SEC Pushes Back Against Terraform’s Claims Fraud Happened Outside US

Cointelegraph · 2024-05-07T19:53:06.000Z

Lawyers for the United States Securities and Exchange Commission (SEC) have filed their response to a memo by Terraform Labs in proposed remedies for judgment following a verdict in the civil case. In a May 6 filing in the U.S. District Court for the Southern District of New York, the SEC pushed back against Terraform’s arguments for less disgorgement in judgment in the civil case, for which a jury found the firm liable. According to SEC lawyers, Terraform and co-founder Do Kwon never presented the argument in court that the commission was enforcing the extraterritorial application of federal laws for the offer and sale of tokens outside the United States. “Defendants’ arguments lack merit as they rely on a misapplication of the law and misstatement of the relevant facts,” said the SEC filing. Source: PACER Even if the court accepted the legal basis of Terraform’s argument, the SEC cited several examples of activities in the U.S. that could be used to enforce securities laws. The argument omitted the “secret role” that a U.S. company, Jump, played in restoring TerraUSD (UST) to its dollar peg. Terraform’s former communications head was based in California, where he “posted a series of false and misleading tweets at Kwon’s direction that credited UST’s recovery of its $1 peg to its algorithm.” Kwon touted UST in person at a New York conference in September 2021 and spoke to media outlets with an audience in the country. The SEC planned to seek $3.6 billion in disgorgement from Terraform and Kwon and $1.7 billion in “ill-gotten gains from Defendants’ net sales of UST.” In its filing for proposed judgment, Terraform suggested a $1 million civil penalty and no disgorgement. Related: Montenegrin court postpones Do Kwon’s extradition to South Korea After a two-week trial, a jury found Terraform and Kwon liable for fraud in April. All parties in the civil lawsuit are scheduled to return to court on May 22 for Judge Jed Rakoff to consider proposed remedies. Kwon could not attend the trial in person due to legal entanglements in Montenegro. In 2023, the Terraform co-founder was arrested and sentenced to four months in prison for using falsified travel documents. He remains in the country as the courts consider extradition requests from the U.S. and South Korea. Magazine: CZ gets jail sentence, Gensler viewed Ether as security, and FBI targets mixers: Hodler’s Digest, April 28 – May 4

Avocații Comisiei pentru Valori Mobiliare și Schimb (SEC) din Statele Unite și-au depus răspunsul la o notă de la Terraform Labs în remediile propuse pentru judecată în urma unui verdict în cazul civil.
Într-un dosar din 6 mai la Tribunalul Districtual al Statelor Unite pentru Districtul de Sud din New York, SEC a respins argumentele Terraform pentru mai puține restituiri în judecata în cazul civil, pentru care un juriu a considerat firma răspunzătoare. Potrivit avocaților SEC, Terraform și co-fondatorul Do Kwon nu au prezentat niciodată în instanță argumentul potrivit căruia comisia impune aplicarea extrateritorială a legilor federale pentru oferta și vânzarea de jetoane în afara Statelor Unite.
„Argumentele inculpaților sunt lipsite de fond, deoarece se bazează pe o aplicare greșită a legii și pe denaturarea faptelor relevante”, se arată în dosarul SEC.
Sursa: PACER
Chiar dacă instanța a acceptat temeiul legal al argumentului lui Terraform, SEC a citat mai multe exemple de activități din SUA care ar putea fi folosite pentru a aplica legile privind valorile mobiliare. Argumentul a omis „rolul secret” pe care o companie americană, Jump, l-a jucat în restabilirea TerraUSD (UST) la nivelul său de dolar. 
Fostul șef de comunicații al lui Terraform avea sediul în California, unde „a postat o serie de tweet-uri false și înșelătoare la indicația lui Kwon, care au atribuit algoritmului său recuperarea de către UST a cotei sale de 1 USD”. Kwon a prezentat personal UST la o conferință de la New York din septembrie 2021 și a vorbit cu instituțiile media cu o audiență din țară.
SEC a plănuit să caute 3,6 miliarde de dolari de la Terraform și Kwon și 1,7 miliarde de dolari în „câștiguri nelegiuite din vânzările nete de UST ale pârâților”. În depunerea sa pentru propunerea de judecată, Terraform a sugerat o penalitate civilă de 1 milion de dolari și nicio vărsare.
În legătură: Curtea muntenegreană amână extrădarea lui Do Kwon în Coreea de Sud
După un proces de două săptămâni, un juriu i-a găsit pe Terraform și Kwon vinovați de fraudă în aprilie. Toate părțile din procesul civil sunt programate să revină în instanță pe 22 mai pentru ca judecătorul Jed Rakoff să ia în considerare remediile propuse.
Kwon nu a putut participa personal la proces din cauza unor probleme legale din Muntenegru. În 2023, co-fondatorul Terraform a fost arestat și condamnat la patru luni de închisoare pentru utilizarea documentelor de călătorie falsificate. El rămâne în țară, în timp ce instanțele examinează cererile de extrădare din partea SUA și Coreea de Sud.
Revista: CZ primește pedeapsă cu închisoarea, Gensler a văzut Ether ca pe securitate, iar FBI vizează mixerii: Hodler’s Digest, 28 aprilie – 4 mai

Explorați mai multe de la acest creator

Ultimele știri