Postarea „Coinbase”, spune Coinbase, a apărut pentru prima dată pe 36crypto.com News.

Analistul Coinbase David Han a sugerat că piața ar putea subestime probabilitatea și momentul unei potențiale aprobări spot Ethereum pentru fondul tranzacționat la bursă (ETF). În ciuda scepticismului predominant, Han crede că Ethereum ar putea surprinde investitorii în următoarele luni din cauza absenței unor presiuni semnificative pe partea ofertei.

Cote potențiale de aprobare

Într-un raport publicat joi, Han a declarat că #Ethereum ar putea avea șanse mai mari de a primi aprobarea ETF decât anticipează piața în prezent. Securities and Exchange Commission (SEC) are termene-cheie care se apropie de 23 mai și 24 mai pentru a decide cu privire la cererile de ETF-uri Ethereum spot de la VanEck și ArkInvest/21Shares. Deși consensul dintre analiștii de piață este pesimist, Han rămâne optimist.

Analistul ETF de la Bloomberg, Eric Balchunas, a descris probabilitatea aprobării ca fiind „subțire până la deloc”, din cauza tăcerii SEC cu privire la acest subiect. Cu toate acestea, Coinbase susține că aprobarea unui ETF Ethereum spot din SUA este o chestiune de „când, nu dacă”. Han susține că rațiunea utilizată pentru aprobarea ETF-urilor Bitcoin la vedere, care se bazează pe corelația dintre produsul futures CME și ratele de schimb la vedere, se aplică în mod egal și Ethereum.

Provocări de reglementare

Principala provocare a lui Ethereum constă în mecanismul său de dovadă a mizei, care diferă de sistemul de dovadă a funcționării Bitcoin. Cu îndrumări clare de reglementare cu privire la miza, Han consideră că ETF-urile Ethereum spot care includ recompense de miză vor fi probabil aprobate în curând. În special, Ark Invest a eliminat recent componenta de mizare din aplicația sa spot Ethereum ETF, indicând o mișcare strategică pentru a se alinia așteptărilor reglementărilor.

În ciuda acestei ajustări, Han susține că statutul eterului nejucat nu ar trebui să fie afectat. Platforma de piață de predicții descentralizată, bazată pe Ethereum, Polymarket, stabilește în prezent un preț de 16%. Între timp, Grayscale Ethereum Trust (ETHE) se tranzacționează cu o reducere de 24% față de valoarea activului său net, reflectând scepticismul pieței.

Coinbase Optimistic on Spot Ethereum ETF Aprobation

În timp ce așteptările pentru aprobare luna aceasta s-au diminuat, Coinbase consideră că șansele sunt mai aproape de 30-40%, mai ales că criptomoneda devine din ce în ce mai mult o problemă politică. Potențialele litigii în cazul refuzurilor ar putea influența, de asemenea, procesul decizional al SEC. Balchunas a remarcat un detaliu într-un depunere spot Ethereum ETF care sugera că SEC ar putea lua în considerare securitatea eterului, complicând și mai mult peisajul de aprobare.

Performanța lui Ether în 2024 a fost slabă în comparație cu alte criptomonede cu capitalizare mare. A câștigat aproximativ 33% până în prezent, rămânând în urma creșterii cu 57% a Bitcoin și a creșterii cu 64% a Solana. În ciuda acestei performanțe slabe, Han rămâne pozitiv în ceea ce privește perspectivele pe termen lung ale Ethereum, datorită factorilor puternici ai cererii.

Poziția unică a lui Ethereum

Potrivit lui Han, Ethereum beneficiază de o combinație de narațiuni de „depozit de valoare” și „token-tehnologie”. În timp ce aprobarea ETF a Bitcoin i-a consolidat statutul de macroactiv, Ethereum se confruntă cu concurența altor blockchain-uri de nivel 1 precum Solana. Cu toate acestea, Ethereum păstrează avantaje semnificative, cum ar fi un ecosistem matur pentru dezvoltatori, adoptarea pe scară largă a platformei sale Ethereum Virtual Machine (EVM) și utilitatea eterului ca garanție în finanțarea descentralizată (DeFi).

Han subliniază că tiparele de tranzacționare ale eterului demonstrează capacitatea sa de a capta atât rolurile de stocare de valoare, cât și rolurile tehnologice. Arată o corelație ridicată cu Bitcoin, comportându-se similar cu un activ de stocare a valorii, dar și se decuplează în timpul aprecierilor prelungite ale prețului Bitcoin, tranzacționând mai mult ca o criptomonedă orientată spre tehnologie. Această dualitate sugerează că eterul are loc să depășească performanța în a doua jumătate a anului 2024, în ciuda performanței sale slabe de la începutul anului.