Saudi Arabia Joins Project MBridge As a Full Participant

Cryptopolitan · 2024-06-07T08:53:01.000Z

Saudi Arabia has joined Chinese-led Project mBridge, a cross-border experiment for central bank digital currency (CBDC) for international trade. The Saudi Central Bank joins the initiative as a “full participant,” according to an announcement by the Bank for International Settlements (BIS). Also read: BRICS Watch: When can we expect Saudi Arabia’s entry? This is part of the country’s broader initiative to modernize payment systems and could reduce over-reliance on cash as well as lead to less of the world’s oil traded in US dollars. Launched in 2021, Project mBridge is a collaboration between central banks of China, Thailand, Hong Kong, and the United Arab Emirates (UAE) which seeks to modernize payments and offer alternatives to physical cash. The platform is expected to scale up commodity settlement The BIS also indicated that Project mBridge has reached the “minimum viable product” phase, and invited private financial firms to “propose new solutions and new cases that help develop the platform and showcase all its potential.” According to a Reuters report, an estimated 135 countries and currency unions that makeup about 98% of global GDP are exploring CBDCs but use technology that makes cross-border movements challenging and politically sensitive. Josh Lipsky who runs a global CBDC tracker said: “The most advanced cross-border CBDC project just added a major G20 economy and the largest oil exporter in the world.” “This means in the coming year you can expect to see a scaling up of commodity settlement on the new platform outside of dollars -something that was already underway between China and Saudi Arabia but now has new technology behind it,” added Lipsky. Saudi Central Bank highlighted it has been evaluating the feasibility of using wholesale CBDC to boost cross-border payment and settlement between commercial banks. Global financial institutions support the mBridge The BIS also indicated the platform is now compatible with Ethereum Virtual Machine, a software that backs the network Ether cryptocurrency uses. Also read: The debate over Central Bank Digital Currencies (CBDCs): Assessing benefits and concerns Apart from its six full participants, mBridge also has 27 other institutions including the International Monetary Fund (IMF), the World Bank, central banks of Norway, Turkey, and South Korea, who signed up as observers to the project. Goldman Sachs, HSBC, and China’s six biggest state-owned banks are also working on the project. Project mBridge was launched to facilitate faster and affordable cross-border payments as well as to foster financial inclusion, especially in areas where correspondent banking is a challenge, creating additional costs and delays. Cryptopolitan reporting by Enacy Mapakame

Arabia Saudită s-a alăturat Proiectului mBridge condus de chinezi, un experiment transfrontalier pentru moneda digitală a băncii centrale (CBDC) pentru comerțul internațional. Banca Centrală Saudită se alătură inițiativei în calitate de „participant deplin”, potrivit unui anunț al Băncii Reglementelor Internaționale (BRI).
Citește și: BRICS Watch: Când ne putem aștepta la intrarea Arabiei Saudite?
Aceasta face parte din inițiativa mai largă a țării de modernizare a sistemelor de plată și ar putea reduce dependența excesivă de numerar și ar putea duce la o reducere a petrolului mondial tranzacționat în dolari SUA.
Lansat în 2021, Proiectul mBridge este o colaborare între băncile centrale din China, Thailanda, Hong Kong și Emiratele Arabe Unite (UAE), care urmărește să modernizeze plățile și să ofere alternative la numerarul fizic.
Platforma este de așteptat să extindă decontarea mărfurilor
BIS a mai indicat că Proiectul mBridge a ajuns în faza „produsului minim viabil” și a invitat firmele financiare private să „propună noi soluții și noi cazuri care să ajute la dezvoltarea platformei și să-și prezinte întreg potențialul”.
Potrivit unui raport Reuters, se estimează că 135 de țări și uniuni valutare care reprezintă aproximativ 98% din PIB-ul global explorează CBDC-urile, dar folosesc tehnologie care face mișcările transfrontaliere provocatoare și sensibile din punct de vedere politic.
Josh Lipsky, care conduce un tracker global CBDC, a spus:
„Cel mai avansat proiect CBDC transfrontalier tocmai a adăugat o economie majoră G20 și cel mai mare exportator de petrol din lume.”
„Aceasta înseamnă că în anul viitor vă puteți aștepta să vedeți o extindere a decontării mărfurilor pe noua platformă în afara dolarilor - ceva care era deja în desfășurare între China și Arabia Saudită, dar acum are o nouă tehnologie în spate”, a adăugat Lipsky.
Banca Centrală Saudită a evidențiat că a evaluat fezabilitatea utilizării CBDC angro pentru a stimula plățile și decontările transfrontaliere între băncile comerciale.
Instituțiile financiare globale sprijină mBridge
BIS a indicat, de asemenea, că platforma este acum compatibilă cu Ethereum Virtual Machine, un software care sprijină rețeaua folosită de criptomoneda Ether.
Citește și: Dezbaterea asupra monedelor digitale ale băncilor centrale (CBDC): evaluarea beneficiilor și preocupărilor
Pe lângă cei șase participanți completi ai săi, mBridge are și alte 27 de instituții, inclusiv Fondul Monetar Internațional (FMI), Banca Mondială, băncile centrale din Norvegia, Turcia și Coreea de Sud, care s-au înscris ca observatori la proiect.
Goldman Sachs, HSBC și cele mai mari șase bănci de stat ale Chinei lucrează, de asemenea, la proiect.
Proiectul mBridge a fost lansat pentru a facilita plățile transfrontaliere mai rapide și accesibile, precum și pentru a încuraja incluziunea financiară, în special în zonele în care banca corespondentă reprezintă o provocare, creând costuri și întârzieri suplimentare.
Raportare Cryptopolitan de Enacy Mapakame

Arabia Saudită se alătură proiectului MBridge în calitate de participant deplin

Explorați mai multe de la acest creator

Ultimele știri