Wall Street pătrunde în cripto. Și asta va însemna probabil sfârșitul DeFi așa cum o știm.

„Multe instituții sunt de fapt fascinate de DeFi”, a declarat cofondatorul Vertex, Darius Tabai, pentru DL News. „Problema este că DeFi este încă în modul Wild West.”

DeFi permite oricui, oriunde, să efectueze tranzacții financiare complexe - de exemplu, luarea unui împrumut pe Ethereum prin protocolul de împrumut MakerDAO - fără a fi nevoie să depună o identificare.

Și pentru că aceste protocoale sunt linii de cod mai degrabă decât companii cu un birou, oricum nu există cui să trimită acea identificare.

Aceasta este o mare problemă pe Wall Street, unde firmele sunt obligate din punct de vedere legal să evalueze riscul de contraparte - știind cine se află de cealaltă parte a tranzacției.

Fost șef global al tranzacționării metalelor la Merrill Lynch și Credit Suisse, Tabai a spus că majoritatea instituțiilor nu ar putea folosi protocoale care nu necesită identificare.

Soluția?

„Oamenilor le-a fost clar de ceva vreme că va exista o nouă generație de platforme DeFi care sunt autorizate într-un fel sau altul”, a spus el.

Modele hibride

Proiectele cripto aparțin în general uneia dintre cele două categorii: centralizate sau descentralizate.

Platformele centralizate, precum Binance sau Circle, sunt conduse ca și companiile și necesită verificări de identitate.

Dar protocoalele descentralizate, cum ar fi Uniswap sau Tornado Cash, sunt programe software open-source conduse de comunitățile lor – cel puțin în teorie – pe care oricine le poate folosi fără a furniza informații despre ei înșiși.

Aceste două categorii vor converge probabil într-un singur hibrid care profită de securitatea oferită de tehnologia blockchain, păstrând în același timp eficiența și verificările de identitate ale modelelor centralizate, a spus Tabai.

Caz concret: Vertex, un schimb perpetuu pe care l-a co-fondat, execută tranzacții offchain, ca o firmă centralizată, dar înregistrează toate tranzacțiile onchain, ca un protocol descentralizat.

Și, deși încă nu are KYC sau verificări pentru cunoașterea clientului, echipa folosește servicii de monitorizare terță parte, cum ar fi Chainanalysis, pentru a semnala adresele portofelului cu risc ridicat.

Vertex nu este singurul protocol care se organizează astfel.

Cube.exchange, o platformă de tranzacționare lansată în decembrie, a implementat deja verificări KYC. Dar utilizatorii pot urmări unde se află fondurile lor în timp real - la fel ca atunci când folosesc o platformă descentralizată.

Designul hibrid al lui Cube împiedică echipa să deturneze fondurile clienților sau hackerii să le elimine. Aceste probleme au afectat cripto-ul de la dispariția lui Mt. Gox în 2014 și au revenit în prim-plan când FTX s-a prăbușit în 2022.

„Modelele hibride rezolvă o serie de probleme care au oferit hrană ușoară criticilor și oferă o experiență mult superioară atât schimburilor centralizate, cât și descentralizate”, a declarat co-fondatorul și CEO-ul Cube, Bartosz Lipiński, pentru DL News.

Evoluţie

Pentru Tabai, acest model va deveni mai răspândit.

„Unele dintre standardele de la TradFi vor începe să se transforme în cripto”, a spus el. Acestea includ verificările KYC, despre care Tabai a spus că nu erau omniprezente nici măcar acum cinci ani.

„Acum, toate bursele centralizate fac aceste verificări”, a spus Tabai. „Este logic ca, la un anumit nivel, DeFi va face probabil același lucru.”

Între timp, Lipiński a spus că „multe” burse descentralizate efectuează deja verificări de identificare pentru a se conforma regulilor de combatere a spălării banilor.

Și asta ar putea fi suficient pentru ca Wall Street să înceapă să folosească aceste platforme odată ce incertitudinea de reglementare în jurul valorii de cripto ridică, a spus el.

„Nu este o idee nouă”, a spus Tabai. „Este doar o idee care se reîmprospătează.”

Tom Carreras este corespondent de piață pentru DL News. Ai un sfat despre Wall Street și DeFi? Luați legătura la tcarreras@dlnews.com