În urma aprobării ETF-ului US Bitcoin Spot pe 10 ianuarie, China Asset Management (Hong Kong) a anunțat pe 24 aprilie că ETF-ul China AMC Bitcoin și ETF-ul China AMC Ethereum au fost aprobate de Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare din Hong Kong și vor va fi emisă la 29 aprilie 2024. , listată la Bursa de Valori din Hong Kong la 30 aprilie 2024. Acest lucru indică, de asemenea, că Hong Kong, China, a devenit singura jurisdicție din lume care a trecut astfel de produse după Statele Unite. De asemenea, înseamnă că investitorii obișnuiți cu amănuntul pot face și investiții legate de active digitale prin abonarea la acest tip de ETF.
China Asset Management (Hong Kong) a adăugat afacerea de gestionare a activelor digitale la afacerea sa originală tradițională de gestionare a activelor. Aceasta este, de asemenea, pentru prima dată când filiala din Hong Kong a principalei companii de fonduri din China este aprobată. Printr-un interviu exclusiv cu Zhu Haokang, șeful managementului activelor digitale și al managementului averii familiei din China Asset Management (Hong Kong), autorul vă va arăta progresele pozitive ale Hong Kong-ului în domeniul activelor digitale.
PANews: În primul rând, felicitări pentru aprobarea ETF-ului spot de criptomonede lansat de China Asset Management (Hong Kong). Aș dori să vă rog să împărtășiți progresul pozitiv al China Asset Management (Hong Kong) în domeniul activelor digitale. .
Zhu Haokang: De când guvernul din Hong Kong a emis „Declarația de politică privind dezvoltarea cripto-activelor în Hong Kong” la 31 octombrie 2022, am asistat la un impuls de sus în jos pentru a promova Hong Kong-ul pentru a deveni un hub global Web3.0 . În luna martie a acestui an, Autoritatea Monetară din Hong Kong a lansat unul după altul trei proiecte inovatoare sandbox, acoperind a doua fază a planului pilot pentru moneda digitală angro a băncii centrale, moneda stabilă și dolarul digital din Hong Kong. În plus, viitoarea lansare a ETF-urilor spot Bitcoin și Ethereum în Hong Kong marchează sprijinul puternic al guvernului din Hong Kong pentru dezvoltarea conformității ecologice a activelor cripto. Noi, cei de la ChinaAsia Hong Kong, ținem pasul cu vremurile și îl îmbrățișăm în mod activ. Organizam o echipă pentru a efectua cercetări aprofundate asupra industriei cripto-activelor, în special asupra inovațiilor de produs, cum ar fi Real World Assets (RWA) Securities Tokenization (STO) și Bitcoin. /Ethereum Spot ETF și participă activ la experimentele Autorității Monetare din Hong Kong. Credem că tehnologia Web3.0 a câștigat o recunoaștere din ce în ce mai mare în inovarea financiară. Pe măsură ce activele digitale intră în oportunitățile viitoare oferite de Web3.0, activele digitale au devenit indispensabile pe piața din Hong Kong.
PANews: Ce reglementări speciale a făcut Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare din Hong Kong pentru ETF-urile spot pentru criptomonede lansate în Hong Kong? În comparație cu ETF-ul Bitcoin spot aprobat de SEC din SUA, care sunt avantajele și dezavantajele produselor ETF similare aprobate de Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare din Hong Kong? Ce cauzează aceste avantaje și dezavantaje?
Zhu Haokang: După cum ați menționat, există diferențe și avantaje semnificative în abordarea adoptată de autoritățile de reglementare din Hong Kong în comparație cu Statele Unite. O diferență cheie este că Hong Kong permite atât abonamente în numerar, cât și în natură. Conform acestor reguli, dealerii participanți pot subscrie sau răscumpăra acțiuni ale ETF-ului direct folosind Bitcoin sau Ethereum, în timp ce în Statele Unite, astfel de subscrieri și răscumpărări se pot face numai cu numerar. În timp ce piața ETF Bitcoin spot din SUA este în prezent mai mare decât cea a Hong Kong-ului, acesta din urmă poate avea un avantaj, deoarece Hong Kong a fost una dintre primele jurisdicții care a aprobat un ETF Ethereum spot și a permis participarea cu amănuntul.
Aceste inițiative inovatoare sunt susținute de un cadru de reglementare strict menit să protejeze investitorii de retail. Securities and Futures Commission (SFC) din Hong Kong a stabilit un cadru de reglementare pentru fondurile de cripto-active, așa cum este subliniat în circulara sa din decembrie 2023. SFC a remarcat că companiile de administrare a fondurilor trebuie să aibă un istoric bun în materie de reglementare și pot investi numai în criptoactive listate pe o platformă de tranzacționare criptoactive (VATP) licențiată de SFC, care este deschisă publicului din Hong Kong. În plus, aceste fonduri interzic expunerea cu efect de levier la nivel de fond. În ceea ce privește custodia, SFC a declarat că administratorul sau custodele fondului ar trebui să încredințeze funcțiile sale de custodie a criptomonedei numai TVA-urilor autorizate de SFC sau instituțiilor care îndeplinesc standardele de custodie a criptomonedelor emise de Autoritatea Monetară din Hong Kong (HKMA) și care sunt supuse supravegherii stricte.
