Potrivit președintelui Băncii Rezervei Federale din New York, John Williams, menținerea stabilității prețurilor și obținerea prosperității economice se bazează în mare măsură pe ținta de inflație de 2% a băncii centrale a SUA.

În lunile următoare, factorii de decizie de la Fed urmează să efectueze o evaluare cuprinzătoare a cadrului de politică al băncii centrale, mai mulți critici pledând pentru modificări semnificative.

Fed se pregătește să facă din greu reducerea ratelor dobânzilor

În fața cererilor continue pentru Rezervă de a-și reînnoi abordarea privind ghidarea, stabilirea și comunicarea politicii, el apără cu fermitate importanța țintei de inflație.

Teoria și experiența au arătat, de asemenea, importanța transparenței și a comunicării clare, inclusiv stabilirea unei ținte de inflație explicite, numerice pe termen lung, și luarea de măsuri adecvate pentru a sprijini atingerea acestui obiectiv […] Acestea sunt esențiale în ancorarea așteptărilor inflaționiste, care , la rândul său, ajută la menținerea inflației la țintă.

Președintele de rezervă al New York-ului, John Williams

De peste doi ani, Fed abordează în mod activ problema inflației ridicate. În martie 2022, au luat decizia de a majora ratele dobânzilor cu peste 5%  puncte, ceea ce este o mișcare remarcabil de îndrăzneață la care nu s-a văzut în patru decenii.

Deși presiunile asupra prețurilor s-au diminuat de la apogeul de la mijlocul anului 2022, inflația continuă să depășească obiectivul de 2% al Fed, care a fost un punct cheie al politicii Fed din 2012. De fapt, Lawrence Summers, fostul secretar al Trezoreriei SUA, a sugerat la aceeași conferință în care Fed ar trebui să-și reconsidere obiectivul de inflație de 2%.

Potrivit predicției sale, păstrarea acesteia ar duce la o scădere economică semnificativă în Statele Unite în viitorul apropiat. Summers a criticat, de asemenea, alte aspecte ale comunicării Comisiei, în special varietatea opiniilor politice exprimate de bancherii centrali în discursuri și evenimente publice.

Efectele de reducere a ratelor pe piața cripto

Vorbind în cadrul aceluiași panel cu Williams, președintele Fed din Chicago, Austan Goolsbee, a subliniat importanța diverselor perspective și a subliniat importanța comunicării eficiente.

Ar fi benefic pentru Fed să-și îmbunătățească „graficul de puncte” trimestrial al opiniilor factorilor de decizie politică privind traiectoria ratei dobânzii prin încorporarea așteptărilor economice individuale care modelează fiecare proiecție.

Într-o decizie recentă, factorii de decizie ai entităților au optat pentru a menține costurile îndatorării pe termen scurt în intervalul 5,25%-5,5%, care a rămas neschimbat din iulie 2023. Goolsbee și Williams nu au oferit nicio perspectivă recentă asupra direcției inflației în acest an sau momentul potențialelor reduceri de dobândă de către Fed.

Comercianții au fost zguduiți de recenta scădere a prețurilor activelor digitale, care a fost intensificată și mai mult de provocările macroeconomice în curs. Cât de negative sunt sentimentele de pe piața cripto azi?

Fed și weekendul cripto

Indicatorii de optimism, sau lipsa acestora, pot fi observați pe piețele de pariuri precum Polymarket și Fed fund futures, care sunt tranzacționate activ la Chicago Mercantile Exchange. Aceste predicții vagi, dar combinate, cu privire la momentul potențialelor reduceri ale ratei dobânzii de către Rezerva Federală, evidențiază o diferență vizibilă.

Comercianții de pe Polymarket, o platformă de piață de predicții descentralizată, au observat o probabilitate de 7% în martie ca Comisia să mențină ratele dobânzilor neschimbate până în 2024. În prezent, comercianții estimează o probabilitate de 38% ca entitatea să nu implementeze nicio reducere a ratei pe parcursul anului.

Acest lucru este semnificativ mai negativ decât probabilitatea de 23% de lipsă de reduceri a ratei calculată marți de firma de analiză a investițiilor Bianco Research. Organizația a folosit date din instrumentul FedWatch al CME, care indică faptul că comercianții CME prevăd o probabilitate de 45% de reducere a ratei de către Fed în septembrie.

Atunci când ratele dobânzilor cresc, atractivitatea activelor mai riscante, cum ar fi acțiunile și cripto, tinde să se diminueze. Investitorii consideră că rentabilitatea acestor active este mai puțin atractivă în comparație cu opțiuni mai stabile, cum ar fi numerarul și bonurile de trezorerie ale SUA.

După întâlnirea sa de politică din martie, Rezerva Federală a proiectat trei reduceri de dobândă cu un sfert de punct procentual fiecare pentru restul anului. În lumina indicațiilor recente ale inflației persistente în Statele Unite și ale creșterii salariilor neașteptat de robuste, factorii de decizie ai Fed Reserve și participanții de pe piețele financiare au devenit mai puțin încrezători.