Recenta undă verde pentru ETF-urile Ethereum de către organismele de reglementare a marcat o piatră de hotar semnificativă în istoria criptomonedelor. Cu toate acestea, în mijlocul sărbătorilor, traderul experimentat Peter Brandt a tras alarma, în special în ceea ce privește mecanismele de miză ale criptomonedelor majore precum Ethereum (ETH) și Solana (SOL).
Brandt, cunoscut pentru previziunea sa precisă a pieței, sugerează că bucuria ar putea fi de scurtă durată, deoarece mizarile prezintă complexități care ar putea duce la capcane financiare substanțiale pentru investitorul neavizat.
Riscul de a miza: o examinare mai atentă de către un veteran al pieței
Preocupările lui Brandt cu privire la miza se bazează pe riscurile sale inerente, asemănătoare cu cele ale activelor cu efect de levier. El explică că staking-ul implică împrumutul de criptomonede precum ETH sau SOL pentru a câștiga dobândă, creând efectiv o situație de levier care crește semnificativ mizele financiare.
Această practică, deși este profitabilă, atrage un control riguros din partea autorităților de reglementare, Brandt prezicând acțiuni de reglementare iminente care ar putea remodela sau chiar reduce practicile de mizare în forma lor actuală. Acest potențial de intervenție drastică de reglementare provine din atenția din ce în ce mai mare a băncilor centrale și a trezorerielor guvernamentale față de sectorul finanțelor descentralizate (DeFi).
Brandt face o paralelă între practicile de miză de astăzi și nenorocirile financiare istorice, făcând referire în special la infamul Carlo Ponzi. El avertizează că investitorii atrași de promisiunea unor randamente ridicate prin miza s-ar putea confrunta în curând cu o verificare a realității dacă vor urma restricții de reglementare.
Acest avertisment este deosebit de rezonant, având în vedere excluderea punctelor de miză din cererile pentru ETF-urile Ethereum recent aprobate – o mișcare care evidențiază ambiguitatea reglementărilor în curs. ETH fără miză este văzută ca o marfă, în timp ce ETH cu miză ar putea fi clasificată ca o valoare mobiliară, o distincție care subliniază peisajul complex pe care emitenții și investitorii ETF trebuie să-l navigheze.
Staking = Deținerea/împrumutul/exploatarea unui activ (ETH/SOL/denumiți-l) Împrumutarea acestuia pentru venituri (adică: dobândă)=Eventuale implicare a BC/trezoreriei guvernamentale=Autoritatea de reglementare asupra mizarii=Sfârșitul mizarii https://t. co/hv835g3pfK
– Peter Brandt (@PeterLBrandt) 24 mai 2024
Peisajul de reglementare și impactul acestuia asupra mizarii
Pe măsură ce piața se adaptează la introducerea ETF-urilor Ethereum, omisiunea mizării din aceste fonduri indică o abordare prudentă a emitenților, ținând cont de poziția Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) cu privire la valori mobiliare.
Prognoza lui Brandt sugerează că, deși staking-ul oferă o cale de a câștiga dobândă și de a sprijini operațiunile rețelei blockchain, ea prezintă, de asemenea, riscuri semnificative în cadrul actualului cadru de reglementare. Această tensiune între inovare și reglementare este de natură să modeleze traiectoria activităților de staking și, prin extensie, strategia mai largă a emitenților și investitorilor de ETF în spațiul cripto.