Comunitatea criptomonedei așteaptă cu nerăbdare un eveniment important din industrie care va avea loc mâine: Hong Kong este gata să lanseze tranzacționarea cu fonduri tranzacționate la bursă (ETF) legate de criptomonede fizice Bitcoin (BTC) și Ether (ETH).

Trei firme chineze — China Asset Management, Bosera Asset Management și Harvest Global Investments — urmează să lanseze cripto ETF-uri prin filialele lor din Hong Kong la Bursa de Valori din Hong Kong (HKEX) pe 30 aprilie.

Evenimentul va marca o altă piatră de hotar în dezvoltarea produselor de investiții cripto reglementate și a ETF-urilor la nivel mondial, în urma lansării istorice a ETF-urilor Bitcoin spot în Statele Unite în ianuarie 2024.

Pe măsură ce lansarea ETF-ului în Hong Kong se apropie, Cointelegraph a adunat câteva date despre viitorul debut în tranzacționare.

HKEX tranzacționează deja contracte futures Bitcoin și alte contracte cripto

Introducerea ETF-urilor cripto la vedere pe piața ETF-urilor din Hong Kong nu este prima instanță în care ETF-urile cripto sunt tranzacționate pe HKEX.

Crypto ETF-urile și-au făcut debutul pe HKEX la sfârșitul anului 2022, odată cu introducerea CSOP Bitcoin Futures ETF și CSOP Ether Futures ETF, ambele administrate de CSOP Asset Management. ETF-urile urmăresc contracte futures Bitcoin decontate în numerar și contracte futures Ether tranzacționate la Chicago Mercantile Exchange (CME).

Samsung Asset Management Hong Kong a urmat apoi lansarea unui alt ETF Bitcoin bazat pe contracte futures, Samsung Bitcoin Futures Active ETF, în ianuarie 2023.

ETF-uri futures Crypto disponibile în Hong Kong începând cu 29 aprilie 2024. Sursa: HKEX

Toate cele trei criptoETF-uri futures de pe HKEX au 1,3 miliarde de dolari Hong Kong (170 de milioane de dolari) în active gestionate la 29 aprilie 2024, conform datelor de la HKEX.

Toate ETF-urile din Hong Kong reprezintă 0,6% din piața ETF-urilor din SUA

Din datele prezentate, este evident că piața ETF din Hong Kong este considerabil mai mică în comparație cu piața ETF din Statele Unite.

Până la sfârșitul lunii martie 2024, întreaga industrie ETF din Statele Unite avea 3.457 de produse cu active în valoare de 8,9 trilioane de dolari, listate pe trei burse, potrivit datelor ETFGI.

Pe de altă parte, dimensiunea pieței ETF din Hong Kong este estimată la 50 de miliarde de dolari, potrivit analistului de date Bloomberg Jack Wang.

Potrivit HKEX, primul ETF activ din Hong Kong a fost listat în iunie 2019. Până la sfârșitul anului 2023, HKEX a acumulat 24 de ETF-uri active cu o capitalizare combinată de 8,6 miliarde HKD (1 miliard USD).

În comparație, piața ETF din China a fost egală cu 238 de miliarde de dolari în 2023, potrivit datelor compilate de Bloomberg.

ETF-urile cripto în natură din Hong Kong vs. ETF-urile generatoare de numerar din S.U.A.

ETF-urile criptografice spot din Hong Kong vor avea cel puțin o caracteristică distinctă care le face semnificativ diferită de astfel de produse din Statele Unite - și anume metoda de răscumpărare ETF.

Spre deosebire de ETF-urile spot Bitcoin din SUA, ETF-urile cripto spot din Hong Kong vor fi create în natură, ceea ce înseamnă că atunci când intermediarii ETF doresc să facă noi acțiuni ETF, ei oferă emitenților fonduri folosind criptomonede reale, cum ar fi Bitcoin.

În schimb, furnizorii de ETF Bitcoin spot din SUA au în prezent permisiunea să emită doar ETF-uri cripto spot create de numerar, ceea ce înseamnă că intermediarii nu au voie să atingă Bitcoin.

„Cred că motivul pentru care Hong Kong a făcut-o în natură este pentru că, în cele din urmă, încercăm să ne diferențiem de Statele Unite”, a declarat analistul ETF principal al Bloomberg, Rebecca Sin, într-un webinar găzduit de Bloomberg pe 24 aprilie.

Ether ETF spot din Hong Kong nu va fi primul din lume

Lansarea ETF-urilor de criptomonede spot din Hong Kong este incitantă, deoarece va aduce nu numai ETF-urile de criptomonede spot în natură, ci și un ETF Ether spot, care nu a fost încă lansat în Statele Unite.

În timp ce autoritățile de reglementare a valorilor mobiliare din SUA sunt de așteptat să refuze ETF-urile spot Ether în mai și să întârzie decizia în continuare, autoritățile din Hong Kong au reușit în acest fel.

Totuși, ETF-ul spot Ether din Hong Kong nu este singurul astfel de ETF lansat la nivel global. Autoritățile de reglementare canadiene au aprobat primele ETF-uri futures Ether din țară în aprilie 2021, făcând Canada una dintre primele țări din lume care a lansat astfel de produse de investiții.

Potrivit Nasdaq, există cinci ETF-uri Ether în Canada la momentul scrierii: Purpose Ether ETF, Evolve Ether ETF, CI Galaxy Ethereum ETF, 3iQ CoinShares Ether ETF și Fidelity Advantage Ether ETF.

Investitorii din China continentală nu vor putea cumpăra ETF-uri Bitcoin din Hong Kong

Lansarea ETF-urilor cripto la vedere poate fi stimulat un anumit optimism cu privire la poziția Chinei continentale față de cripto, ceea ce poate să nu fie adevărat.

Cu toate acestea, se așteaptă că cetățenii chinezi continentale nu vor putea achiziționa criptoETF-uri spot din Hong Kong, în ciuda legăturilor strânse ale emitenților de ETF-uri cu China continentală.

Potrivit analistului Bloomberg Wang, China interzice cetățenilor orice activitate legată de cripto, ceea ce înseamnă că investițiile cripto ETF sunt de asemenea interzise.

Înrudit: Bursa de top din Australia poate aproba ETF-uri Bitcoin spot în acest an: Raport

„Deci, chiar și pentru ETF-ul cripto bazat pe futures listat în Hong Kong – de fapt am încercat să stabilesc o tranzacție – brokerii vor respinge direct tranzacția”, a spus Wang. El crede că investitorii chinezi nu vor investi în acest tip de produs pe termen scurt.

China AMC este cel mai mare emitent în ceea ce privește AUM

Printre cei trei emitenți de criptoETF spot din Hong Kong, China AMC – filiala din Hong Kong a China Asset Management – ​​este cea mai mare companie de administrare a activelor.

Potrivit datelor Bloomberg, China AMC are 15 ETF-uri în Hong Kong, cu active totale gestionate de 3,6 miliarde de dolari. Compania-mamă din China continentală gestionează cu 1.400% mai multe active, sau 55,7 miliarde de dolari.

Ceilalți doi emitenți, Bosera și Harvest, gestionează 40 de milioane de dolari și 16 milioane de dolari în AUM în Hong Kong.

Localizați emitenții de ETF cripto în Hong Kong. Sursa: Bloomberg

Potrivit lui Wang, ETF-urile criptografice spot din Hong Kong sunt potrivite pentru a colecta 1 miliard de dolari în active gestionate într-un an sau doi într-un scenariu optimist.

Revista: Gordon Goner despre luptele sale dramatice pentru sănătate și despre Bored Apes care împlinește 3 ani