Michael Nadeau, fondatorul The DeFi Report, a publicat o analiză profundă a implicațiilor aprobării Ethereum (ETH) Exchange-Traded Funds (ETF) asupra traiectoriei prețurilor criptomonedei. Această analiză urmează după o semnificație importantă de reglementare din partea Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) din SUA, care a aprobat cererile 19b-4 pentru opt entități financiare de top – Grayscale, Bitwise, BlackRock, VanEck, Ark 21Shares, Invesco, Fidelity, și Franklin.
Aceste aprobări, acordate în temeiul unui ordin colectiv omnibus din 23 mai, au pregătit etapa pentru pașii finali, care implică așteptarea semnării înregistrărilor S-1 înainte ca aceste ETF-uri spot să poată începe tranzacționarea.
De ce Ethereum ar putea exploda la 15.000 USD
Raportul se bazează pe previziunile experților ETF de la Bloomberg, cum ar fi James Seyffart și Eric Balchunas, sugerând că intrările în ETF-urile Ethereum ar putea varia între 10-20% din cele experimentate de ETF-urile Bitcoin. „Logica din spatele acestor proiecții se bazează pe câteva observații cheie – în prezent, există un interes instituțional mai puțin pentru ETH și este în mod inerent mai complex decât BTC. De asemenea, volumul ETF futures ETH este considerabil mai mic decât cel al BTC, variind de la 10-20%, iar volumele de tranzacționare spot ETH sunt aproximativ jumătate din cele ale BTC”, explică Nadeau.
El a adăugat că „ETH este mai greu de înțeles decât BTC. Volumul ETF-urilor futures ETH este mai mic decât BTC (10-20%). Volumele de tranzacționare spot ETH sunt mai mici decât BTC (aproximativ 50%). ETH reprezintă aproximativ 1/3 din capitalizarea pieței BTC.”
Lectură aferentă
Cu toate acestea, potrivit cercetătorului, dinamica Ethereum oferă o perspectivă unică în comparație cu Bitcoin. „Validatorii Ethereum nu suportă cheltuielile de operare substanțiale pe care le fac minerii Bitcoin, ceea ce atenuează presiunea structurală de vânzare asupra activului”, afirmă Nadeau. Această diferență este critică pentru înțelegerea dinamicii ofertei Ethereum în comparație cu Bitcoin.
Nadeau analizează, de asemenea, starea actuală a activităților Ethereum în lanț. O parte substanțială din Ethereum, aproximativ 38%, este efectiv „blocat” prin diferite mecanisme, cum ar fi contractele de miza și aplicațiile DeFi. Acest scenariu, după cum subliniază Nadeau, „ajută la reducerea ofertei circulante disponibile, contribuind la o scădere a soldurilor ETH pe burse la niveluri nemaivăzute din 2016 – în prezent, aceasta reprezintă mai puțin de 11% din oferta circulantă”.
Conceptul de reflexivitate în comportamentul pieței Ethereum primește, de asemenea, o atenție semnificativă în raportul lui Nadeau. „ETH este mai reflexiv decât BTC. Această reflexivitate ar putea fi exprimată prin acțiunea prețului care duce la o activitate onchain, ceea ce duce la mai mult ETH ars, ceea ce poate conduce în continuare narațiunilor, mai multă acțiune a prețului, mai multă activitate onchain și mai mult ETH ars”, explică Nadeau, sugerând un efect ciclic care ar putea amplifica semnificativ. Prezența și evaluarea Ethereum pe piață.
Lectură aferentă
Explorând scenarii potențiale de piață, Nadeau pune la îndoială amploarea reechilibrării care ar putea avea loc de la deținătorii spot de ETF Bitcoin către Ethereum, atractivitatea unei alocări de 50/50 BTC și ETH și potențiala schimbare a focalizării instituționale către Ethereum. El emite ipoteza: „Dacă impulsul va atinge ETH, vom vedea că „volanul de reflexivitate” se va pune în viteză? Câte instituții sunt pe margine în acest moment, după ce au ratat BTC? Vor intra all-in pe ETH?”
În încheierea analizei sale, Nadeau prezintă un cadru de evaluare care anticipează ca piața criptomonedelor să atingă o capitalizare de piață de 10 trilioane de dolari. El afirmă: „Având în vedere opiniile noastre fundamentale despre ETH, credem că este mai probabil ca ETH să depășească previziunile Bloomberg de 10-20% din intrările nete ale BTC. În acest scenariu” și proiectează că „ETH ar putea impune o capitalizare de piață la vârful ciclului de 1,8 trilioane de dolari, ceea ce ar avea un preț pentru ETH la aproximativ 14.984 de dolari (3,9x), presupunând că nu există nicio modificare a ofertei”. El continuă: „Pentru referință, dacă Bitcoin atinge o capitalizare de piață de 4 trilioane de dolari, acesta ar prețul BTC la 202.000 de dolari (2,8x)” la vârful ciclului.
La momentul scrierii, ETH se tranzacționa la 3.823 USD, încă cu aproximativ 29% față de cel mai mare record din 2021.
Prețul Ether stagnează înainte de 0,786 Fib, grafic pe o săptămână | Sursa: ETHUSD pe TradingView.com
Imagine recomandată creată cu DALL·E, diagramă de pe TradingView.com
Sursa: NewsBTC.com
Postarea Firma de cercetare proiectează explozia Ethereum la 15.000 USD cu intrări de ETF a apărut prima dată pe Crypto Breaking News.