Principal
Fluxul net de schimb este o măsură care urmărește fluxurile de numerar în și din bursele de criptomonede, servind ca un indicator critic al dinamicii pieței și oferind informații despre sentimentul pieței, comportamentul investitorilor și tendințele potențiale.
Agregatorii de date criptomonede, cum ar fi DefiLlama, CryptoQuant și Nansen, joacă un rol cheie în procesul de captare a acestei informații valoroase, organizând și prezentând datele într-un mod ușor de utilizat pentru a ajuta oamenii să ia decizii pe piața dinamică a criptomonedei.
Între anunțul rezolvării problemelor istorice cu forțele de ordine din SUA în noiembrie 2023 și februarie 2024, Binance a înregistrat intrări nete de 4,5 miliarde de dolari, ceea ce indică o reînnoire a încrederii investitorilor și a încrederii în eficacitatea măsurilor îmbunătățite de conformitate ale organizației.
Între încheierea unui acord cu forțele de ordine din SUA la sfârșitul lunii noiembrie 2023 și sfârșitul lunii februarie 2024, Binance a înregistrat intrări nete de peste 4,5 miliarde de dolari. În special, mass-media populară a remarcat în mod repetat că ianuarie a fost cea mai bună lună a bursei în ceea ce privește fluxurile din noiembrie 2022. Ce înseamnă această dinamică pentru utilizatorii Binance și pentru ecosistemul cripto mai larg? Pentru a înțelege acest lucru, să aruncăm o privire mai atentă asupra metricii care se află în centrul conversației noastre: fluxul net de schimb.
Contextul ca fundație
Schimburile de criptomonede sunt platforme în care utilizatorii efectuează tranzacții cu active digitale. Mișcarea fondurilor către și dinspre burse este înregistrată folosind o metrică numită flux net, care reprezintă diferența dintre intrările și ieșirile de fonduri pentru o anumită platformă (sau o colecție de mai multe sau toate schimburile) și servește ca un indicator al dinamicii pieței. Orice modificare semnificativă a acestei variabile – de la o creștere a retragerilor BTC la o rafală de depozite altcoin în anumite condiții și situații de piață – ajută la înțelegerea mai bună a dinamicii ecosistemului criptomonedei.
Agregatoarele de date criptomonede precum DefiLlama, CryptoQuant sau Nansen folosesc diverse metode de colectare a datelor în timp real, cum ar fi API-uri, analiza blockchain și crawling-urile site-urilor de schimb și aplică algoritmi avansați pentru a rafina, procesa și standardiza toate aceste informații, asigurându-le acuratețea și consistența. Datele sistematizate sunt apoi afișate pe platformele relevante într-o formă convenabilă și vizuală, astfel încât utilizatorii să poată lua decizii informate cu mai multă încredere.
Analiza acestor valori este esențială, deoarece oferă o perspectivă asupra sentimentului pieței, comportamentul investitorilor și tendințele potențiale. Prin monitorizarea acestor tendințe, persoanele fizice pot evalua presiunea de cumpărare sau vânzare și încrederea în anumite burse centralizate (CEX), pot anticipa mișcările pieței și pot identifica din timp evenimentele semnificative, permițând decizii mai informate și strategii de gestionare a riscurilor pe o piață dinamică a criptomonedelor.
Interpretarea fluxului net pe piața criptomonedei
Fluxul de active pe și în afara burselor este o sursă importantă de informații despre sentimentul pieței și comportamentul investitorilor. Această mișcare a fondurilor răspunde de obicei la schimbările în sentimentul pieței, iar activarea ei servește ca un indicator al presiunii de vânzare.
Fluxul către bursă reprezintă numărul de monede depuse în portofelele de schimb precunoscute. Un aflux semnificativ de criptomonede pe burse poate indica o presiune crescută de vânzare sau luarea de profit de către comercianți. Acest aflux se poate datora diverșilor factori, cum ar fi volatilitatea pieței, știrile sau pur și simplu comercianții care doresc să-și lichideze pozițiile. O analiză detaliată a intrărilor de fonduri vă permite să obțineți informații mai detaliate. De exemplu, un aflux mare de monede stabile ar putea fie să indice faptul că mulți investitori caută să cumpere BTC sau altcoins, fie că piața oferă în prezent randamente atractive, încurajând utilizatorii să își listeze monedele stabile pe CEX. În cele din urmă, aceste fonduri sunt puse la dispoziția comercianților profesioniști și instituționali.
