#ETH走势分析

Stagnarea utilizării rețelei, taxele ridicate și incertitudinea de reglementare au împiedicat performanța prețurilor Ethereum.

Pe 23 mai, fondul tranzacționat la bursă la vedere (ETF) Ethereum a primit aprobarea Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) din SUA. În ciuda acestei decizii mult așteptate, prețul Ethereum-ului nu a reușit să se mențină peste 3.800 USD pe 24 mai, ceea ce a fost surprinzător, deoarece ETH se tranzacționa până la 3.943 USD cu doar două zile mai devreme. Piața a fost incertă cu privire la șansele de aprobare, așa că această decizie, și mai ales momentul ei, i-a prins pe mulți pe neprevăzuți.

Ethereum rămâne cu 24% sub maximul său istoric

Unii participanți la piață s-au grăbit să sublinieze că SEC nu a aprobat încă declarația S-1 a fiecărui emitent, un proces care ar putea dura săptămâni sau luni. Această întârziere și alți factori au împiedicat performanța Ethereum, inclusiv creșterea stagnantă a rețelei, taxele de tranzacție relativ mari și incertitudinea de reglementare în Statele Unite.

Unele dintre recentele luări de profit se pot datora așteptărilor aprobării spot ETF, care a declanșat o creștere de 23% pe 20 mai, un eveniment denumit adesea „vânzarea de știri”. Comercianții au cumpărat ETH în așteptarea unui anunț oficial, mai ales după ce U.S. Securities and Exchange Commission ar fi îndemnat bursele precum New York Stock Exchange și Nasdaq să accelereze depunerea 19b-4 pe 20 mai.

În ciuda zgomotului din jurul aprobării spot ETF, Ethereum rămâne cu 24% sub maximul său istoric de 4.868 USD în noiembrie 2021, sugerând că entuziasmul nu este suficient pentru a împinge capitalizarea pieței Ethereum dincolo de 445 miliarde USD actual. În mod remarcabil, Bitcoin se tranzacționează cu doar 7% sub maximul său istoric stabilit în martie 2024, ceea ce sugerează că alți factori limitează performanța Ethereum.

Valorile rețelei Ethereum nu arată semne de îmbunătățire

Valorile de utilizare pentru rețeaua Ethereum au arătat o lipsă de creștere a numărului de aplicații descentralizate (DApps) și depozite în ultimele 30 de zile.

Valoarea totală blocată (TVL) a rețelei Ethereum a scăzut cu 6% după ce a atins un vârf de 18,3 milioane ETH pe 16 mai. Această măsurătoare nu ia în considerare DApp-urile care nu necesită o bază mare de depozite, cum ar fi piețele de token nefungibile (NFT), jocurile, rețelele sociale și obiectele de colecție. O examinare detaliată a principalelor aplicații ale rețelei dezvăluie o concentrare mare a volumului de tranzacționare pe Uniswap (DEX) de top.

În plus, șapte dintre primele zece DApp-uri Ethereum clasate după volumul tranzacțiilor pe 30 de zile au înregistrat o scădere a numărului de adrese active. Activitatea liderului Uniswap a scăzut cu 25%. În plus, mai multe DApp-uri nu au reușit să atragă mai mult de 4.000 de adrese, ridicând îngrijorări cu privire la piața totală adresabilă a rețelei, mai ales că concurenții oferă taxe mult mai mici.

Problema stimulentelor de arbitraj și a incertitudinii de reglementare

Miner Extraction of Value (MEV) prezintă o altă provocare pentru Ethereum. Această practică, în care validatorii organizează tranzacții într-un bloc pentru a genera profituri (cum ar fi crearea de derapaj pe o bursă DEX sau baterea NFT de front), are ca rezultat congestionarea rețelei și taxe mai mari de gaz.

Cofondatorul Ethereum, Vitalik Buterin, a abordat această problemă pe 17 mai, propunând reducerea informațiilor disponibile dezvoltatorilor MEV prin controale la nivel de protocol, fie prin separarea completă a procesului de verificare de conținutul blocurilor, fie prin limitarea numărului de blocuri. un producător să prioritizeze anumite tranzacții. În ciuda eforturilor Vitalik, este puțin probabil să apară o soluție practică în lunile următoare.

Directorul Juridic Coinbase, Paul Grewal, a declarat că aprobarea ETF-ului spot este o evoluție pozitivă a reglementărilor care ar clasifica eterul ca marfă digitală. Cu toate acestea, acțiunile de reglementare în curs împotriva Consensys și a Fundației Ethereum continuă să arunce o umbră. Unii analiști susțin că dacă eterul va fi clasificat ca instrument care nu este de securitate rămâne o întrebare deschisă până când SEC semnează o declarație de înregistrare S-1.

În aprilie a acestui an, Consensys a primit o notificare Wells din partea Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) cu privire la serviciile sale de tranzacționare și miza MetaMask. În plus, Fortune a raportat în martie că autoritatea de reglementare investighează companiile suspectate că au legături cu serviciile de miză ale Fundației Ethereum, adăugând la incertitudinea de reglementare și influențând și mai mult performanța Ethereum.