Nici autorul, Tim Fries, nici acest site, The Tokenist, nu oferă sfaturi financiare. Vă rugăm să consultați politica noastră de site înainte de a lua decizii financiare.
Este obișnuit să se considere prețul Bitcoin (BTC) cel mai mare pariu pe termen lung în comparație cu acțiunile și mărfurile. Cu toate acestea, Nvidia (NASDAQ: NVDA) a degradat această poziție în ultimul an. De la sfârșitul anului 2014, stocul NVDA a câștigat o valoare de 21.140%, comparativ cu creșterea de 20.130% a Bitcoin.
În ultimii cinci ani, acțiunile NVDA s-au apreciat cu 3.043% față de câștigurile moderate de 687% ale Bitcoin. Cu toate acestea, în ciuda veniturilor Nvidia care au crescut de la 11,7 miliarde de dolari în 2019 la 60,9 miliarde de dolari în 2024, investitorii se întreabă dacă raportul preț-câștig (P/E) extrem de ridicat al companiei de 89,92 este sustenabil.
La urma urmei, este rezonabil ca o singură companie de producție de cipuri să dețină o valoare mai mare, la 2,619 trilioane de dolari, decât întregul PIB al pieței de acțiuni a Rusiei sau a Germaniei? Există o mulțime de companii de semiconductori care poartă greutatea AI generativă, dar Nvidia iese în evidență din mulțime.
Pe de o parte, incertitudinea macroeconomică a împins acest fenomen, deoarece sondajul Bloomberg a raportat că investitorii văd din ce în ce mai mult companiile Big Tech ca pe o acoperire împotriva inflației. Pe de altă parte, Nvidia se bucură de avantaje unice care fac dificilă măsurarea plafonului stocului său.
Proxy principal tehnic
Chiar înainte de a-și muta atenția asupra centrelor de date, Nvidia a evoluat de la dominarea graficii pentru PC la auto, rețele și cloud computing. Acesta din urmă a pregătit scena pentru tranziția fără probleme a companiei către AI prin calcularea de înaltă performanță (HPC).
GPU-urile Nvidia au devenit echipamentul implicit pentru antrenamentul AI cu o stivă completă. Aceasta a fost exact soluția necesară atunci când fiecare startup sub soare s-a aruncat să implementeze produse bazate pe inteligență artificială. La rândul său, acest lucru a plasat Nvidia în centrul cererii de AI, deși sunt necesare multe roți dințate pentru a face AI la scară.
Din acel moment, zeci de companii din diferite sectoare au avut un plus de valoare. Ca exemplu, compania texană de energie electrică, Vistra (NYSE: VST), a câștigat 168% YTD, în timp ce Dell Technologies (NYSE: DELL) a fost sporită cu 114% datorită rafturilor de servere. De asemenea, Pure Storage (NYSE: PSTG) a câștigat 75%, în timp ce Vertiv Holdings (NYSE: VRT) a returnat 132% acționarilor în aceeași perioadă pentru infrastructura centrului de date.
Pentru investitori, complexitatea diversificării în zeci de companii s-a filtrat până la Nvidia ca centru al expunerii AI, făcând-o principalul proxy tehnologic. Deși AMD se apropie de cipurile sale AI din seria MI300, Nvidia a atins deja piața.
Alăturați-vă grupului nostru Telegram și nu pierdeți niciodată o poveste de ultimă oră.
Ambiguitatea AI
În ciuda demonstrațiilor generative de tip text-to-text, text-to-image și text-to-video, rămâne încă de stabilit în ce măsură AI va fi perturbatoare. Acest lucru dă ambiguitate pieței totale adresabile (TAM) a AI, trăgând Nvidia într-un plafon necunoscut, variind de la 1,8 trilioane de dolari până în 2030 la 2,7 trilioane de dolari până în 2032.
Gama TAM ar putea diferi și mai mult pe măsură ce descoperirile cercetării AI remodelează așteptările, deja sugerate de Sora de la OpenAI. Cu alte cuvinte, industrii întregi ar putea fi înlocuite (Hollywood) în timp ce se creează noi piețe (robotaxis).
Acest lucru face dificilă stabilirea dimensiunii pieței AI. În schimb, Nvidia beneficiază de potențialul nemărginit al AI de a fi integrat în fiecare sector. În acel moment, raportul preț-câștiguri devine mai puțin informativ decât era înainte.
Demonstrație financiară
În ultimele patru trimestre consecutive, Nvidia a depășit prognozele privind câștigurile pe acțiune (EPS) cu surprize de două cifre. Cel mai recent raport de câștiguri încheiat în aprilie a arătat că veniturile au fost depășite cu 1,5 miliarde de dolari, la o creștere trimestrială de 18%, până la 26 de miliarde de dolari.
Dar ceea ce le place investitorilor mai mult decât previziunile depășite este revenirea valorii pentru acționari. Nvidia s-a obligat prin creșterea dividendelor de la 4 cenți la 10 cenți pe acțiune. Mai mult decât atât, noua anunțată împărțire a acțiunilor 10 pentru 1 va contribui în mare măsură la spargerea barierei psihologice a accesibilității percepute.
În prezent, 1.064 USD per acțiune, mentalitatea „lipsing the boat” are loc în rândul potențialilor investitori, pe care împărțirea acțiunilor se îndreaptă să o remedieze. Ulterior, plata dividendelor este stabilită la 1 cent pe acțiune.
Cu alte cuvinte, la fel cum veniturile din centrele de date ale Nvidia au crescut cu 23% trimestrial, compania face toate mișcările potrivite pentru a-și menține avantajul și a atrage mai mult capital. Nvidia a continuat această demonstrație financiară prin creșterea îndrumărilor pentru T2 FY25 la 28 de miliarde de dolari, depășind consensul cu 1,2 miliarde de dolari.
Prețurile ținte curente ale Nvidia
Potrivit a 39 de informații analiștilor trase de Nasdaq, acțiunile NVDA rămân o „cumpărare puternică”. Prețul mediu țintă al NVDA este de 1179,72 USD față de actualul 1064 USD per acțiune. Plafonul înalt este de 1.400 USD, în timp ce prognoza scăzută este de 870 USD pe acțiune.
În ultimele 52 de săptămâni, prețul mediu NVDA a fost de 586,17 USD, atins cel mai scăzut punct de 373,56 USD per acțiune.
Prețul mediu țintă al WSJ NVDA este similar, la 1.174,41 USD. Plafonul de douăsprezece luni înainte este același, la 1.400 de dolari, în timp ce cel de jos este mai mic, la 655 de dolari pe acțiune.
Crezi că diverse produse AI, de la expertiză tehnică și media până la conducerea autonomă, vor oferi hype? Anunțați-ne în comentariile de mai jos.
Disclaimer: autorul nu deține și nu are o poziție în niciun titlu de valoare discutat în articol.
Postarea Trei motive pentru care prețul acțiunilor Nvidia aparent nu are plafon superior pentru moment a apărut mai întâi pe Tokenist.