Warren Buffett s-a născut în 1930 și și-a cumpărat primele acțiuni când avea 11 ani. Până în 1965, bătrânul a fost șeful de necontestat al companiei sale de investiții, pe care continuă să o conducă.

Principiile investiționale ale lui Buffett și miza Apple

Buffett a administrat Berkshire, care a revenit cu 4.384.748% în ultimele cinci decenii. Investiția inițială de 1.000 de dolari ar fi crescut acum la 43.000 de dolari. 8 milioane. În același interval de timp, aceeași investiție de 1.000 USD în indicele S&P 500 ar valora doar 189.060 USD.

Magia din spatele timpului legendar al lui Berkshire este complexitatea acesteia. Buffett favorizează investițiile în întreprinderi care demonstrează un progres constant, mențin o rentabilitate ridicată și lucrează cu cele mai bune echipe de management. El găsește că companiile returnează o parte din profiturile lor acționarilor prin dividende și răscumpărări de acțiuni. El nu a urmat niciodată capriciul tendinței actuale de pe piața de valori, deoarece trece de la internet și cloud computing la inteligența artificială (AI).

În timp ce revoluția AI este afișată în stoc, majoritatea dintre ele se confruntă acum cu revoluția AI. Dintre acestea, industria petrolului și gazelor, inclusiv nisipurile bituminoase și petrolul etanș, reprezintă 40%. Participația de 2% din cele 362 de miliarde de dolari investite în acesta, care reprezintă portofoliul de acțiuni și valori mobiliare tranzacționate public al companiei. La început, cumpărăturile online au fost afacerea principală a Amazon Inc. (AMZN -1,07%). Totuși, s-a diversificat și sa extins în mai multe domenii, cum ar fi cloud computing, streaming, publicitate digitală și AI. În același timp, Berkshire nu a achiziționat acțiuni Amazon până în 2019, moment în care Buffet regretă profund că nu a recunoscut oportunitatea mai devreme. Astăzi, Amazon costă 1 USD.

O valoare de piață de 9 trilioane de dolari este suficientă pentru a fi în top 5 dintre cele mai mari din lume. În calitate de principal contributor al impozitului pe venitul personal al economiei, persoanele fizice plătesc impozite pe venit semnificative și contribuie la veniturile guvernului. Oferă întreprinderilor mici și mijlocii multe soluții care vizează să le ajute să reușească în era digitală și servește, de asemenea, drept platformă sportivă pentru majoritatea proiectelor AI Amazon. CEO Andy Jassy dorește să domine cele trei straturi de bază ale AI: infrastructura (cipuri și centre de date), nucleu tehnologic (modele mari de limbaj (LLM)) și aplicații AI destinate consumatorilor.

La fel ca majoritatea furnizorilor de cloud, AWS folosește cea mai nouă generație Nvidia de procesoare grafice (GPU) lidere în industrie, create special pentru procesarea sarcinilor specifice AI. Și-a proiectat chiar și cipurile personalizate de siliciu, Dave spunând că cererea pentru cel mai recent Trainium 2 este în creștere din cauza prețului și performanței sale imbatabile.

AWS face, de asemenea, eforturi pentru a lărgi gama de versiuni stabile pentru LLM-uri modificate, pe care le numește Bedrock, o casă pentru mai multe LLM-uri gata făcute. Crearea unui LLM este un proces care necesită date și bani, deși, dacă aveți deja unul, acesta poate fi folosit pentru a lansa rapid o aplicație AI. Familia de modele omonimă a Amazon, numită Titan, reflectă potențialul clienților de a angaja modele de la startup-uri de profil, similar cu Anthropic, în care Amazon a investit recent 4 miliarde de dolari.

Ambițiile AI ale Amazon pe mai multe fronturi

Amazon are cel mai recent asistent virtual AI, capabil să citească, să analizeze și să interpreteze datele interne de afaceri, oferind astfel instrumente pentru măsurarea și îmbunătățirea rezultatelor afacerii. Mai mult, poate scrie, testa și depana coduri software pentru a accelera lansarea noului software creat. Este o armă de alegere pentru productivitate pentru consumatorii AWS.

