Cycle Capital: pSTAKE Finance are o capitalizare de piață scăzută și o circulație ridicată și cooperează cu Babylon pentru a adăuga o nouă narațiune a gajului BTC

Autor original: LD Capital, Duoduo

situatie de baza

pSTAKE Finance este un proiect de miză de lichiditate cu mai multe lanțuri. Tokenul a fost lansat la începutul anului 2022. Proiectul a furnizat inițial servicii de miză de lichiditate pentru lanțul BSC și ecosistemul Cosmos, cu un TVL de aproximativ 7 milioane USD. Recent, a cooperat cu proiectul de gaj BTC Babylon pentru a lansa afacerea de gaj BTC. Peste 90% din jetoanele de proiect au intrat în circulație, iar valoarea de piață a jetoanelor este de 57 milioane USD.

Echipa și finanțare: investiție strategică a Binance Labs în 2022

Fondatorul este din Singapore și a absolvit Universitatea Tehnologică Nanyang. Proiectul a primit o rundă de finanțare de 10 milioane USD în noiembrie 2021. Instituțiile de investiții includ Galaxy Digital, Coinbase Venture și alte instituții. 20% din numărul total de jetoane. O ofertă publică a fost organizată prin coinlist în decembrie 2021, cu o sumă totală strânsă de 10 milioane USD, prețul token-ului a fost de 0,4 USD și s-au vândut un total de 2.500 de jetoane, reprezentând 5% din totalul ofertei de jetoane. În mai 2022, runda strategică de finanțare a primit o singură investiție de la Binance Labs, iar valoarea investiției specifice și evaluarea nu au fost dezvăluite. Se poate observa că din perspectiva prețurilor de finanțare, prețul curent al pieței secundare este apropiat de prețul de finanțare rundă semințe și mai mic decât prețul rotund de ofertă publică.

Suferind de dificultăți de investiții cauzate de modelul de emitere a token-ului cu valoare de piață scăzută și FDV ridicat, Binance a lansat un plan public de recrutare pentru proiectul de listare a monedei Binance în mai 2024, în speranța de a consolida sprijinul pentru proiecte cu fundamente bune, fundație pentru comunitate organică și durabilitate. Modele de afaceri și proiecte de criptomonede de dimensiuni mici și mijlocii responsabile de industrie pentru a promova dezvoltarea ecosistemului blockchain. pSTAKE, ca un token cu valoare de piață scăzută, cu circulație ridicată, care a participat la piața de urs Binance și nu a fost încă listat pe Binance, are oportunitatea de a fi selectat în program.

Tokenomics: 93,6% din jetoane intră în circulație

Suma totală este de 500 de milioane și va fi lansată în februarie 2022. Peste 93,6% din jetoane au intrat deja în circulație. Partea nelansată aparține echipei Conform planului, echipa va fi blocată timp de 18 luni și apoi va fi lansată liniar în 18 luni în februarie 2025.

Cooperare recentă: BTC re-ipotecare noua narațiune

Recent, pSTAKE și-a extins afacerea, concentrându-se pe re-gajul BTC și a ajuns la un acord de cooperare cu acordul de gaj BTC Babylon. Această colaborare este o intrare în noua narațiune actuală și poate aduce proiectului TVL o creștere mai mare și de durată.

Babylon este un protocol de gaj Bitcoin fondat de profesorul David Tse de la Universitatea Stanford. Acesta a primit o investiție totală de 96 de milioane de dolari de la instituții de investiții cripto de prim rang, inclusiv Paradigm, Hashkey, Binance Labs, Polychain, IDG și alte instituții. Babylon este similar cu statutul Eigenlayer din Ethereum. În prezent, se află în stadiul de testnet. După lansarea rețelei sale principale, se așteaptă să crească rapid.

În jurul Babilonului vor apărea o serie de acorduri de cooperare, iar amploarea afacerilor acestor acorduri va crește. În același timp, se va forma și competiția între protocoale. În prezent, mai multe protocoale au anunțat cooperarea cu Babylon în staking-ul BTC, inclusiv B²Network al doilea strat BTC, Merlin, stratul de execuție BTC bazat pe ZK Chakra, protocolul AI re-prodge Mind Network etc.

Soluția pSTAKE de miza de lichiditate va oferi venituri Bitcoin. Utilizatorii care depun BTC în pSTAKE pot obține jetoane de gaj de lichiditate corespunzătoare, pot participa la alte proiecte DeFi din lanț și pot câștiga venituri. După lansarea rețelei principale Babylon, BTC-ul depus în PSTAKE va fi, de asemenea, gajat la protocolul Babylon pentru a obține venitul corespunzător.

Binance a oferit, de asemenea, feedback cu privire la cea mai recentă direcție de dezvoltare a afacerii a pSTAKE. Binance Research a menționat această schimbare în rezumatul săptămânal al pieței din 19 mai.

Comparație de evaluare

Mai jos este evaluarea protocolului de restaking Ethereum listat pe Binance. Dimensiunile considerației care afectează evaluarea includ: popularitatea narativă, datele de afaceri, prima de lichiditate (dacă urmează să fie listată pe Binance), evaluarea finanțării, urmărirea avantajului competitiv etc. pSTAKE nu este foarte diferit de evaluările anterioare de finanțare instituțională și este în general subevaluat. O scurtă comparație a evaluărilor legate de jetoanele Ethereum promise ca referință. Trebuie remarcat faptul că actualul TVL real al pSTAKE este foarte mic și există un decalaj mare în comparație cu proiectele de re-staking Ethereum.

În baza diferitelor ipoteze de capitalizare de piață, prețurile pSTAKE și FDV se modifică:

în concluzie

1. Valoarea actuală de piață a pSTAKE este relativ scăzută, iar jetoanele sunt practic în plină circulație. Jetonul a fost lansat în februarie 2022. A cunoscut declinul întregii piețe urs și a fost complet eliminat. Prețul actual de piață este apropiat de prețul de plasare privată al rundei de semințe și mult mai mic decât prețul plasamentului public. rundă. Primiți investiții de la Binance în 2022.

2. Afacerea adaugă narațiuni noi. Afacerea timpurie a pSTAKE este angajamentul lichid al BSC și Cosmos ecology. Aceste două afaceri nu sunt puncte fierbinți. În mai 2024, afacerea de gaj BTC a fost adăugată și a cooperat cu acordul de gaj BTC Babylon. Această colaborare poate duce la o creștere rapidă și susținută la scară de afaceri.

3. pSTAKE a primit investiții strategice de la Binance în 2022, cu valoare de piață scăzută + circulație mare + noua narațiune: BTC se angajează la o cooperare puternică în acord + investiție strategică Binance și are oportunitatea de a deveni un proiect selectat de planul de recrutare deschis al proiectului de listare valutară al Binance.

4. Riscul principal este că pSTAKE are în prezent un TVL foarte mic și se va baza în principal pe dezvoltarea babylonului în viitor, babylon este încă în stadiul de testare a rețelei și necesită un anumit timp de așteptare; În același timp, există mai multe acorduri de cooperare cu Babylon, pSTAKE nu se află neapărat într-o poziție dominantă pe pista de re-staking BTC, iar datele de creștere a afacerii nu sunt la fel de bune pe cât se aștepta.