Dolarul american a revenit la putere, după publicarea datelor de săptămâna trecută pe piața muncii din SUA.
De fapt, din 30 mai până vineri, 7 iunie, Indicele Dolarului a scăzut de la 105,1 puncte la 104,1, dar apoi nu numai că a revenit peste 105 puncte, dar a crescut și astăzi peste 105,2.
Nivelul actual nu s-a mai văzut de la jumătatea lunii mai, adică de aproape o lună timp în care a fluctuat adesea puțin peste 104,5 puncte.
Într-adevăr, până vineri părea că a existat o ușoară tendință descendentă pe termen mediu, care a fost însă întreruptă vineri.
Indicele dolarului
Indicele dolarului, cunoscut și ca USDX sau DXY, este pur și simplu o măsură a valorii dolarului american nu față de o altă monedă unică, ci față de un coș de valute străine.
Acest coș este compus din șase valute străine, euro, yen japonez, liră sterlină, dolar canadian, coroană suedeză și franc elvețian, dar nu include yuanul chinezesc.
Dintre aceste șase valute, euro are cea mai mare pondere în indice, cu până la 57,6%, urmată de yenul (13,6%), lira sterlină (11,9%) și dolarul canadian (9,1%).
În general, atunci când valoarea sa crește, înseamnă că speculatorii de pe piețele financiare vând active pentru a cumpăra dolari, deși variația cursului de schimb cu euro are, evident, un impact semnificativ.
De fapt, la scurt timp după saltul de vineri, prețul Bitcoin, de exemplu, a început să scadă, apoi a scăzut în câteva minute de la aproximativ 72.000 USD la aproximativ 69.000 USD.
De la începutul anului, Indicele Dolarului a crescut semnificativ, în condițiile în care a încheiat anul 2023 la 101,4 puncte.
Această creștere s-a produs însă în două perioade specifice: în ianuarie și începutul lunii februarie, ajungând la 104,9 puncte, iar apoi în prima jumătate a lunii aprilie, când a urcat și peste 106,4 puncte.
De atunci, părea că s-a declanșat o tendință descendentă, care de fapt o adusese înapoi la 104 de puncte săptămâna trecută și care, în schimb, ar fi putut fi întreruptă vineri.
Valoarea actuală este încă relativ mare în comparație cu seria 2024, deși nu este încă aproape de maximele anuale.
Nu trebuie uitat, însă, că pe parcursul pieței urs din 2022 ajunsese chiar la 114 puncte, valoare care nu se mai vedea de douăzeci de ani.
Un mandatar al fricii
Având în vedere că indicele dolarului crește adesea atunci când alte active sunt vândute pe piețele financiare, acesta poate fi folosit ca indicator pentru teama pe termen scurt.
De fapt, în caz de temeri pe termen lung, aurul este în general achiziționat, dar dacă este vândut doar cu intenția de a cumpăra mai târziu la prețuri mai mici, atunci este mult mai bine să achiziționați dolari americani.
Luând în considerare ultimii 5 ani, înainte de izbucnirea pandemiei, indicele dolarului era la 99 de puncte, semnificativ mai scăzut în comparație cu nivelurile actuale. La momentul prăbușirii piețelor financiare din martie 2020, acesta a urcat până la 103,2 puncte în doar câteva zile, dar odată cu QE-ul Fed a început să scadă brusc, atingând 89,8 puncte în decembrie același an.
În a doua jumătate a anului 2021, a început să crească din nou pentru a reveni la nivelurile pre-pandemice, iar apoi din martie 2022 pentru a atinge noi maxime deceniale în octombrie.
Această creștere a fost un semn clar atât al fricii pe termen scurt care circula pe piețele financiare la acea vreme, cât și al pieței urs în desfășurare.
Ceea ce este surprinzător, însă, este că nu a revenit niciodată la nivelurile pre-pandemice, deși în iulie anul trecut s-a apropiat.
Piața muncii din SUA: motivul creșterii dolarului
Creșterea de vineri, care ar putea marca și o inversare a tendinței în comparație cu declinul din ultimele săptămâni, a fost declanșată de știrile pozitive pe piața muncii din SUA.
Motivul este simplu: cu cât economia SUA are performanțe mai bune, cu atât riscurile de inflație sunt mai mari, ceea ce face mai dificilă pentru Fed să reducă ratele.
Piețele financiare depind foarte mult de lichiditatea injectată sau retrasă din circulație, așa că o politică monetară restrictivă a principalei bănci centrale a lumii ajunge să aibă efecte de urs.
În momentul în care piețele au înțeles că, din cauza ritmului bun în care merge economia SUA, perspectivele pentru prima reducere a ratei Fed se îndepărtează, au reacționat prost, iar creșterea indicelui dolarului arată doar o creștere clară. în frică pe termen mediu-scurt.
Nu trebuie uitat că indicii burselor din SUA sunt încă aproape de maxime, S&P500 stabilind recordul tocmai vineri.
Într-un astfel de scenariu, este de așteptat ca Fed să înceapă să reducă ratele, sau ca lichiditatea de pe piețele financiare să crească din nou, dar o astfel de încredere poate fi pusă sub semnul întrebării de către Fed, care ar putea opta în schimb pentru continuarea politicii sale monetare restrictive actuale. .