PANews: SEC din SUA nu a aprobat subscrierea fizică și răscumpărarea ETF-urilor spot, deoarece este îngrijorată de posibile activități ilegale Ce fel de proiectare a făcut Hong Kong în acest domeniu pentru a elimina posibilele activități ilegale, cum ar fi spălarea banilor?
Zhu Haokang: Cadrul de reglementare și de licențiere implementat în prezent în Hong Kong subliniază respectarea strictă a standardelor de combatere a spălării banilor (AML) și de cunoaștere a clientului (KYC) și a standardelor de cunoaștere a tokenului (KYT). Aceste cadre stabilesc reguli stricte pentru a proteja investitorii, inclusiv stocarea securizată a activelor, proceduri meticuloase KYC/KYT, reglementări AML și măsuri de finanțare a terorismului (CFT). Prin urmare, aceste reglementări impun obligații stricte tuturor participanților la piață de a preveni activitățile financiare ilegale. Cu toate acestea, supravegherea reglementară, cum ar fi garanțiile pentru platformele de tranzacționare cu cripto-active și custozi, nu este reglementată pe deplin în Statele Unite.
PANews: Sentimentul actual al pieței față de ETF-urile de criptomonede din Hong Kong. Care investitori pot cumpăra astfel de produse?
Zhu Haokang: Investitorii calificați, investitorii instituționali, investitorii de retail din Hong Kong și investitorii internaționali care îndeplinesc reglementările pot investi în ETF-uri criptomonede. Investitorilor din China continentală nu li se permite în prezent să investească în ETF-urile criptomonede din Hong Kong. Pentru calificările specifice ale investitorilor, puteți consulta brokerii și canalele de vânzare și puteți continua să acordați atenție dacă există ajustări de reglementare corespunzătoare sau introducerea unui cadru de reglementare specific în viitor.
PANews: Bitcoin a înregistrat a șaptea lună consecutivă de câștiguri Cum văd investitorii investițiile în active digitale?
Zhu Haokang: Cercetarea și luarea deciziilor cu privire la orice investiție sunt complexe, în special în domeniul activului emergent al activelor digitale. Am creat o teorie 3D a activelor digitale pe care toată lumea să le corecteze și să le schimbe și, respectiv, Defensivă, Diversificare și Decizie, pentru a ajuta pe toată lumea să analizeze investițiile în active digitale din trei perspective: apărarea riscului de investiții, diversificarea portofoliului de investiții și luarea deciziilor de investiții. . Luați Bitcoin ca exemplu. Bitcoin s-a născut în contextul crizei financiare globale din 2008. De atunci, piața financiară globală a trecut prin evenimente precum criza datoriilor suverane europene, măsuri speciale de răspuns la lichiditate ale băncilor centrale globale ca răspuns la noul coronavirus și prăbușirea marilor bănci regionale din Statele Unite. Conștientizarea investitorilor cu privire la apărarea împotriva riscului de active a crescut semnificativ Bitcoin este primul sistem monetar digital, independent, global, bazat pe reguli. Descentralizarea sa ar trebui teoretic să atenueze riscurile sistemice ale sistemului financiar tradițional, iar volatilitatea prețurilor Bitcoin scade în timp. Deși are doar 15 ani, prețul Bitcoin a funcționat bine în perioadele de risc. De exemplu, performanța de anul trecut în criza regională a falimentului bancar din Statele Unite este un exemplu izbitor. La începutul anului 2023, în timpul colapsului istoric al băncilor regionale din SUA, prețul Bitcoin a crescut cu peste 40%, evidențiind rolul său de acoperire împotriva riscului de contrapartidă. Deși Bitcoin a cunoscut din trecut scăderi, eșecurile pe care le-a experimentat sunt specifice industriei. De exemplu, ultima scădere majoră a Bitcoin s-a datorat prăbușirii schimbului FTX în 2022 din cauza fraudei. În fiecare declin ciclic din trecut, Bitcoin și-a dovedit antifragilitatea, atingând noi cote maxime.
Caracteristicile unice ale Bitcoin îl fac semnificativ diferit de alte active tradiționale: deficit, lichiditate, divizibilitate, portabilitate, transferabilitate și fungibilitate, auditabilitate și transparență etc. Dintr-o perspectivă de 5 ani, între 2018 și 2023, corelația dintre randamentele Bitcoin și clasele tradiționale de active a fost în medie de doar 0,27. Important este că randamentele Bitcoin au o corelație de 0,2 și 0,26 cu randamentele aurului și obligațiunilor, două active tradiționale de refugiu. Iar corelația dintre obligațiuni și aur este de până la 0,46. O privim dintr-o perspectivă de 10 ani Din 2014 până în 2023, indicele Nasdaq 100, care are cea mai mare corelație cu Bitcoin, este de doar 0,19, iar corelația sa cu randamentele aurului și obligațiunilor, două active tradiționale de refugiu. , este chiar mai mare la 0,06 și 0,02. Prin urmare, ca portofoliu de investiții, corelația dintre randamentele Bitcoin și randamentele altor clase de active este scăzută și poate realiza o bună diversificare a portofoliului.
