Acest articol provine de la: 10x Research Autor original: Markus Thielen Compiler: Odaily Planet Daily Azuma;

Nota editorului: Acest articol este o compilație a două articole de analiză de piață publicate de 10x Research, o renumită instituție de cercetare a investițiilor, aseară și azi dimineață. În primul articol, 10x Research a analizat în principal motivele pesimismului cu privire la perspectivele pieței ETH, în al doilea articol, 10x Research a prezis că BTC va atinge un nou maxim în curând.

Următoarele sunt extrase din conținutul de bază a două articole ale 10x Research, compilate de Odaily Planet Daily.

Pe ETH: De ce suntem hotărât ursişti?

În ultima lună, capitalizarea pieței Ethereum a crescut cu 22%, până la 454 de miliarde de dolari, în timp ce veniturile din comisioane Ethereum au scăzut cu 33%, până la doar 128 de milioane de dolari. În esență, acest lucru se datorează faptului că Ethereum a devenit relativ „irelevant” la nivelul activității de tranzacție, iar cea mai mare parte a activității meme a fost mutată în rețelele Solana sau Layer 2, ceea ce poate să nu fie cazul investitorilor cu valoare profundă.

Din perspectiva analizei tehnice, dacă ETH scade sub nivelul de 3.725 USD, pot fi declanșate tranzacții masive cu stop-loss. Tendința actuală a ETH pare a fi foarte fragilă și nu reușește să crească în continuare Multe poziții lungi nou stabilite au atins sau au scăzut sub pragul de rentabilitate. Pasionații de criptomonede se referă în general la această formă tehnică „Bart”, adică prețul unui anumit token trebuie să fie consolidat după o creștere bruscă. În acest moment, prețul valutar poate scădea brusc din cauza declanșării tranzacțiilor stop-loss . Toți cei trei indicatorii noștri de inversare s-au transformat în urs.

Din punct de vedere istoric, iunie este a doua cea mai proastă lună pentru ETH, cu un randament mediu de doar -7% (septembrie este cel mai prost, la -12%), în timp ce randamentele medii din celelalte zece luni sunt toate pozitive.

Pentru a rezuma, din diferite perspective, cum ar fi fundamentele, analiza tehnică și convențiile ciclului, nu este cel mai bun moment pentru a deține ETH acum. O altă dovadă a acestei concluzii este că pozițiile pe piața futures sunt supraextinse (părtinitoare spre partea lungă).

• Notă zilnică: în termenii pieței financiare, „supratensionarea poziției” este adesea folosită pentru a descrie un fenomen de pe piață, adică există un număr mare de poziții într-o direcție specifică (lung sau scurt) într-un activ sau produs de investiții. Atunci când majoritatea participanților de pe piață tind să tranzacționeze în aceeași direcție, supraîntinderea unei poziții implică riscul de a fi prea părtinitori în acea direcție.

Dobânda deschisă la futures a crescut de la 8 miliarde de dolari la mijlocul lunii mai la 12,8 miliarde de dolari, iar rata de finanțare a depășit 20% în unele zile. la 11,9%. Costul pozițiilor lungi este foarte scump și, din cauza incertitudinii momentului aprobării ETF, mai mulți traderi pot alege să își închidă pozițiile.

Intrările nete în ETF-urile spot Ethereum pot dezamăgi, de asemenea. Similar cu situația GBTC, este posibil să vedem ieșiri de 50% (4-5 miliarde de dolari) pe ETHE al lui Grayscale, în timp ce alte ETF-uri ar putea vedea doar niveluri de intrare atingând ETF-ul BTC (13,5 miliarde de dolari în cinci luni), sau aproximativ 2,7 miliarde de dolari. Un flux de 2,7 miliarde de dolari față de fluxul de 4 miliarde de dolari a ETHE ar putea pune presiune asupra prețului ETH.

De asemenea, nu există argumente solide pentru ca o instituție sau un administrator de active să adauge ETH în portofoliul lor cu mai multe active. ETH nu este poziționat ca aur digital. Volumul său de tranzacționare reprezintă doar o mică parte din Bitcoin și există un anumit risc de lichiditate. Rata actuală a dobânzii fără risc în finanțele tradiționale este de aproximativ 5,2%, în timp ce venitul din mize al ETH este de doar 2,6%. nu permite miza.

Încă nu este sigur când SEC va aproba în sfârșit ETF-ul spot Ethereum (S-1), iar președintele SUA Biden tocmai a respins rezoluția Congresului care vizează răsturnarea SAB-121, reafirmând opoziția guvernului față de criptomonede. ETF-urile trebuie să aștepte până când formularele S-1 devin efective înainte de a putea începe tranzacționarea, dar termenul pentru aprobarea de către SEC a acestor S-1 nu a fost încă stabilit (ar putea fi astăzi sau în câteva luni). În urma aprobării din 23 mai 19B-4, ETH a sărit de la 3.000 de dolari la 3.600 de dolari și a urcat la 3.800 de dolari în zilele următoare, având în vedere că guvernul SUA tocmai transmitea o opinie mai puțin prietenoasă cu cripto. Având în vedere noile informații (vetoul lui Biden), este această creștere de peste 25% justificată?

