Concentrarea excesivă a pieței cauzează o bula? Cathie Wood indică doi factori cheie
ArkInvest a raportat recent că Nasdaq 100 și S&P 500 arată din ce în ce mai asemănătoare din cauza supraperformanței pe termen lung și a ponderării mai mari a capitalizării bursiere a acțiunilor cu capitalizare mare. Multe companii mature care au fost considerate pionieri în urmă cu 10 până la 40 de ani nu mai sunt în fruntea inovației.
Giganții tehnologici Big Seven (MagSeven) au dominat performanța recentă a pieței de valori datorită concentrării lor ridicate în Nasdaq 100 și S&P 500. Ponderile MagSeven reprezintă 40% și, respectiv, 29% din Nasdaq 100 și, respectiv, S&P 500. Aceasta este situația actuală de supraconcentrare a pieței.
Cathie Wood folosește următorul tabel pentru a explica recordul istoric actual de supraconcentrare pe piață. Următorul tabel calculează valoarea de piață a celor mai mari acțiuni în raport cu acțiunile din percentilei 75, reprezentând proporția acțiunilor cu capitalizare mare în piața totală. Se poate observa că actuala Concentrare a pieței este la un nivel maxim.
Cheia pentru a scoate piața dintr-un tipar sănătos!
Wood a subliniat că situația cea mai asemănătoare a fost în 1932! Pentru a facilita înțelegerea, am inclus și tendința indicelui industrial Dow Jones în portocaliu deschis în acea perioadă. Se poate observa că, după 1932, indicele industrial Dow Jones a ieșit încet din cea mai proastă perioadă a Marii Depresiuni, iar Wood a explicat că acest lucru s-a datorat trecerii lent de piață de la acțiunile cu capitalizare mare la alte acțiuni și rotația acțiunilor. a condus tendința ascendentă a pieței de valori generale.
Wood a subliniat că există încă șanse ca piața să iasă dintr-un model sănătos, iar mai multă deflație și rate mai mici ale dobânzilor vor începe o nouă rundă de condiții de piață.
