În ultimele 48 de ore, atât piața criptomonedelor, cât și lobby-ul TradFi au fost surprinse de schimbări bruște, SEC din SUA și-a schimbat brusc poziția cu privire la aprobarea ETH ETF și a cerut brusc diverșilor emitenți de ETF să-și actualizeze cel mai recent „19 b”. -4" "Documentul și notificând NYSE și CBOE că aceste fonduri vor fi listate la bursă, indică faptul că probabilitatea aprobării ETH ETF este destul de mare.

Ca răspuns, 5 instituții care solicită emiterea de ETF-uri (Ark 21, Fidelity, Franklin Templeton, Invesco/Galaxy, VanEck) și-au actualizat cele 19 documente b-4 în ultimele 24 de ore, iar produsul VanEck a fost chiar listat în DTCC pentru $ ETHV Numele sunt enumerate, acest progres este într-adevăr prea rapid!

Deci, ce se întâmplă cu fișierul actualizat? Analiștii ETF raportează că, în mod deloc surprinzător, SEC cere tuturor emitenților să elimine orice mențiune despre participarea ETH, deoarece acesta este principalul argument al agenției că ETH este o valoare mobiliară și, prin urmare, în cele din urmă, activul de bază al ETH ETF ar putea să nu fie „ „Profit. de la miza”, dar dacă este împachetat printr-un schimb centralizat sau completat printr-o platformă terță care este dispusă să plătească dobândă la depozite? Cum va fi descris documentul final S-1? Așa cum era de așteptat, avocații au cel mai mare avantaj în această industrie!

ETH, desigur, a sărit la știri, crescând cu 25% de la 3100 la 3750 USD în mai puțin de 2 zile. ETH a avut performanțe relativ slabe în ultimii 2 ani și a rămas semnificativ în urma BTC în ultimul an. Confruntându-se cu probleme precum scăderea comisioanelor de gestionare, concurența din partea L1-EVM și concentrarea excesivă pe miza și relocarea complexă a lichidității. a eliminat narațiunea originală „bani sunet” a Ethereum pre-POS. Acum, asemănător cu aprobarea ETF-ului BTC, se așteaptă din nou adăugarea unui „tradfi bigwig” să fie catalizatorul de care Ethereum trebuie să iasă din jgheab.

Spre deosebire de ianuarie, piața are acum un manual despre cum vor continua aceste oferte de ETF, sau cel puțin un precedent la care să ne uităm:


  • Prețul Bitcoin a fost determinat din ce în ce mai mult de ritmul intrărilor în ETF-ul TradFi de când ETF-ul BTC a fost aprobat în ianuarie

  • Corelația BTC cu factorii macro și chiar cu Nasdaq este mult mai mare decât a fost în ciclurile precedente

  • BTC a cunoscut o creștere rapidă în ianuarie, scăzând de la aproximativ 57.000 de dolari la aproximativ 50.000 de dolari. Fluxurile acumulate ulterioare au împins rapid prețul la un nou maxim de peste 72.000 de dolari.

  • Având în vedere că ETH este atât de nepopular, utilizatorii nativi au acumulat suficient ETH? Spre deosebire de situația cu ETF-ul BTC, probabilitatea aprobării ETF-ului original ETH rămâne „la distanță” pentru o lungă perioadă de timp.

  • Ce impact va avea asupra prețurilor combinația dintre stocul de vânzări pe scară de gri și fluxurile de ETF în cele din urmă?

  • ETH are o ofertă circulantă mult mai mică decât BTC, ar trebui să ne așteptăm ca viitoarele intrări/ieșiri nete din ETH să provoace fluctuații mai mari de preț?

  • Cât de agresivi vor fi Larry Fink și Wall Street în promovarea ETH de data aceasta?

  • Pe măsură ce volumele de tranzacționare continuă să se deplaseze către fusul orar al S.U.A., va continua să crească influența pieței americane (care se află la un nivel record până în prezent)?

  • Privind cronologia, cu data finală de aprobare a S-1 încă departe, mediul macro (economie și rate ale dobânzilor) se va schimba semnificativ până la lansarea ETF-ului?

Vorbind despre schimbarea factorilor macro, în timp ce piețele așteaptă raportul de azi privind veniturile Nvidia, o mulțime de purtători de cuvânt ai Fed și-au schimbat din nou, în liniște, dar ferm, narațiunea ratei dobânzii, de data aceasta înapoi la o poziție solicită. Numai săptămâna aceasta și săptămâna trecută:

  • Guvernatorul Fed Waller: „În absența unei slăbiciuni semnificative pe piața muncii, ar trebui să mai văd câteva luni de date bune despre inflație înainte de a mă simți confortabil să susțin o relaxare a politicii monetare”.

  • Vicepreședintele Jefferson: „Este prea devreme pentru a spune dacă recenta decelerare a inflației va continua”

  • Vicepreședintele Michael Barr: „Datele despre inflație pentru primul trimestru al acestui an au fost dezamăgitoare. Aceste rezultate nu îmi dau încrederea pentru a sprijini relaxarea politicii monetare”

  • Atlanta Fed Bostic: „Nu mă grăbesc să reduc ratele... prognoza mea este că inflația va continua să scadă în acest an și în 2025”, adăugând, totuși, că prețurile vor scădea mai lent decât se așteaptă mulți.

  • Cleveland Fed Mester: „Prognoza mea anterioară a fost de trei (reduceri de rate), dar pe baza evoluțiilor economice pe care le văd acum, nu cred că este încă potrivit... Trebuie să văd încă câteva luni de date despre inflație care arată că inflația scade”.

  • San Francisco Fed Daly: Nu este clar dacă inflația este într-adevăr în scădere și nu există nicio „urgență” de a reduce ratele dobânzilor

Timpul în care SPX nu a scăzut cu mai mult de 2% într-o singură zi a ajuns la 313 zile Ultima dată când s-a întâmplat acest lucru a fost din 2016 până în 2018, când recordul a fost de 351 de zile consecutive, iar cel mai lung record a fost din 2003 până în 2007. a fost despre Fără nicio scădere de peste 2% în 3 ani, nu este de mirare că toată lumea vinde volatilitate.