov pe Inverse a început să fie lichidată. Conform monitorizării Lookonchain, Michale Egorov deține în prezent 111,87 milioane CRV (33,87 milioane USD) în garanții și 20,6 milioane USD în datorii pe 4 platforme.
Criza de lichidare acum 2 luni
Criza CRV a început să apară încă de acum 2 luni. În acel moment, poziția de creditare a lui Michael a scăzut sub pragul de lichidare.
Pe 14 aprilie, pe măsură ce piața a scăzut, prețul CRV a fost și el afectat, scăzând la 0,42 USD, iar poziția de creditare a fondatorului Curve, Michael Egorov, a intrat din nou pe linia roșie. Potrivit Ember Monitoring, Michael a ipotecat un total de 371 de milioane de CRV pe 6 platforme de creditare prin 5 adrese și a împrumutat 92,54 milioane de dolari în monede stabile. Dintre cele 12 datorii, împrumutul unei poziții cu silo este cel mai periculos.
Din noiembrie 2022, ponzishorter-ul „big short on the chain” a încercat să-și scurteze tokenul CRV. Până la sfârșitul lunii iulie 2023, Curve a fost atacat din cauza unui eșec al compilatorului Vyper, Michael a acționat frecvent pentru a-și salva poziția și a agitat defi pot "Sup", oamenii au comparat și această serie de acțiuni cu "DeFi Defense War".
Primul „război de apărare” poate fi fost momeala lui Michael, care a făcut ca prețul CRV să crească în loc să scadă, făcând profit în „bătălia cu forțele aeriene” Al doilea „război de apărare” s-a bazat pe puterea de supra-. the-counter OTC, deși a făcut-o. Deținerile au scăzut, dar a câștigat un grup de susținători foarte puternici, inclusiv jucători de frunte precum Wu Jihan, Du Jun și Sun Yuchen, precum și instituții precum DWF. Se poate spune că cele două bătălii defensive ale CRV au fost destul de victorioase.
Lectură înrudită: „Problema curbei este un simptom al „bolii randamentului” DeFi”
La prânz, pe 14 aprilie, prețul CRV a scăzut la 0,42 USD. Potrivit datelor debancare, dintre cele 12 poziții ale lui Michael, valoarea de sănătate a 5 poziții a ajuns la 1,12 sau chiar mai mică. Ember a monitorizat linia roșie a poziției datoriei lui Michael și a scris pe Twitter pentru a specula cu privire la lichidare.
Toate pozițiile de datorie nu au fost lichidate
Cu toate acestea, tocmai când oamenii se gândeau la modul în care CRV ar trebui să răspundă la cel de-al treilea „Război de apărare DeFi”, ceva interesant sa întâmplat.
Oamenii au observat că la ora 4 a.m. în acea zi, prețul CRV a scăzut odată la 0,3592 USD, care a scăzut deja sub 10% din 0,42 USD. Dar datoria lui Michael nu a fost lichidată, așa cum a spus Ember, și nici chiar Michael însuși nu părea să fi luat măsuri de remediere.
Pozițiile de datorie ale lui Michael sunt împărțite în 6 acorduri de creditare diferite, dintre care cel mai controversat acord de creditare este silo.
După atacul curbei, majoritatea protocoalelor de creditare și-au înăsprit politicile, deoarece nu au fost dispuși să suporte prea multe riscuri legate de CRV, iar mai mult de jumătate din împrumuturile strânse de Michael au provenit din silozuri. În timpul rambursării ulterioare de către Michael a datoriilor AAVE, silo a oferit practic toate împrumuturile necesare. Se poate spune că silozul a devenit cea mai mare întărire a lui Michael în rambursarea datoriilor sale și a fost ridiculizat de mulți membri ai comunității drept „banca personală” a lui Michael. .
La acel moment, în poziția totală de datorie a lui Michael, un total de aproximativ 113 milioane de CRV au fost depuse în protocolul siloz și au fost împrumutate un total de monede stabile în valoare de aproximativ 27,9 milioane USD, reprezentând 30% din poziția totală a datoriei lui Michael Protocoalele Curve LlamaLend, UwU Lend și FraxLend A oferit, de asemenea, majoritatea împrumuturilor pentru Michael Deși proporția nu este la fel de mare ca silo, este totuși mai mare de 15%, dintre care Curve LlamaLend reprezintă 20,7%, UwU Lend reprezintă 17,9. %, iar FraxLend reprezintă 17,3%.
