😡Am fost atât de supărat, dar apoi m-am gândit că MiCA (AKA the master mfers) face de fapt cripto mai sigur decât finanțele tradiționale.
🧵Mai jos este un fir care compară cerințele și reglementările pentru bănci (AKA societățile) și emitenții #Stablecoins .
🪙Natura rezervelor
💎Monede stabile: rezervele sunt legate de jetoanele emise și trebuie păstrate în active lichide și sigure (cum ar fi monedele fiduciare).
🏦#Banks include o combinație de depozite ale băncii centrale și (se presupune) active lichide de înaltă calitate (obligațiuni de stat, numerar), concepute pentru a satisface nevoile de lichiditate pe termen scurt și stabilitatea pe termen lung.
🧐Dacă un emitent de monede stabile eliberează 10 milioane de #jetoane, trebuie să dețină 10 milioane de euro sau active lichide echivalente în rezervă, în timp ce o bancă trebuie să dețină doar 10% din acestea (1 milion de euro) la banca centrală!
💰Segregarea fondurilor
💎Monede stabile: segregare strictă între activele de rezervă și fondurile operaționale pentru a proteja împotriva utilizării abuzive.
💰Bănci: În timp ce fondurile și rezervele operaționale sunt gestionate separat, băncile au mai multă flexibilitate în utilizarea activelor lor, cu condiția să îndeplinească ratele de reglementare.
🧐Un emitent de monede stabile trebuie să mențină conturi separate pentru fondurile de rezervă și fondurile operaționale, asigurând o segregare și o protecție clară.
În schimb, băncile își pot folosi rezervele mai dinamic, atâta timp cât își mențin ratele necesare de lichiditate și adecvare a capitalului.
📂Audit și transparență
💎Stablecoins: Auditurile frecvente și detaliate specifice adecvării rezervelor sunt obligatorii. Emitenții trebuie să furnizeze rapoarte de transparență care detaliază activele de rezervă.
🏦Bănci: se efectuează periodic revizuiri de supraveghere și teste de stres; aceste audituri acoperă diverse aspecte ale operațiunilor dincolo de rezerve.
🧐Exemplu: un emitent de monede stabile ar putea emite un raport de audit trimestrial de la un auditor independent care confirmă că rezervele sunt intacte și gestionate corespunzător.
Între timp, băncile sunt supuse unor audituri financiare cuprinzătoare și teste de stres pentru a asigura stabilitatea generală și conformitatea cu cerințele de reglementare.
💸Rambursare și lichiditate
💎Monede stabile: deținătorii au drepturi de răscumpărare directă de a schimba monede stabile în monedă fiat în orice moment, la valoarea nominală
🏦Bănci: schemele de asigurare a depozitelor și facilitățile băncii centrale asigură încrederea și lichiditatea deponenților, dar nu există o răscumpărare directă 1:1 pentru toate pasivele
🧐Exemplu: Un utilizator care deține 1 milion de monede stabile ar trebui să le poată schimba cu 1 milion de euro fără nicio pierdere de valoare, în timp ce băncile beneficiază de asigurare a depozitelor care îi protejează pe deponenți până la o anumită limită (100k în Franța).
🏁Concluzie🏁
În timp ce atât emitenții de monede stabile sub #MiCA , cât și băncile tradiționale sunt obligate să mențină rezerve, băncile o au în general mai ușor în comparație cu emitenții de monede stabile.
Băncile au mai multă flexibilitate în ceea ce privește tipurile de active pe care le pot deține ca rezerve și o mai mare libertate în modul în care gestionează aceste active, cu condiția să îndeplinească ratele de reglementare.
Aceștia beneficiază de scheme bine stabilite de asigurare a depozitelor și de facilități ale băncii centrale care asigură lichiditatea și încrederea deponenților, fără a fi necesară o răscumpărare directă 1:1 pentru toate datorii.
În schimb, emitenții de monede stabile se confruntă cu cerințe mai stricte pentru asigurarea rezervelor, segregarea fondurilor, audituri frecvente și drepturi de răscumpărare directă, ceea ce face ca sarcina lor de reglementare să fie mai strictă și mai exigentă.