本周币圈宏观侧面事件前瞻：FOMC撞日CPI，6月的大事马上就来了：美国5月CPI和美联储6月会议在同一天公布，如果CPI和预期差得太多，市场和美联储的反应可能会很大。就像两年前那次CPI同比8.6%，市场大乱，美联储直接加息75个基点。谁知道这次CPI会咋样呢？

周一：有纽约联储通胀预期，还有6个月和3个月的国债拍卖结果。最近美债收益率整体下行，如果拍卖结果好于预期，市场会有些反应；如果不佳，美联储可能会在缩表上更激进。还有苹果的WWDC24，预计会推出一些AI功能，不过很多iOS18的功能可能只支持A17Pro和M2、M4芯片。

周二：1年和10年期国债拍卖，其他没啥特别的。

周三：美联储利率决议和CPI报告。这真是撞大运了，担心预期大幅修正，如果CPI太高，别指望今年不加息了，明年利率可能还会超过5%。市场预期CPI同比增3.36%，季调后环比增0.1%，核心CPI环比增0.3%，同比小幅下滑至3.5%。美联储的点阵图预计会减少降息次数，估计只降息一次，两次就算鸽派了。不排除超级鹰派再加息一次。经济摘要可能会上调通胀和失业率预期，下调增长预期。鲍威尔的发布会可能会稍鸽派一些，强调再加息门槛很高和年内降息预测。不过这都是CPI符合预期的情况，如果CPI大超预期，那就重新来过吧。另外还有博通的财报，分析师对它寄予厚望，要是不行也要埋了它，6500亿美元市值呢。

周四：PPI数据和国债拍卖。之前PPI数据月率超预期，但前值下修，鲍威尔称数据复杂。预计这次PPI环比放缓，同比可能加速，核心PPI增速也可能放缓，同比变化不大。还有国债拍卖和初请续请数据。

周五：日本央行利率决议，密歇根消费者信心指数和通胀预期。之前日本经济数据不佳，市场怀疑能否继续紧缩和退出YCC。近期有媒体放风可能加速缩减购债。美日利差收窄也没阻止日元贬值，好消息是日元贬值到系统性风险的阈值比预估要高，可能在180-200。密歇根消费者信心指数也受关注，预计有所反弹且通胀预期下行。

个人认为，CPI多个项目有好消息，比如汽油、住房等，大宗商品降温对商品通胀有利。不过二手车下行可能减速，核心服务通胀可能还在5%左右。至于CPI引发大抛售的阈值，环比0.3%，同比3.6%，这种情况下美联储的利率路径会被大幅重新定价，略超预期不太可能。如果CPI环比0增长，同比3.2%或更低，年内降息三次的预期可能再次点燃。

我的预测是：CPI同比3.4%，环比+0.2%，核心CPI环比+0.3%，同比+3.6%，稍高于市场预期，但不会引起大抛售和重新定价。PPI环比0，同比+2.4%，核心PPI环比+0.3%，同比+2.4%，上游价格温和上扬。密歇根消费者信心指数75，通胀预期回落至3.1%。美联储决议方面，料上调通胀预期和今明后三年利率终点，降息幅度25-50-75bp，2026年底利率略高于4%。略微下调今年GDP预期，上调失业率和通胀预期。