Pe de altă parte, silo a introdus un nou protocol, Silo Llama, care este un protocol de creditare izolat conceput special pentru crvUSD. Deși acest protocol este plin de îndoieli, DeFi ar trebui să fie conceput pentru a fi independent de emoțiile utilizatorilor. În comparație cu împrumutul, rata de blocare a CRV are un impact mai mare asupra vânzării CRV. Înființarea unui pool separat pentru CRV este una dintre metodele de lucru ale seifului de creditare, iar membrii echipei silo au negat în mod clar acuzația. de „crearea Silo Llama pentru o persoană” .
Lăsând deoparte relația siloz și curbă, esența argumentului este că silozul nu lichidează CRV. Insideri au spus că, deoarece poziția CRV pe siloz folosește oracolul Chainlink, actualizarea prețului va rămâne în urmă cu cea a debank, așa că este îndoielnic dacă oracolul poate urmări prețul de lichidare.
Potrivit datelor Chainlink, prețurile CRV înregistrate la acel moment au arătat că au scăzut sub 0,4 USD la 5:30 a.m. pe 14 aprilie și se situau în intervalul de la 0,36 USD la 0,38 USD. Apoi, autorul a verificat datele de la dexscreener, coingecko, tradingview, coinmarket și alte surse. La acel moment, CRV a scăzut la aproximativ 0,36 USD la linia de 30 de minute.
Deoarece cel mai mic preț al crv a avut loc dimineața devreme, autorul nu poate verifica în prezent dacă factorul de sănătate a revenit la zero în acel moment. Dar indiferent de ce s-a întâmplat în acea noapte între CRV și diferitele acorduri de împrumut, singurul lucru care este sigur este că nu doar siloz, ci toate pozițiile de datorii ale lui Michael sunt încă acolo.
În timpul acestei crize, unii oameni s-au concentrat asupra mecanismului manual de lichidare a silozului. Deoarece lichidarea silozurilor este complet deschisă, lichidatorul are posibilitatea de a alege între manual sau mașină. Când a fost întrebat dacă alegerea lichidării manuale va evita lichidarea de către o mașină, o persoană din interior a spus că lichidarea manuală este doar o intrare de lichidare personală oferită de platformă , și adesea Nu există nicio modalitate de a depăși mașina.
Prin urmare, cheia dacă lichidarea este declanșată sau nu este dacă prețul garanției chiar scade la valoarea de lichidare.
„Jocul de preț” al mecanismelor de lichidare
Conform documentației silo, protocolul de creditare are o aplicație de lichidare care este utilizată de echipa de bază pentru a monitoriza pozițiile de risc și pentru a lichida pozițiile în insolvență dacă roboții de lichidare (inclusiv Silo) nu le lichidează mai întâi din orice motiv.
Pe 19 aprilie, CRV a scăzut din nou la 0,4 USD Conform adresei Michael furnizată de Ember, factorii de sănătate a poziției datoriei adreselor care încep cu 0x 9, adreselor care încep cu 0x 4 și adreselor care încep cu 0x 7 în silo au fost toate mai mici de 0,1. , care se află într-o stare periculoasă.
Conform tabelului factorilor de credit ipotecar de finanțare silo, CRV are un raport credit-valoare (LTV) de 65% și un prag de lichidare (LT) de 85% în acordul de siloz. Aceasta înseamnă că prețul de lichidare a silozului lui Michael se află în intervalul de preț de la 0,41 USD la 0,44 USD, deci factorul de sănătate este teoretic deja 0.
Formula de calcul: Preț de lichidare = suma totală a împrumutului / (numărul de garanții * LTV * LT) Factorul de sănătate = 1 - suma totală a împrumutului / (suma totală a garanției * LTV)
În acest sens, BlockBeats a verificat împreună cu echipa de proiect că urmărirea prețului său nu se uită pur și simplu la feed-ul de preț al oracolului, ci folosește un algoritm de medie ponderată. Acest lucru înseamnă, de asemenea, că prețul de lichidare al unui anumit token va fi afectat de prețul activelor de împrumut rămase ale împrumutătorului, astfel încât doar scăderea prețului CRV nu este suficientă pentru ca poziția să intre în lichidare. Dar când a fost întrebat despre furnizarea de lichidități, echipa de proiect nu a răspuns.