În plus, intrările mari pot indica un interes în creștere pentru tranzacționare sau o dorință de a intra sau ieși rapid pe poziții, semnalând potențial utilizarea strategiilor de tranzacționare pe termen scurt. Desigur, o interpretare corectă a dinamicii fluxului net este posibilă numai dacă există o imagine multidimensională clară a ceea ce se întâmplă în și în jurul pieței criptomonedei.
Ieșirea, dimpotrivă, vă permite să evaluați retragerea fondurilor din schimburi. Creșterea ieșirilor indică de obicei o scădere a presiunii de vânzare sau disponibilitatea investitorilor de a-și păstra activele pe termen lung. Alte scenarii includ miza de jetoane pe blockchain sau utilizarea lor în spațiul DeFi. Acest lucru poate fi interpretat ca un semnal optimist care indică încrederea în direcția pieței sau anticiparea creșterii prețurilor. Acest lucru ar putea indica, de asemenea, că comercianții mută active care nu mai sunt necesare pentru tranzacționarea cu instrumente derivate în portofelele lor și sugerează că se pot aștepta mai puține tranzacții pe piața instrumentelor derivate.
Dinamica fluxului net de schimb BTC între iulie și noiembrie 2021. Sursa: CryptoQuant
De exemplu, graficul de mai sus arată perioade lungi de flux net pozitiv de schimb (linii verzi îndreptate în sus) în iulie-august și octombrie-noiembrie 2021, suprapuse acțiunii prețului Bitcoin, indicând cel mai probabil obținerea de profit pe scară largă în drumul către BTC istoric la un nivel ridicat deasupra. 64.000 USD.
După cum puteți vedea, perioadele de intrări dominante sunt intercalate cu perioade relativ scurte, dar ascuțite de ieșiri nete mari (linii roșii îndreptate în jos), indicând faptul că comercianții stochează Bitcoin în timpul corecțiilor în așteptarea unei creșteri suplimentare a prețului acestuia.
Analiza fluxurilor nete ale schimburilor specifice
Până acum, am analizat fluxurile nete de schimb agregate, care reflectă intrările și ieșirile agregate din toate bursele majore de active digitale. Intrările și ieșirile de criptomonede către și dinspre anumite burse centralizate (CEX) pot servi, de asemenea, ca indicatori critici ai sentimentului pieței, a activității utilizatorilor și a sănătății și încrederii generale a acestor platforme.
Dinamica pozitivă a afluxului de fonduri către o anumită bursă înseamnă adesea o creștere a activității de tranzacționare și creșterea încrederii utilizatorilor în fiabilitatea și securitatea acestei platforme. Fluxul semnificativ de active ar putea indica o creștere puternică a sentimentului pozitiv față de bursă, deoarece mai mulți comercianți se bazează pe platformă pentru a depune fonduri pentru tranzacționare.
În schimb, ieșirile semnificative dintr-o anumită bursă centralizată ar putea indica un sentiment negativ, deoarece utilizatorii își retrag activele din cauza preocupărilor legate de securitatea bursei, probleme de reglementare sau incertitudine mai largă a pieței. Acest lucru s-a mai întâmplat și cel mai probabil se va întâmpla din nou în viitor.
Cel mai important, capacitatea unei burse centralizate de a gestiona eficient vârfurile de ieșire poate fi văzută ca o dovadă a puterii sale operaționale și a modelului său de afaceri robust. Dacă o bursă poate gestiona cu ușurință retragerile utilizatorilor activi într-o perioadă scurtă de timp, fără a întâmpina probleme, demonstrează integritatea infrastructurii sale și eficacitatea practicilor sale de gestionare a riscurilor. Capacitatea de a satisface fără probleme toate solicitările de retragere într-o situație de rulare este rară în lumea finanțelor tradiționale, dar devine norma pentru platformele cripto care aderă la practici responsabile și transparente în gestionarea activelor clienților.
Demonstrarea acestei abilități, la rândul său, poate asigura utilizatorii că fondurile lor sunt în siguranță și că schimbul este dispus să-și protejeze activele. În plus, procesarea fără probleme a cererilor de retragere demonstrează că bursa dispune de mecanisme eficiente de separare a fondurilor utilizatorilor și a rezervelor operaționale, evidențiind astfel angajamentul său față de standardele de securitate financiară.
