• Aprobarea ETF-urilor bitcoin a fost un „mare punct de cotitură psihologică”, reaprinzând interesul de tranzacționare cu amănuntul pentru cripto și aducând noi tipuri de instituții.

• Tokenizarea este o tendință în creștere datorită beneficiilor absolute ale „digitizării ciclului de viață” al emiterii de active prin îmbunătățirea eficienței operaționale a firmelor și creșterea lichidității.

• Crypto are capacitatea de a transforma părți ale sistemului financiar pentru a funcționa mai eficient.

AUSTIN, TX — Goldman Sachs, banca de investiții veche de 150 de ani, se aprofundează în cripto, potrivit șeful global al activelor digitale al companiei, Mathew McDermott. Executivul, un veteran de 19 ani al băncii, a ajutat la înființarea biroului său de active digitale în 2021 și de atunci a condus eforturile de a introduce o suită de produse și servicii, inclusiv lichiditate în instrumente derivate decontate în numerar, opțiuni și tranzacționare criptografică futures.

McDermott, care face parte din consiliile Coin Metrics și HQLAx și consiliază firme precum One River Digital și Elwood Technologies, a discutat o serie de subiecte la Consensus 2024, inclusiv viabilitatea altor fonduri tranzacționate la bursă (ETF) bazate pe cripto, după eter { {ETH}}, unde rămân cele mai mari oportunități pentru firme precum Goldman și popularitatea în creștere a tokenizării.

ETF-uri și nu numai

„ETF-ul bitcoin a fost, evident, un succes uimitor”, a spus McDermott pe scenă la summitul Money Reimagined. Acest lucru nu a recatalizat doar interesul de tranzacționare cu amănuntul pentru cripto în general, dar a început și să aducă noi tipuri de instituții care realizează noi tipuri de jocuri. A fost un „mare punct de cotitură psihologic” pentru industrie.

Acest lucru se va traduce prin aprobarea de către Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA a unei game mai largi de produse bazate pe criptomonede? Organismul de supraveghere a valorilor mobiliare a aprobat recent cereri de la burse precum Cboe, NYSE Arca și Nasdaq care doresc să listeze ETF-uri ETH, dar ar putea dura luni până să treacă cererile S-1 de la emitenți aspiranți precum Ark Invest, Bitwise, BlackRock, Fidelity și Grayscale, printre altele. .

„Aceasta este o progresie naturală pe care, sperăm, ETH va fi aprobat pentru a fi un ETF pe deplin tranzacționabil”, a spus McDermott. Dacă asta „deschide ușa pentru toți ceilalți”, precum Solana {{SOL}}. Poate, dar poate nu – din cauza dominației stabilite a celor două mari cripto-uri.

Vezi și: 3 întrebări despre aprobarea bruscă a ETH ETF de către SEC

„Din punctul meu de vedere, clienții noștri se concentrează de obicei doar pe bitcoin și Ethereum – sunt cele două produse care au contracte futures tranzacționabile pe CME. De aceea, puteți vedea o lectură pozitivă [pe ETF-urile ETH]. În ceea ce privește altele, Cred că am putea fi pozitivi, dar cred că este prea devreme pentru a spune.”

Tokenizare

Goldman a fost, fără îndoială, devreme în tendința de tokenizare, deși încă nu a acceptat pe deplin utilizarea blockchain-urilor deschise. McDermott a spus că decizia companiei de a folosi lanțuri private, autorizate începând din 2021, a avut mai mult de-a face cu mediul juridic incert decât cu orice fel de „poziție ideologică puternică”.

„Pentru noi, a vedea ce doresc clienții noștri să facă, devine apoi „cum ne poți servi clienții”. A fost important să avem propria noastră platformă pentru a ne deplasa într-un mod puțin mai rapid”, a spus el. Deoarece clienții precum administratorii de avere și nevoile investitorilor instituționali se pot schimba, firma are „opțiuni” cu privire la locul în care „se stabilește” în cele din urmă.

În cele din urmă, spune McDermott, el vede tokenizarea ca pe o tendință în creștere, datorită beneficiilor absolute ale „digitizării ciclului de viață” al emiterii de active, care nu numai că îmbunătățește eficiența operațională a firmelor, ci și lichiditatea, aducând potențial un grup mai larg de investitori.

Vezi și: Beneficiile tokenizării activelor

„Dacă poți crea un produs pe care îl poți fracționaliza și oferi unui univers mult mai larg de investitori, care nu numai că lărgește canalul de distribuție, ci și concentrează mai multă lichiditate secundară – asta este foarte puternic”, a spus el.

Incotro acum?

În timp ce McDermott a spus că Goldman este deja pe cale să dovedească „viabilitatea comercială” a băncilor care folosesc blockchain-uri, multe dintre produsele de astăzi sunt relativ „vanilate”. Cu toate acestea, dacă tokenizarea claselor de active stabile, cum ar fi fondurile de pe piața monetară, continuă, aceasta înseamnă o garanție suplimentară de 4,7 trilioane de dolari care poate fi utilizată pentru a crea instrumente derivate și repo. „Este extrem de puternic”, a spus el.

„Pe măsură ce obțineți claritate cu privire la reglementări, obțineți mai mulți oameni care vin pe partea de vânzare și începeți să arătați viabilitatea pieței în lanț”, a spus el. „Apoi puteți începe să construiți și să accesați aceste alte clase de active în care propunerea de valoare probabil este grozavă”, cum ar fi emisiunea de imobiliare și datorii ecologice.

Ar putea cripto înlocui vreodată băncile?

„Instituțiile ca a noastră văd de fapt potențialul în modul în care se poate transforma acolo unde părți ale sistemului financiar pot funcționa într-un mod mult mai eficient.”