Proiectele „low float, high FDV” dăunează investitorilor de retail și distrug piața pe termen lung.

Preocuparea principală a investitorilor de retail este „În cine pot avea încredere atunci când investesc în proiecte?” Inițial, a fost „încredere în Vitalik (sau în alți fondatori de proiecte)”, apoi „încredere în marile CEX” și „încredere în VC/KOL majore”, deoarece aceștia au efectuat o diligență amănunțită și au o înțelegere profundă a industriei. Deși este adevărat, alegând să aibă încredere în aceste părți, investitorii de retail le predau portofelele, care ar putea acționa în mod neașteptat împotriva intereselor investitorilor.

Pe termen scurt, pentru a aborda această problemă, avem nevoie de instituții de cercetare mai neutre și mai credibile. Cu toate acestea, aceste instituții pot evolua în cele din urmă într-o altă formă de VC sau KOL și se pot alătura jocului de monopol al cvasi-încrederii pe termen lung.

Soluția finală este „încrederea în metrici”. Aceste valori, trebuie să fie derivate din datele din lanț, ar trebui să fie corecte și ușor de înțeles pentru public, similare cu câștigurile pe acțiune (EPS) de pe piața de valori, dar nu se bazează pe auditorii externi. TVL este o măsură timpurie excelentă, dar credibilitatea sa a început să scadă pe măsură ce multe proiecte exploatează sistemul. Cu o astfel de măsurători subiective, cum ar fi EPT (Câștiguri Per Token), evaluarea unui proiect ar putea fi calculată pur și simplu ca EPS × (un raport rezonabil) PE, nu prețul simbolului * număr de jetoane.

Când ne concentrăm suficient pe „câștig”, ne vom gândi în mod natural mai mult la „construirea de inovații care sunt utile oamenilor și să facă lumea un loc mai bun”, decât să ne angajăm în jocul de capital. Această abordare ne readuce la spiritul original al descentralizării IMO.