Amazon a câștigat 574 de miliarde de dolari în venituri totale anul trecut, mai mult decât oricare dintre colegii săi tehnologici din clubul de un trilion de dolari. Pe de o parte, compania a obținut profituri în ultimele trei trimestre. Cu toate acestea, de-a lungul istoriei sale, a fost în principal în pierderi din cauza unei practici anterioare de a investi resurse substanțiale pentru a se dezvolta în continuare. În plus, nu numai că nu are plata dividendelor sau răscumpărarea, dar nici nu mai îndeplinește multe standarde la care Buffett le aderă mereu.

Acest lucru se poate datora faptului că prețul acțiunilor Amazon reprezintă doar 0,5% din portofoliul Berkshire. Din nou, poate că managementul nu are o pondere atât de mare în posibilitățile AI acum, dar ar putea dori să dețină o cotă mai mare în viitor. Buffett nu este agent de vânzări, deoarece a achiziționat o mulțime de acțiuni de la Apple (AAPL -0, 69%). Prima investiție a lui Berkshire Hathaway în Apple a avut loc în 2016, iar firma lui Buffett a acumulat de atunci aproape 38 de miliarde de dolari în participații la producătorul de gadgeturi din California. Apple a beneficiat de o creștere masivă a prețurilor pe piața de valori, iar valoarea acțiunilor Berkshire a crescut cu o rată incredibilă la 143 de dolari. În ceea ce privește Holdingul – a cincea ca mărime – cu o cotă totală de 5 miliarde, deși tocmai am aflat despre planul său de a vinde public 13% din acțiunile conglomeratului.

iPhone-ul este produsul standard al Apple, dar compania include în coșul său și alte dispozitive tehnologice, cum ar fi iPad-ul, computerele Mac, ceasurile și accesoriile iPhone precum AirPod-urile. Pe lângă punctul său hardware, Apple are un portofoliu de servicii care includ Apple Music, Apple News, Apple TV și iCloud, pentru a menționa doar câteva. Acestea sunt, în mod normal, serviciile bazate pe abonament cu o marjă mare, ceea ce le face un obiectiv cheie pentru investitori, deoarece urmăresc în mod constant să țină pasul cu cele mai recente tendințe.

Apple nu se încadrează în această descriere în starea sa actuală, deoarece a devenit o corporație cu o capitalizare de piață de peste 2 USD. Este foarte puțin probabil ca Google, în valoare de 8,7 trilioane, să stea pe loc, iar practic toți giganții tehnologiei sunt mai vocali cu privire la ambițiile lor de AI. Totuși, Google ar putea face, de asemenea, o adâncime considerabilă în industria în expansiune rapidă. Am avut un indiciu de Pxxel care vine în cel mai recent iPhone 15 Pro. Înainte de lansare, Apple a informat publicul despre noul procesor A17 Pro instalat pe smartphone, sporindu-i capacitatea de a rula sarcini AI, cum ar fi Siri sau autocorrecția.

Privind la istorie, Apple ar putea percepe miliarde de dolari unor astfel de companii pentru că le oferă Botfon, chatbot-ul AI al companiei pentru gadgetul său 2. Oamenii folosesc zilnic aceste dispozitive și se răspândesc în întreaga lume, iar peste 2 miliarde sunt activi. În trei cuvinte, treceți la propoziția anterioară. Apple plătește în prezent Alphabet aproximativ 18 miliarde de dolari pe an pentru a seta Google ca implicit în browserul Safari. Nu este nerezonabil să extindem asta pe an la Alphabet pentru chatbot-ul Gemeni, ceea ce nu ar fi surprinzător. Această conferință va lumina probabil lumea mai mult despre agenda Apple a AI, care are loc în iunie.

Există două aspecte notabile legate de Apple. Acțiunea este binecunoscută pentru că aduce o creștere anuală constantă, dar consistentă a veniturilor; are o rentabilitate ridicată și îl respectă și îl apreciază în egală măsură pe Tim Cook, CEO-ul companiei. În plus, Apple oferă dividende și, în ultimele zile, tocmai a declarat un nou program de răscumpărare de acțiuni în valoare de 110 miliarde de dolari, care este cel mai mare organizat vreodată în istoria corporației.

Cu toate acestea, există o întrebare despre motivul pentru care Berkshire și-a redus pachetul de acțiuni Apple de la 4% la 2,6%. El a susținut că totul a fost în scopuri fiscale (se pare că calculează că impozitul pe profit ar putea crește într-o zi), dar a asigurat investitorii că holdingul Apple va rămâne probabil cea mai mare componentă a Berkshire Hathaway Inc. la sfârșitul anului 2024.