Activele alternative precum resursele naturale, arta și capitalul privat au devenit investiții populare datorită potențialului lor de rentabilitate mai mare și volatilitate mai mică decât activele tradiționale. Cu toate acestea, beneficiile claselor alternative de active ca acestea vin și cu o serie de limitări, inclusiv cerințe minime ridicate de investiții, constrângeri de lichiditate și lipsă de transparență.

Tokenizarea, procesul de conversie a activelor tradiționale în token-uri digitale prin tehnologia blockchain, poate depăși unele dintre aceste limitări, iar succesul său ar putea transforma sectorul alternativelor.

Cristiano Ventricelli este vicepreședinte – economie digitală la Moody’s Ratings

Notă: Opiniile exprimate în această coloană sunt cele ale autorului și nu reflectă neapărat cele ale CoinDesk, Inc. sau ale proprietarilor și afiliaților săi.

Registrul transparent și imuabil al Blockchain permite deținătorilor de token-uri să acceseze informații în timp real despre investițiile lor, favorizând o mai mare transparență pe piețele tradiționale opace. Această vizibilitate schimbă jocul pentru monitorizarea fluxurilor de numerar și a performanței portofoliilor de credite, deși tokenizarea nu modifică caracteristicile de bază ale instrumentelor. Indiferent dacă este în lanț sau în afara lanțului, riscurile subiacente ale activelor și importanța diligenței necesare rămân aceleași.

Unul dintre cele mai promițătoare aspecte ale tokenizării este potențialul său de a extinde accesul la investiții alternative de mare valoare. Prin fracționarea proprietății, tokenizarea reduce barierele de intrare, permițând unei game mai largi de investitori să participe la oportunități limitate anterior la investitorii instituționali și cu valoare netă ultra-înaltă. Făcând activele odată nelichide mai tranzacționabile și, prin urmare, mai lichide, tokenizarea ar putea remodela dinamica pieței, creând piețe secundare alimentate de blockchain.

Reducerea costurilor este un alt avantaj semnificativ. Tokenizarea poate simplifica emiterea, reducând costurile atât pentru investitori, cât și pentru administratorii de active. Eficiența obținută se poate traduce în randamente mai mari pentru investitori, deoarece administratorii de active transferă unele dintre economiile potențiale. Pentru distribuitori, sarcinile administrative reduse și cheltuielile generale le-ar permite să se concentreze pe aprofundarea relațiilor cu clienții și pe inovarea de noi produse. Integrarea inteligenței artificiale în operațiunile financiare poate amplifica și mai mult aceste beneficii, sporind eficiența și acuratețea.

Transparența pe piețele private poate fi îmbunătățită prin tokenizare, dar numai într-o anumită măsură. În timp ce tehnologia blockchain îmbunătățește vizibilitatea, transparența totală este puțin probabilă. Deoarece administratorii de active de pe piața privată au mai multe informații despre investițiile lor decât sunt disponibile public, ei pot folosi această asimetrie a informațiilor pentru a profita de oportunitățile de pe piață și pentru a câștiga randamente mai mari. Această caracteristică inerentă a piețelor private va persista probabil, chiar și cu progresele aduse de tokenizare.

Activele alternative tokenizate sunt deja tranzacționate în mod activ. Instituțiile financiare tradiționale au început să ofere versiuni tokenizate ale investițiilor private de capital și credit privat prin fonduri de tip feeder pe blockchainuri private și publice. Aceste fonduri tokenizate vin cu praguri minime de investiții semnificativ mai mici decât omologii lor tradiționali, deschizând noi căi pentru un set mai larg de investitori.

Vezi și: De ce este inevitabil tokenizarea activelor | Opinie

În finanțele descentralizate (DeFi), platformele folosesc contracte inteligente pentru a facilita tranzacțiile private de credit, evidențiind intersecția tot mai mare dintre tehnologia blockchain și investițiile alternative.

Cu toate acestea, investiția în active private tokenizate introduce riscuri noi. Incertitudinile de reglementare și juridice rămân bariere semnificative, multe aspecte ale tokenizării încă într-o zonă gri legală. Investitorii trebuie să treacă prin aceste incertitudini, iar randamentele tranzacțiilor cu simboluri vor fi probabil mai mari decât cele de pe piețele tradiționale pentru a compensa riscurile suplimentare. De asemenea, persistă provocările tehnice, în special necesitatea integrării fără întreruperi între operațiunile în lanț și cele în afara lanțului. Absența unei opțiuni de numerar digital de încredere și problemele de interoperabilitate între diferitele platforme blockchain împiedică și mai mult dezvoltarea unei piețe secundare robuste.

Claritatea reglementărilor, progresele tehnologice și cooperarea la nivel de industrie sunt esențiale pentru a depăși aceste obstacole. Dacă aceste probleme sunt abordate, tokenizarea are potențialul de a aduce accesibilitate, transparență și eficiență piețelor alternative de active, deblocând valoare pentru o gamă mai largă de investitori.