Pe 15 mai, piețele de criptomonede au înregistrat o creștere de 5,5% a capitalizării totale în urma publicării datelor despre inflație și vânzări cu amănuntul din Statele Unite. Cu toate acestea, Ether (ETH) nu a reușit să valorifice pe deplin acest impuls optimist. Ether s-a închis ultima dată peste 3.000 de dolari în urmă cu cinci zile și a depășit performanța principală a criptomonedei, Bitcoin (BTC), cu 22% de la începutul anului 2024.

Datele macroeconomice din SUA susțin creșterea unor active limitate

Piețele criptografice au răspuns pozitiv la datele indicelui prețurilor de consum (IPC) din SUA, arătând o creștere de 3,4% de la an la an în aprilie, ceea ce s-a aliniat cu așteptările pieței. Cu toate acestea, datele privind vânzările cu amănuntul pentru aprilie, publicate pe 15 mai, i-au neliniștit pe investitori, deoarece indicau stabilitate față de luna precedentă, contrar prognozelor economiștilor de creștere cu 0,4%. Această evoluție a crescut probabilitatea ca Rezerva Federală a SUA (Fed) să implementeze măsuri pentru a stimula economia.

Chiar dacă Fed-ul SUA decide să mențină ratele dobânzilor peste 5,25% pentru o perioadă lungă de timp pentru a controla inflația, banca centrală poate recurge la acțiuni precum achiziționarea de titluri de stat pentru a stimula masa monetară și reducerea ratei de actualizare la care băncile se împrumută de la centrală. bancar. În esență, chiar și un indiciu de furnizare continuă de lichiditate poate modela așteptările și comportamentele economice.

Spre deosebire de ceea ce s-ar putea aștepta, activitatea economică mai slabă este adesea văzută ca un indicator că vor fi injectați mai mulți bani în sistem, ceea ce aduce beneficii investițiilor în active rare, cum ar fi acțiunile, aurul și criptomonede. În cele din urmă, guvernul va trebui să emită mai multe datorii pentru a finanța aceste măsuri expansioniste menite să prevină o recesiune economică. De-a lungul timpului, este probabil ca inflația să crească din cauza banilor suplimentari care circulă, indiferent de rata dobânzii.

Unii analiști consideră că viitoarea decizie a Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) din 23 mai cu privire la aplicația Ethereum ETF spot a lui VanEck este un motiv cheie pentru incapacitatea Ethereum de a depăși nivelul de rezistență de 3.000 USD. Incertitudinea din jurul acestui eveniment îi determină pe comercianți să-și amâne deciziile de investiții până când rezultatul este mai sigur, ceea ce este logic. Indiferent cât de optimist ar fi cineva cu privire la perspectivele pe termen lung ale Ethereum, o respingere din partea SEC ar putea duce la o corecție a pieței pe termen scurt.

Eric Balchunas, un analist senior ETF la Bloomberg, și-a exprimat îndoiala cu privire la aprobarea unui ETF Ethereum spot în 2024, având în vedere abordarea prudentă a autorității de reglementare față de produsele care pot fi clasificate drept valori mobiliare, în special cele care includ servicii native de miză. Acest scepticism este evident și pe piețele derivatelor Ether.

Piețele derivate ale lui Ether reflectă o lipsă de optimism

Pentru a înțelege cum sunt poziționați comercianții profesioniști, este esențial să examinăm piețele futures și opțiunile ETH. În condiții neutre de piață, contractele futures Ether au un preț de obicei între 5% și 10% peste prețurile spot obișnuite ale ETH pentru a ține seama de perioada extinsă de decontare.

Ether anualizat la 2 luni premium futures față de prețul spot. Sursa: Laevitas

În prezent, prima futures Ether (rata de bază) este la 9%, cifră care a rămas stabilă în ultimele două săptămâni. Acest nivel indică o lipsă generală de entuziasm cu privire la decizia ETF la fața locului, sugerând un sentiment neutru în rândul comercianților.

Pe piața de opțiuni, există un echilibru uniform în cererea de opțiuni de cumpărare (cumpărare) și opțiuni de vânzare (de vânzare), deoarece ambele tipuri de instrumente se tranzacționează la niveluri de preț similare. În mod obișnuit, dacă comercianții se așteaptă la o scădere a prețurilor Ether, valoarea delta de 25% va depăși 7%. Dimpotrivă, perioadele de mare entuziasm pe piață duc adesea la o declinare negativă de 7%.

Înrudit: Doi frați au manipulat protocoalele Ethereum pentru a fura 25 de milioane de dolari – Departamentul de Justiție

Opțiuni Ether pe 2 luni 25% delta skew. Sursa: Laevitas

Dacă ar fi existat o cerere crescută de tranzacții optimiste în așteptarea deciziei spot Ethereum ETF, balenele și formatorii de piață ar fi crescut probabil prețurile pentru contractele care oferă protecție în sus. Acest lucru ar reflecta așteptările lor privind prețurile viitoare mai mari și intenția lor de a valorifica disponibilitatea comercianților de a plăti mai mult pentru câștigurile potențiale.

Deși este o provocare să identificăm motivele exacte din spatele incapacității Ethereum de a valorifica câștigurile de astăzi din sectorul criptomonedei, investitorii ETH nu par deosebit de optimiști cu privire la șansele de aprobare ale Ethereum ETF spot. În plus, alți factori, cum ar fi oferta de ETH care devine inflaționistă pentru prima dată în 18 luni, din cauza taxelor de tranzacție reduse, ar putea contribui, de asemenea, la menținerea prețurilor ETH sub 3.000 USD.

Acest articol nu conține sfaturi sau recomandări de investiții. Fiecare mișcare de investiție și tranzacționare implică riscuri, iar cititorii ar trebui să-și efectueze propriile cercetări atunci când iau o decizie.