Crypto-ul merge la 0? Să explorăm ce ar putea distruge cripto.
Ultimele luni au fost BRUTALE pentru toți cei care au investit în cripto.
Într-o piață taur, există o paradă nesfârșită de moonboys care prevăd 1 milion USD BTC.
Într-o piață de urs, există la fel de mulți apocalipsați care solicită 0 USD BTC.
Având în vedere evenimentele recente, m-am întors pentru a revizui teza mea fundamentală de investiții cripto pentru a vedea dacă a fost invalidată.
În acest articol, voi explora teza mea fundamentală și cum ar putea fi greșită.
Ce poate distruge cripto și face ca prețurile să ajungă la 0-ish
Guvernul SUA interzice utilizarea cripto
Eșec major ETH
Colaps USDT/USDC
Cazuri de urși non-apocalipsei de luat în considerare
Monedele nu captează valoare
Recesiune economică severă
Teza mea fundamentală: cred că cripto/web3 va fi folosit pentru a crea produse financiare utile în următorul deceniu, care vor oferi un acces financiar mai bun oamenilor din întreaga lume.
Ca investitor, acest lucru poate fi simplificat astfel:
→ Produsele valoroase sunt construite folosind cripto
→ adoptarea cripto ↑
→ prețurile monedelor ↑
Teza mea ar putea fi greșită dacă:
Nu sunt construite produse financiare utile folosind cripto.
Adopția este amenințată de interdicții guvernamentale, macro recesiune, pierderea încrederii etc.
Proiectele câștigătoare nu sunt investibile (nu există încă, nu oferă monede sau monedele nu captează valoare etc.)
+++
Deci, ce ar putea distruge cripto?
Să explorăm care ar putea fi sfârșitul cripto-ului și să facem ca prețurile să coboare până la 0?
Guvernul SUA interzice utilizarea cripto (sau impune reglementări sufocante)
Acest lucru ar putea distruge cripto.
Dar cripto-ul este rezistent la cenzură și nimeni nu o poate „interzice”... nu?
Tehnic da, dar dacă fiat ←→ cripto onramps/offramps sunt interzise, cripto nu va ajunge.
99% dintre oameni nu vor dori să dețină cripto, dacă este ilegal și nu este convertibil pentru fiat.
Parlamentarii americani au spus în trecut că nu intenționează să interzică cripto, ci doar să o reglementeze.
Reglementarea este bună - aduce încredere și siguranță, ceea ce permite adoptarea cu amănuntul și instituțională.
Deci, poate că o interdicție completă a cripto-ului de către SUA nu este foarte probabilă, dar este întotdeauna o amenințare care se profilează.
Deși s-ar putea să nu vedem o interdicție completă, s-ar putea să vedem o reglementare extrem de sufocantă care face ca cripto-ul să fie extrem de dificil sau impractic de utilizat.
Eșec major ETH
Exemplu: o actualizare majoră a ETH merge prost și rețeaua ETH eșuează catastrofal.
Un eșec catastrofal, irecuperabil, de această amploare în rețeaua principală este foarte puțin probabil, dar îmi imaginez că ar putea prăbuși ETH și, probabil, întreaga piață, spulberând încrederea pentru o lungă perioadă de timp.
Colaps USDT/USDC
Prăbușirea legaturii ar face ca UST/LUNA să arate ca soare și curcubeu.
USDT există de mult timp și există o mulțime de dolari pe baza credinței că au banii pentru a-și susține jetoanele.
Monedele stabile sunt o parte critică a cripto pentru investitori, comercianți, fermieri, protocoale, VC, investitori instituționali și, practic, pentru toată lumea din spațiu.
Multe proiecte cripto își au trezoreria și în stablecoins.
Tether (USDT) și USDC au o capitalizare de piață combinată de peste 100 miliarde USD.
Dacă oricare dintre ele se prăbușește, ar putea duce la un efect de domino în care o cantitate masivă de valoare este ștearsă rapid.
Lumea își va pierde încrederea în cripto dacă se va întâmpla acest lucru și va fi foarte greu să vă recuperați.
Site-ul web al lui Tether spune că activele sunt susținute 100% de rezerve.
Până acum, Tether a reușit să plătească pe toți cei care au încercat să răscumpere USDT pentru fiat, dar Tether FUD încă bântuie.
Cazuri de urși non-apocalipsei de luat în considerare 👇
Există unele rezultate care ar dăuna foarte mult cripto, dar probabil că nu l-ar trimite la 0.
De exemplu: ce se întâmplă dacă monedele nu captează valoare?
Majoritatea cumpărăturilor de criptomonede sunt determinate de speculații.
Tokenomics (ardere, blocare etc) pot crește puțin presiunea de cumpărare sau vânzare, dar prețul este încă determinat de investitori, nu de utilizatori.
De exemplu, anul trecut, rețeaua ETH a decontat tranzacții în valoare de peste 5 miliarde USD.
Să presupunem că în 5 ani, rețeaua decontează tranzacții în valoare de peste 50 de milioane.
Este posibil ca prețul $ETH să nu crească mult chiar dacă valoarea stabilită pe rețea crește?
Ce se întâmplă dacă rețelele câștigă adopție, dar token-urile nu acumulează prea multă valoare?
Sau ce se întâmplă dacă rețelele care câștigă adopție nu sunt investibile?
De exemplu: cel mai recent proiect al lui @jack „Web5” nu are jetoane.
Recesiune economică severă
Unul dintre factorii de impuls al Crypto este prețul.
Preț → dobândă / adopție → dezvoltatori → adopție / preț.
Crypto nu a trecut niciodată printr-o recesiune economică și există mult pesimism cu privire la ceea ce va însemna acest lucru pentru prețurile monedelor.
Prețurile în scădere a monedelor înseamnă mai puțini dezvoltatori, dobândă mai mică și adoptare.
Cu cât ursul este mai lung, cu atât riscul/recompensa pentru investiția în cripto devine mai puțin atractiv.
În prezent, piețele se prăbușesc din câteva motive:
Inflația
Creșterea ratelor dobânzilor și QT
Incertitudine din cauza războiului
Recesiune economică care se profilează
Lichidari în cascadă din colapsul LUNA / UST și efect de pârghie nesăbuit (cripto-specific)
Nimic nu s-a schimbat fundamental care să-mi invalideze ipoteza. Deci, sunt în mod fundamental încă optimist cu cripto pe termen lung.
Dar adevărul este că nimeni nu știe ce se va întâmpla.
Acesta este doar un model sau un obiectiv pentru a privi piața.
„Toate modelele sunt greșite, unele sunt utile”.
Urmărește-mă pe Twitter @shivsakhuja pentru mai multe informații despre cripto, experimente de gândire și explicații vizuale.
Și verificați blogul meu la shivsak.substack.com pentru mai multe articole ca acesta!