Preferăm Bitcoin și, chiar dacă S-1 este aprobat, fluxurile de conversie de la ETHE vor pune presiune de vânzare asupra ETH. Luate împreună, „long Bitcoin, short Ethereum” și „vinde opțiuni de apel Ethereum, cumpără opțiuni de apel Bitcoin” pot fi strategii de tranzacționare mai câștigătoare.

Pentru ETH, 3725 USD va fi un nivel extrem de critic ( moment în care vom închide toate pozițiile Ethereum pe termen lung) și dacă ETH scade sub acest nivel, este posibil să vedem că a fost declanșat un număr mare de tranzacții stop-loss, împingând astfel prețul. a ETH în continuare, ceea ce poate chiar îngreuna ca Bitcoin să atingă noi maxime.

Despre BTC: Vor veni noi maxime?

Am subliniat motivele pentru a fi optimist cu BTC în trei rapoarte din 21 mai, 26 mai și 30 mai.

Pentru comercianți, acum este momentul să-și asume riscuri pentru a obține o versiune beta mai mare. După cum am prezis, stocurile legate de minerit Bitcoin sunt, de asemenea, în creștere. Bitdeer a crescut cu 13% aseară pe fondul rundei de finanțare de 100 de milioane de dolari a Tether (cu potențialul pentru încă 50 de milioane de dolari), în timp ce Bitfarms, unul dintre jucătorii importanți din industrie, a revenit și el.

Economia SUA încetinește, dar deocamdată este un lucru bun. Creșterea PIB-ului este puțin peste 1%; indicele de producție ISM a fost în contracție de câteva luni, ceea ce are un impact negativ asupra cheltuielilor de consum încetinit semnificativ. Toate acestea vor duce la o inflație mai scăzută.

Vom primi mai multe date despre locuri de muncă în această vinere și săptămâna viitoare vom primi raportul despre inflația IPC. Tendința Bitcoin își va ajusta direcția în funcție de modificările IPC (când CPI crește, Bitcoin este urs; atunci când IPC scade, este optimist dacă rata de creștere a IPC este de 3,3% sau mai mică, este probabil să împingă Bitcoin). la un nou apogeu istoric.

Am devenit optimist pe 15 mai, când inflația a atins 3,4%, în scădere față de 3,5% luna precedentă, iar Bitcoin se tranzacționa aproape de 62.000 USD. De asemenea, acest preț se întâmplă să fie în concordanță cu modelul nostru, care a prezis inițial că, dacă prețul Bitcoin poate ajunge la 65.000 USD pe 16 mai, va deveni optimist dacă prețul de închidere depășește 71.500 USD (cel mai recent preț la 70.500 USD), un alt semnal de cumpărare va fi declanșat.

Bitcoin a ieșit în prezent din intervalul mai mic de triunghi (linia violetă) din graficul de mai jos, iar intervalul mai mare de triunghi (linia întreruptă violetă) poate fi, de asemenea, defalcat în jurul a 71.500 USD. Dacă o scădere a ocupării forței de muncă în SUA sau o inflație mai scăzută poate face ca prețul Bitcoin să se închidă peste această linie, vom viza cu fermitate un nou maxim, care va fi atins probabil între această vinere și miercurea viitoare. Prin urmare, ne așteptăm ca Bitcoin să atingă un nou maxim istoric (peste 73.500 USD) până la sfârșitul săptămânii viitoare.

SEC a emis recent un avertisment de risc despre criptomonede. Acest model a apărut anterior înainte de aprobarea ETF-urilor spot Bitcoin și a altor produse cripto reglementate de SEC. Cu toate acestea, încă preferăm Bitcoin și pozițiile vor reveni la Bitcoin din nou.

Expunerea suplimentară la contractele futures Bitcoin a crescut cu 1,6 miliarde USD de sâmbătă. ETF-ul Bitcoin spot al Fidelity a înregistrat fluxuri de 378 de milioane de dolari aseară, ETF-ul Ark a înregistrat 140 de milioane de dolari, iar BlackRock a înregistrat 275 de milioane de dolari (pentru un total de 880 de milioane de dolari într-o singură zi), al doilea cel mai mare din toate timpurile.

Piața de opțiuni se așteaptă ca volatilitatea Bitcoin să fie de aproximativ ±6,6% până la sfârșitul săptămânii viitoare, cu un preț țintă de 76.000 USD dacă crește. Volatilitatea implicită rămâne relativ scumpă la aproximativ 52-53%. Poate fi o strategie mai bună de a construi un efect de levier lung prin futures perpetue sau companii miniere Bitcoin.

Una peste alta, Bitcoin ar putea atinge în curând noi maxime istorice, iar acum este momentul să vă asumați mai multe riscuri și să construiți poziții mai mari.