Piețele financiare din SUA Citiți CoinChapter.com pe Știri Google
NAIROBI (CoinChapter.com) — Piețele financiare din Statele Unite continuă să prospere, în ciuda politicii extinse a Rezervei Federale de a menține ratele dobânzilor la maxime din ultimii 23 de ani. Decizia băncii centrale de a menține rata de politică monetară la 5,25% până la 5,5% timp de peste un an nu a condus la problemele sistemice tipice observate în ciclurile economice trecute.
Să discutăm trei motive-cheie pentru care piețele financiare din SUA au performanțe bune în aceste condiții.
Privatizarea riscului pe piețele financiare din SUA
Menținerea prelungită de către Rezerva Federală a ratelor dobânzilor a încurajat entitățile private să își asume mai multe riscuri financiare. Această schimbare este evidentă pe măsură ce firmele private și investitorii se aventurează din ce în ce mai mult în obligațiuni cu randament ridicat și pe piețele private de credit.
În T1 2024, emisiunile de obligațiuni cu randament ridicat din SUA au crescut la 68,6 miliarde USD, aproape dublu față de 35,2 miliarde USD strânse în T1 2023 și peste dublu față de 33,4 miliarde USD înregistrate în T4 2023. Această performanță puternică subliniază apetitul investitorilor pentru randamente mai scăzute. -cotarea mediului.
Spre deosebire de prăbușirea acțiunilor tehnologice din 2000 și de criza creditelor ipotecare subprime din 2007, finanțarea de astăzi vine din ce în ce mai mult de pe piețele private. Fondurile de pensii, dotările, birourile de familie și persoanele extrem de bogate sunt implicate mai direct în împrumuturile prin instituții nebancare.
Această schimbare înseamnă că problemele de pe piețele private de credit sunt mai puțin probabil să provoace panică larg răspândită. Plățile ratate nu sunt mediatizate, evitând comportamentul de turmă al investitorilor. Fondul Monetar Internațional (FMI) a evidențiat riscurile potențiale, remarcând lipsa de transparență și potențialul pentru standarde de subscriere mai scăzute. Cu toate acestea, riscul redus de opriri bruște de finanțare oferă stabilitate.
Datoria guvernamentală stimulează creșterea pe piețele financiare din SUA
Din punct de vedere istoric, excesul de datorii corporative și gospodăriilor au precipitat recesiunile economice.
De data aceasta, însă, bilanțul Fed a ocupat centrul atenției, contribuind cu cea mai mare pondere la creșterea PIB-ului din peste un deceniu – 99% din PIB-ul SUA, potrivit Biroului de Buget al Congresului. Această leviere a bilanțului Fed este în mod inerent mai puțin riscantă decât împrumuturile din sectorul privat.
Raportul datoriei/PIB de 99% după 2024. Sursa: Biroul de buget al Congresului
Cu toate acestea, există îngrijorări cu privire la sustenabilitatea creșterii nivelului datoriilor. Seth Carpenter, economist-șef global la Morgan Stanley, observă că, deși poate exista o limită pentru cât de multă datorie poate fi emisă fără creșterea randamentelor, SUA nu a atins încă acest punct de vârf.
Utilizarea strategică a datoriei guvernamentale a impulsionat creșterea fără aceleași riscuri asociate cu pârghiile sectorului privat.
Echilibrarea strategică a riscurilor Fed
Rezerva Federală echilibrează cu atenție riscurile pentru a menține stabilitatea pe piețele financiare din SUA. În ciuda creșterilor agresive ale ratei dobânzii și a reducerii portofoliului de obligațiuni, Fed rămâne atentă la potențialele riscuri de scădere. Banca centrală a oferit finanțare de urgență în timpul prăbușirii Băncii Silicon Valley în martie 2023, demonstrând angajamentul său de a evita o criză financiară.
Rezerva Federală a echilibrat cu atenție riscurile pentru a menține stabilitatea economică. În ciuda creșterilor agresive ale ratei dobânzii și a reducerii portofoliului său de obligațiuni, Fed a rămas atentă la potențiale riscuri de scădere. Banca centrală a oferit finanțare de urgență în timpul prăbușirii Băncii Silicon Valley în martie 2023, demonstrând angajamentul său de a evita o criză financiară.
Președintele Fed, Jerome Powell, și echipa sa au eliminat efectiv majorările suplimentare ale ratelor din considerare, concentrându-se pe menținerea unei economii puternice și pe controlul inflației. Această abordare prudentă a limitat volatilitatea pieței și a contribuit la relaxarea condițiilor financiare. Cu toate acestea, ratele ridicate ale dobânzilor pentru o perioadă lungă de timp pot provoca în continuare stres, în special în zonele cu mai puțină vizibilitate, cum ar fi împrumuturile pentru gospodăriile cu venituri mici de către firmele fintech.
Piețele financiare din SUA navighează cu succes în detenția îndelungată a Fed din cauza privatizării riscului, a creșterii determinate de datoria guvernamentală și a gestionării strategice a riscurilor de către Rezerva Federală. Acești factori au contribuit la menținerea stabilității și la prevenirea problemelor sistemice observate în ciclurile economice trecute. Cu toate acestea, este necesară o vigilență continuă pentru a aborda riscurile potențiale și pentru a asigura menținerea sănătății economice.
Postarea Trei motive pentru care piețele financiare din SUA prosperă sub o reținere prelungită a ratei Fed a apărut mai întâi pe CoinChapter.