Pivotul lui Jerome Powell anunță o vară plictisitoare pentru Bitcoin

Cu doar câteva luni în urmă, majoritatea economiștilor se așteptau ca Rezerva Federală să demareze reducerile de dobândă până în mai. Toate semnele indicau acest lucru: lupta împotriva inflației părea să se apropie de sfârșit, datele privind locurile de muncă promiteau o piață a forței de muncă rece la orizont, iar încrederea consumatorilor a început să scadă.

Cu toate acestea, înainte rapid până la reuniunea Federal Open Market Committee (FOMC) din mai, iar speranțele unei reduceri a ratei în prima jumătate a anului 2024 se diminuează rapid. Într-adevăr, se pare că Fed va menține ratele acolo unde sunt pentru mult mai mult timp decât și-ar fi imaginat oricine în ianuarie. Unii comentatori de piață chiar cred că suntem blocați cu „mai mult mai mult timp” până în 2025, în ciuda presiunii unei alegeri prezidențiale iminente.

Indiferent dacă ratele rămân în vigoare până în septembrie sau în ianuarie, reuniunea FOMC din mai a fost cu siguranță departe de decembrie 2023, când președintele Fed, Jerome Powell, a menționat pentru prima dată reducerile ratelor, trimițând piețele într-o frenezie. Acum, vedem un comitet mult mai solic, hotărât în ​​poziția sa restrictivă de politică monetară în fața inflației încăpățânate și a unei piețe a muncii care refuză să se poticnească.

Înrudit: Protocolul Runes va aprinde un nou sezon pentru Bitcoin după înjumătățire

Dar, deși este dezamăgitoare pentru activele de risc, cum ar fi acțiunile și criptomonede, poziția Fed nu ar trebui să fie o surpriză pentru oricine urmărește datele economice. Indicatorul de inflație preferat de Fed - indicele PCE - a crescut la 2,7% în aprilie, de la 2,5% în februarie. Indicele IPC a rămas la fel de lipicios, crescând din nou de la 3,2% în februarie la 3,5% în martie.

Acest lucru a fost alimentat de cheltuielile fulgerătoare, consumatorii preferând să-și asume mai multe datorii decât să-și strângă cureaua. De fapt, rata de economisire în SUA a scăzut continuu de la 4,1% în ianuarie la doar 3,2% în martie, în timp ce nivelul datoriei gospodăriilor continuă să bată recordurile anterioare. În plus, șomajul nu a reușit să crească. Rata șomajului a scăzut de la 3,9% în februarie la 3,8% în martie, situându-se în jurul minimelor istorice.

Jerome Powell refuză să spună când Fed ar putea începe să reducă ratele. Sursa: X

Deci, chiar dacă economia începe să încetinească - creșterea PIB-ului în primul trimestru a surprins în scădere, ajungând la 1,6% față de așteptările de 2,4% - suntem încă departe de încetinirea economică care ar justifica un stimulent sub formă de a reducerilor de rate. Într-adevăr, Powell a fost întotdeauna clar că deciziile de politică monetară ale Fed vor fi determinate de date și numai de date. Și datele pur și simplu nu susțin încă o poziție mai relaxată.

După cum era de așteptat, piețele au luat rău această dezamăgire. Bitcoin (BTC) a fost oscilat între 60.000 USD și 65.000 USD în săptămâna premergătoare reuniunii FOMC, iar piețele bursiere globale au fost slăbite pe măsură ce așteptările de la un pivot de șoim au crescut. În schimb, dolarul s-a întărit, lovind alte valute globale precum yenul, care a scăzut la cel mai scăzut nivel față de dolar din 1990. Se așteaptă să urmeze și alte valute de pe piețele emergente.

Jerome Powell a spus că este „puțin probabil” următoarea mișcare a Fed-ului să fie o creștere a ratei. Sursa: X

Și vestea proastă este că probabil că suntem blocați cu această imagine pentru câteva luni bune. Acesta va fi un adevărat anticclimax pentru cei care se așteptau ca reducerea la jumătate a Bitcoin să conducă o erupție optimistă la un nou maxim istoric. După o acțiune rampantă a prețurilor în ultimele luni, nimeni nu este pregătit pentru o altă perioadă prelungită de tranzacționare laterală. Este asemănător cu luminile care se aprind la clubul de noapte când petrecerea tocmai începe.

Înrudit: Solana ilustrează partea întunecată a blockchain-urilor monolitice

Totuși, atâta timp cât Fed menține ratele constante, Bitcoin este probabil să se tranzacționeze într-un interval strâns – sub 70.000 de dolari – cu excepția oricăror dezastre majore la nivel mondial care provoacă o fugă către siguranță. Până acum anul acesta, Bitcoin nu i-a păsat cu adevărat de macroeconomie – a dat peste umeri ultimele anunțuri privind inflația. Dar poziția Fed va avea un efect mai profund. Realitatea este că BTC este acum profund încorporată în piețele financiare tradiționale datorită ETF-urilor spot, așa că cel mai probabil va imita comportamentul altor active de risc până când ratele vor începe să scadă.

Așadar, mulțumită lui Jerome Powell, ne așteaptă o vară plictisitoare, care va testa cu adevărat răbdarea investitorilor. Asta nu înseamnă că nu va mai fi o altă petrecere Bitcoin - vine și probabil va rivaliza sau poate chiar depăși ceea ce am văzut deja anul acesta. Pe termen lung, teza de investiții Bitcoin rămâne intactă. Într-adevăr, în timp ce reînnoirea hawkishness a lui Powell susține dolarul american deocamdată, este doar o chestiune de timp până când Fed-ul va retrage în sfârșit plug, provocând o slăbiciune reînnoită a dolarului.

Odată ce biletul verde își începe alunecarea, Bitcoin va oferi refugiu împotriva devalorizării monedei. Apoi, ETF-urile BTC spot din SUA vor intra cu adevărat în propriile lor proprietăți, iar cei care își pot păstra activele și vor aștepta seceta vor fi recompensați. Până atunci, poate că nu este o idee atât de rea să lăsați portofoliile de investiții în pace și să mergeți să vă bucurați de vară.

Lucas Kiely este directorul de investiții pentru Yield App, unde supraveghează alocarea portofoliului de investiții și conduce extinderea unei game diversificate de produse de investiții. Anterior, a fost director de investiții la Diginex Asset Management și comerciant senior și director general la Credit Suisse din Hong Kong, unde a gestionat tranzacționarea QIS și Structured Derivatives. De asemenea, a fost șeful derivatelor exotice la UBS din Australia.

Acest articol are scop informativ general și nu este destinat și nu ar trebui să fie luat drept sfaturi juridice sau de investiții. Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici sunt exclusiv ale autorului și nu reflectă sau reprezintă neapărat punctele de vedere și opiniile Cointelegraph.