Forța motrice din spatele ciclului Bitcoin

Recompensa de bloc Bitcoin este redusă la jumătate la fiecare 210.000 de blocuri. Pe o scară de timp, înjumătățirile apar aproximativ la fiecare 4 ani. Acesta marchează o schimbare în politica monetară a Bitcoin, cu o reducere de 50% a recompenselor în bloc (inflația rețelei) plătite minerilor.

În aprilie anul viitor, recompensele de bloc Bitcoin vor scădea de la 6,25 BTC per bloc la 3,125 BTC.

Deoarece noile emisiuni sunt reduse la jumătate, este rezonabil să concluzionăm că o ofertă mai mică este catalizatorul pentru fiecare piață taur.

Teoria merge astfel:

După înjumătățire, minerii vând mai puțini Bitcoin pe piață. Acest lucru a consumat o mare parte din presiunea de vânzare. Prețurile sunt la margine și noii cumpărători vor împinge prețurile mai sus. Apoi, mass-media financiară începe să vorbească despre Bitcoin, oamenii încep să-l caute pe Google, Bitcoin devine viral, noi cumpărători intră pe piață, activitatea în lanț crește, iar VC-urile vărsă bani în noi afaceri care susțin ecosistemul. Astfel, mai multe afaceri = mai mult marketing = mai mulți utilizatori, ceea ce la rândul său stimulează mai mulți cumpărători, mai multe activități în lanț și mai multă acoperire mediatică.

Este o poveste bună, să ne uităm la date și să vedem dacă sunt adevărate.

Schimbarea poziției nete = modificarea netă a Bitcoin deținută de adresele portofel etichetate de Glassnode ca aparținând minerilor.

Prima jumătate: Conform politicii monetare Bitcoin, noua emisiune anuală este redusă cu 1.314.000 de unități. Dar în cele 12 luni de la înjumătățire, minerii dețineau mai puțini Bitcoin cu 4.458.603 de monede, ceea ce a reprezentat de peste două ori scăderea deținărilor de Bitcoin ale minerilor în cele 12 luni înainte de înjumătățire. În 2013, pe măsură ce prețul Bitcoin a crescut, minerii au vândut cantități mari de Bitcoin. În total, mai mult de 8 milioane de Bitcoin au fost pierdute de mineri în timpul primului ciclu de înjumătățire. Cu prețurile Bitcoin la niveluri mai scăzute, cumpărătorii domină piața.

A doua înjumătățire: Deținerile minerilor de Bitcoin au scăzut, de asemenea, mai mult în cele 12 luni după înjumătățire decât în ​​ultimele 12 luni. Încă o dată, acțiunea prețului este condusă de cumpărători de pe piață. În total, peste 5,4 milioane de Bitcoin au fost mutați de la mineri în timpul celui de-al doilea ciclu.

A treia înjumătățire: Minerii au vândut mai mult Bitcoin după înjumătățire decât în ​​ultimele 12 luni. Cu toate acestea, al treilea ciclu este primul ciclu de acumulare pentru mineri. Vedem o creștere netă a poziției de 93.000 de monede în ultimele 6 săptămâni (începutul celui de-al patrulea ciclu).

Un șoc de aprovizionare din cauza reducerii vânzărilor de mineri nu declanșează neapărat o piață bullă. De fapt, minerii au vândut mai mult Bitcoin în cele 12 luni de la înjumătățire decât în ​​orice alt moment al ciclului.

Acestea fiind spuse, narațiunea de înjumătățire ar putea atrage noi cumpărători, iar piața s-ar putea reglementa singură. Deci, chiar dacă datele contrazic narațiunea, probabil că este adevărat dacă oamenii cred că este adevărat. Piețele reflectă în acest fel, iar acest lucru este valabil mai ales pentru piețele de criptomonede.

Acțiunea prețului în timpul ciclului și estimarea ciclului următor

Timpul pieței: Cel mai bun moment pentru a cumpăra Bitcoin este atunci când toată lumea crede că a murit. Avem două șanse în 2022. Le-am reamintit cititorilor în decembrie că Bitcoin atingea cel mai mic nivel. În al doilea rând, care este al doilea cel mai bun moment pentru a cumpăra Bitcoin? Din punct de vedere istoric, apare în timpul oricărei scufundări înainte de înjumătățire. Desigur, sincronizarea pieței este foarte dificilă. Media costurilor în dolari funcționează bine pentru un activ precum Bitcoin, care se află în stadiile incipiente ale adoptării globale. Chiar și cei care au cumpărat la vârful ciclurilor anterioare s-au descurcat bine pe termen lung. Bitcoin este în prezent în scădere cu 55% față de maximul istoric, dar ratele sale de creștere anuale compuse pe 10 ani, 7 ani, 5 ani și 3 ani sunt de 84%, 73%, 36% și, respectiv, 49%. Cheia este să ai credință pe termen lung. Aflați exact ce cumpărați și ignorați zgomotul.

KPI la mijlocul ciclului

Valoarea de piață/Valoarea realizată:

Această măsurătoare măsoară raportul dintre prețul pieței și prețul mediu al fiecărui Bitcoin în circulație. Am ieșit din zona verde la începutul lui '23, care din punct de vedere istoric este un bun punct de intrare. Acestea fiind spuse, suntem încă la un nivel relativ scăzut.