În ceea ce privește Llamalend, platforma în care se află cea mai mare poziție a lui Michael, mecanismul său de „lichidare automată” poate preveni lichidarea soft. Mai simplu spus, procesul de lichidare este că atunci când prețul scade, garanția este automat convertită în stablecoins, iar când prețul crește, jetoanele de garanție sunt vândute înapoi și doar o cantitate mică de crvUSD este rambursată pentru a crește factorul de sănătate.
În plus, persoane din interior au declarat pentru BlockBeats că, de fapt, lichidatorii trebuie să ia în considerare problemele de derapaj în cazul unei volatilități ridicate a pieței, care implică derapajul atât a crvUSD, cât și a CRV. În trecut, câteva fluctuații mari de pe piață, este normal ca mașina de acord de împrumut să fie lichidată.
A fost „tăiat” de Michael de data aceasta?
Impactul lichidării a zeci de milioane de dolari de poziții de datorie asupra lichidității întregii piețe de cripto nu poate fi subestimat Criza din aprilie a putut scăpa în continuare datorită mecanismului de securitate al platformei de creditare, dar de această dată CRV. a scăzut sub 0,26 USD, iar criza a sosit în sfârșit.
Profiturile lichidatorului
Dacă noul preț scăzut ar trebui cumpărat de jos este și un subiect de îngrijorare pentru investitori, dar cel puțin în CRV, lichidatorii au început să facă profit.
Conform monitorizării ai_ 9684 xtpa, adresa 0xF07...0f19E este unul dintre principalii lichidatori ai poziției lui Michael. În ultima oră, această adresă a lichidat 29,62 milioane CRV la un preț mediu de 0,2549 USD, cheltuind un total de 7,55 milioane FRAX. În prezent, toate aceste jetoane au fost depuse în Binance, cu un preț mediu de reîncărcare de 0,2792 USD.
În calitate de lichidator, o modalitate mai economică poate fi să deschideți un ordin scurt CRV (sau să împrumutați moneda pentru a vinde) pe Binance și apoi să îl lichidați. În acest fel, jetoanele lichidate pot fi folosite doar pentru scurtare (sau rambursare). trebuind să suporte perioada Profit și pierdere cauzate de fluctuațiile prețului valutar.
Dar chiar dacă 0xF07...0f19E nu face acest lucru, el poate obține un profit de 720.000 USD vânzând la prețul mediu de reîncărcare.
Investitorii suferă pierderi
Dar, pe de altă parte, investitorii se confruntă cu dezastru.
Pe de o parte, scăderea prețului a declanșat lichidarea altor platforme de împrumut, creditorii Fraxlend au suferit lichidări de milioane de dolari.
În comparație, mecanismul de lichidare al Fraxlend este mai ușor de declanșat, iar izolarea riscurilor și mecanismele dinamice ale ratei dobânzii nu necesită măsuri suplimentare pentru a-i permite lui Michael să ramburseze banii din proprie inițiativă. În mai multe crize anterioare de lichidare, Michael a împrumutat o sumă mare de active de la Aave și a vândut monede prin OTC pentru a rambursa datoria Fraxlend.
Reversul este pierderile uriașe cu care se confruntă investitorii timpurii CRV.
De la criza CRV de anul trecut, în comunitate nu au lipsit comentariile că „Cărțile bune ale lui Curve au fost bătute în bucăți de Michael.
După ce Curve a fost furat la sfârșitul lunii iulie a anului trecut, OG, instituții și VC din toate părțile au venit în ajutor. Wu Jihan, co-fondatorul Bitmain și Matrixport, a postat pe rețelele de socializare: „CRV este una dintre cele mai importante infrastructuri în viitorul val de RWA. Am cumpărat de jos și asta nu constituie un sfat financiar”.
Huang Licheng a confirmat pe rețelele de socializare că a achiziționat 3,75 milioane de CRV de la fondatorul Curve prin OTC și s-a angajat să fie blocat în protocolul Curve. A doua zi, adresa aferentă lui Justin Sun a transferat, de asemenea, 2 milioane USDT către adresa Egorov și a primit 5 milioane CRV.
Au urmat apoi proiecte precum Yearn Finance și Stake DAO, precum și o serie de instituții și VC precum DWF, care au participat cu toții la operațiunile de stingere a incendiilor ale CRV.
Acum că CRV a scăzut la un nivel record, Michael însuși nu a făcut încă nicio observație salvatoare. După cum a spus comunitatea despre această tulburare, „persoana care fusese tăiată a fost în cele din urmă tăiată de Michael”.
