Stablecoins își extinde influența asupra tranzacționării centralizate și a protocoalelor de nișă. Tether (USDT) rămâne principala sursă de lichiditate. Dar în 2024, mai multe proiecte noi și-au emis activele și au început să-și construiască oferta.

Apariția mai multor soluții L1 de top înseamnă că fiecare a ales o monedă stabilă diferită, fie existentă, fie nou creată. Există trei tipuri de monede stabile pe piață, fiecare cu caracteristicile și riscurile sale specifice. 

Monedele stabile susținute de dolari sunt cele mai comune, având USDT și Circle. Garanțiile jetoanelor cripto susțin celelalte tipuri, de obicei necesită o valoare mai mare blocată pentru a proteja împotriva volatilității. Al treilea tip este monedele stabile algoritmice, unde nivelul prețului este recalculat constant pe baza unui contract inteligent. Acestea includ DAI, USDD, Frax, AMPL și altele. 

Citește și: Monedele stabile native cresc pe Sui, deoarece Agora adaugă monedele stabile AUSD în rețea

Generarea de monede stabile algoritmice în proiecte DeFi de nișă este obișnuită și cea mai riscantă. Proiectele de nișă DeFi generează adesea monede stabile algoritmice; există riscul ca platforma să-și umfle propria valoare și să o folosească pentru a imprima mai multe monede stabile. Monedele stabile algoritmice de acest tip pot funcționa dacă activul de bază este previzibil, iar proiectul evită umflarea ofertei.

Ce monede stabile cresc? 

Cercetări recente arată că GHO a lui Aave este moneda stabilă cu cea mai rapidă creștere, extinzându-și oferta cu 38,1% în fiecare lună. 

Monede stabile cu cea mai rapidă creștere în ceea ce privește creșterea ofertei de 30 de zile (%). Numărul #1: @GHOAave a crescut cu +38,1% în ultimele 30 de zile pic.twitter.com/2vWyAEWlKf

— Token Terminal (@tokenterminal) 2 iunie 2024

GHO începe de la o bază foarte scăzută și tocmai începe să construiască o aprovizionare semnificativă. Activul a fost lansat în august 2023 și a avut nevoie de luni de zile pentru a atinge paritatea cu dolarul american. GHO este supra-colateralizat cu cripto și face parte din cel mai numeros tip de stablecoin.

Începând cu luna iunie, există încă doar 1,3 milioane GHO, majoritatea utilizate în ecosistemul descentralizat Uniswap, Curve DAO și Balancer.

Aave creează GHO pentru a fi supracolateralizat de toate activele depuse în protocolul Aave. În 2024, furnizarea și generarea de GHO vor reflecta astfel și starea de sănătate a Aave. Cantitatea actuală de GHO creată este conservatoare în comparație cu valoarea totală blocată (TVL) a Aave, care s-a dublat în ultimele două trimestre la peste 12,6 miliarde USD.

Ethena s-a aliniat printre cei mai activi minatori de monede stabile, în acest caz USDe-ul său nativ. Recent, oferta de USDe a depășit monedele stabile bătute pe blockchain-ul Solana. Ethena oferă, de asemenea, miza pentru jetoanele nou create. 

Oferta Ethena USDe a inversat acum oferta totală de monede stabile pe Solana. De asemenea, Ethena a generat mai multe venituri decât Solana săptămâna trecută, cu cel mai mare venit dintre orice aplicație.

— G | Ethena (@leptokurtic_) 3 iunie 2024

Au fost bătuți mai mult de 3 miliarde USDe, iar unele sunt blocate pentru miza cu randament ridicat. USDe se răspândește și printre piețele descentralizate, inclusiv Curve Finance și Uniswap. USDe, totuși, rămâne mai limitat la ecosistemul Ethena în combinație cu simbolul ENA. 

USDe al lui Ethena este un activ sintetic care nu este susținut de fiat. Are colateral parțial cripto și este parțial susținut de poziții futures scurte, având astfel un profil de risc diferit. 

USDe este generat de utilizatori și emis numai după ce utilizatorii verificați și trecuți pe lista albă depun un alt activ la Ethena. Alți utilizatori pot cumpăra USDe printr-un DEX, fără verificarea necesară. USDe are un fond de rezervă suplimentar format din USDT, USDC, ETH și alte active aprobate.

Monedele stabile mai vechi se răspândesc în rețele noi

Creșterea stablecoin-urilor vine, de asemenea, de la răspândirea stablecoins-urilor mai vechi, lider în rețele noi. Rețeaua Ethereum este responsabilă doar pentru jumătate din oportunitățile de creștere. Răspândirea monedelor stabile subliniază, de asemenea, cele mai active alternative L1 la Ethereum. 

Avalanche și-a crescut oferta de USDC cu 31% în ultima lună și acum transportă 1,79 miliarde USD de monede stabile. USDC reprezintă aproximativ 50% din această aprovizionare.

Citește și: Reglementarea Regatului Unit pentru a găzdui monedele stabile și CBDC

USDC al lui Circle a crescut și pe Optimism și Polygon, două dintre cele mai importante soluții de scalare Ethereum. Monedele stabile care trec la aceste protocoale subliniază tendința generală de a abandona rețeaua principală Ethereum pentru transferuri mai rapide, scalabile și mai ieftine. Viteza și activitatea DeFi rareori permit cheltuirea mai lentă și mai scumpă a monedelor stabile pe rețeaua principală.

USDC a atins o aprovizionare de 32 de miliarde de dolari, tot mai puțin de 30% din totalul aprovizionării USDT, dar câștigând importanță pentru ecosistemul DeFi mai larg.

Reportaj Cryptopolitan de Hristina Vasileva