Dinamica fluxului și ieșirii Binance
Conform datelor de la DefiLlama, în urma acordului cu autoritățile americane anunțat pe 21 noiembrie anul trecut, depozitele active au putut fi văzute pe Binance și intrările nete raportate între acea dată și sfârșitul lunii februarie 2024 au fost de 4,5 miliarde USD.
Acest aflux imediat după decizia de reglementare poate indica o revenire a încrederii investitorilor, deoarece Binance și-a demonstrat capacitatea de a face față provocărilor de reglementare și eficacitatea eforturilor sale de stabilirea unui program cuprinzător de conformitate. Elanul a continuat și în noul an, cu peste 2 miliarde de dolari strânși pe Binance în ianuarie.
Flux net Binance între noiembrie 2023 și februarie 2024. Sursa: CryptoQuant
Performanța fluxului net a Binance în această perioadă ar putea fi, de asemenea, legată de redresarea mai largă a pieței criptomonedei. Creșterea de 160% a BTC în 2023 a contribuit, fără îndoială, la succesul Binance, reflectând sentimentul pozitiv în sector.
În plus, aprobarea Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA a primelor fonduri tranzacționate la bursă (ETF) care investesc direct în Bitcoin a validat și mai mult legitimitatea și potențialul criptomonedelor, întărind încrederea investitorilor și stimulând investițiile în platforme de vârf precum Binance.
Flux net Binance între noiembrie 2022 și ianuarie 2023. Sursa: CryptoQuant
Graficul de mai sus ilustrează un exemplu istoric al unei situații în care capacitatea de a gestiona o creștere a retragerilor demonstrează puterea platformei. În decembrie 2022, teama, incertitudinea și îndoiala cauzate de prăbușirea FTX au atins apogeul, determinând milioane de investitori să-și retragă activele din schimburile de criptomonede centralizate, inclusiv Binance.
Potrivit Nansen, pe 13 decembrie, schimbul Binance a procesat cereri de retragere de criptomonede în valoare de 8,7 miliarde de dolari, ceea ce a adus fluxul net pentru ziua respectivă la minus 3,6 miliarde de dolari. Cu toate acestea, datorită faptului că fondurile utilizatorilor sunt întotdeauna rezervate într-un raport de cel puțin 1:1 (acest fapt poate fi verificat oricând folosind sistemul nostru de informații privind custodia activelor), ca precum și datorită unei infrastructuri de încredere, am procesat fără probleme acest număr mare de cereri de retragere și nu a trecut neobservat. Sentimentul pieței, precum și ratele de flux nete, s-au normalizat în curând, indicând o restabilire a încrederii utilizatorilor în schimburile centralizate responsabile.
Concluzie
În timp ce fluxul net de stoc poate fi un instrument extrem de util, ca orice indicator al pieței, există limitări de care utilizatorii ar trebui să fie conștienți. Datele care provin de la agregatoare disponibile public nu sunt întotdeauna exacte din cauza unui număr de probleme neevidente în calculul acestora.
De exemplu, o sursă comună de eroare este legată de maparea inexactă a adreselor de retur în rețeaua BTC. Tranzacțiile BTC mari semnalate de analiști ca ieșiri ar putea fi pur și simplu tranzacții pe blockchain între portofelele de schimb pentru a eficientiza contabilitatea. Tranzacțiile din rețeaua Bitcoin folosesc un mecanism de schimbare a adresei UTXO, care funcționează oarecum ca tranzacțiile în numerar: inițiatorul fie trimite o sumă exactă, fie trimite o „factură”, iar destinatarul trebuie să returneze „schimbarea”. Problema este că „schimbarea” este adesea trimisă la o nouă adresă de retur care nu este alocată imediat schimbului. Uneori, astfel de tranzacții sunt interpretate ca ieșiri, în special pentru tranzacțiile mari BTC.
Pentru a crește probabilitatea de a interpreta corect intrările și ieșirile, investitorii ar trebui să analizeze întotdeauna datele din mai multe surse și, atunci când analizează fluxurile nete ale anumitor schimburi, să utilizeze „surse de adevăr” verificate, cum ar fi contul oficial Binance de pe Platforma X, care frecvent postează informații importante despre contextul mișcării fondurilor.
Înțelegerea sensului fluxului pur îi ajută pe utilizatori să navigheze în lumea criptomonedelor. Această măsurătoare oferă o perspectivă suplimentară asupra condițiilor pieței, precum și asupra sănătății și stabilității schimburilor centralizate, cum ar fi Binance, permițând utilizatorilor să ia decizii informate despre cum și unde să tranzacționeze și să-și depoziteze activele.