Fiind o tehnologie revoluționară și un activ emergent, caracteristicile speculative ale Bitcoin și volatilitatea pe termen scurt fac deciziile de investiții complexe și schimbătoare. Capitalizarea de piață a Bitcoin depășește acum 1 trilion de dolari, sporindu-și puterea de cumpărare, menținându-și în același timp independența. Deciziile de investiții sunt toate legate de calendar și preț, iar investiția în Bitcoin depășește toate celelalte clase de active majore atât pe termen scurt, cât și pe termen lung. Conform datelor și calculelor ARK Investment Management LLC bazate pe PortfolioVisualizer.com, la 31 martie 2024, randamentul anualizat din investiția în Bitcoin a fost de aproape 60% în ultimii șapte ani, în timp ce randamentul mediu pentru alte active majore a fost doar de 7%. Conform portofoliului modern clasic 60/40 (adică 60% acțiuni + 40% obligațiuni), în ultimii 5 ani, portofoliile care dețin cea mai mare parte a investițiilor lor în Bitcoin au avut cele mai bune rezultate.
Sursa: ARK Investment Management LLC, 2024, pe baza datelor și calculelor de la PortfolioVisualizer.com, date despre prețul Bitcoin de la Glassnode, la 31 martie 2024.
Orice investiție are riscuri, iar activele digitale nu fac excepție, cum ar fi riscurile de concentrare a ETF a activelor digitale, riscurile din industrie, riscurile speculative, riscurile neprevăzute, riscurile de fluctuație extremă a prețurilor, riscurile de concentrare a proprietății, riscurile de reglementare, fraudă, manipularea pieței și riscurile de vulnerabilitate de securitate, riscuri de securitate a rețelei, riscuri de manipulare potențială a rețelei Bitcoin, riscuri de furcă, riscuri de utilizare ilegală și diferențe de timp ale tranzacțiilor. Atunci când investesc în active digitale sau produse aferente acestora, cum ar fi ETF-urile, investitorii ar trebui să ia în considerare propriile obiective de investiții, toleranța la risc și volatilitatea pieței. Volatilitatea ridicată a pieței criptomonedei înseamnă atât risc ridicat, cât și recompensă ridicată.
PANews: Care este capacitatea de gestionare a ETF-ului Cryptocurrency China Asset Management (Hong Kong) și posibila scară inițială a fluxului de capital al ETF-ului Cryptocurrency Hong Kong?
Zhu Haokang: China Asset Management are 26 de ani de experiență în managementul activelor. Este cel mai mare emitent de ETF-uri din China și un pionier în domeniul fondurilor din China. La sfârșitul lunii martie 2024, scara de management a depășit 2,15 trilioane de yuani (aproximativ 300 de miliarde de dolari), ocupând primul loc în China timp de 18 ani consecutivi, reprezentând mai mult de 22% din piața ETF din China continentală [1]. Pe lângă liderul său absolut în China, influența brandului China Asset Management s-a extins pe piața globală. Potrivit raportului ETFGI, o organizație de consultanță financiară de renume mondial, la sfârșitul anului 2023, China Asset Management a fost evaluată ca fiind. primii 19 emitenți de ETF din lume și singurul din China care a intrat în top 20. emitenți de ETF.
China Asset Management (Hong Kong) este o filială deținută în totalitate de China Asset Management. Este înființată în Hong Kong de 16 ani și a câștigat peste 90 de premii de încredere în industrie În Hong Kong. Gestionați câteva dintre cele mai mari sau mai mari ETF-uri din lume din Hong Kong pe piața ETF-urilor din Hong Kong:
Cel mai mare ETF offshore CSI 300 din lume
Cel mai mare ETF Hang Seng Index ESG din lume
Cel mai mare ETF Nasdaq 100 din Hong Kong
Cel mai mare ETF de acțiuni japoneze din Hong Kong
Cel mai mare ETF pe acțiuni europene din Hong Kong
Cel mai mare ETF biotehnologic din Hong Kong din Hong Kong
Cel mai mare ETF MSCI A50 din Hong Kong
De la manageri de investiții și piețe de capital până la operațiuni, tranzacționare, vânzări, conformitate și alte departamente, cu toții avem experiență în companii de gestionare a activelor de renume mondial, asigurând astfel operațiuni și management eficient și stabil. Custodia noastră bogată, tranzacționarea, formatorul de piață și alte resurse acumulate de-a lungul a 16 ani sunt de neegalat de alte companii. Experiența ultimilor zece ani a verificat, de asemenea, că, pe lângă asigurarea rapidă a subscrierii și răscumpărării și a funcționării stabile, China Asset Management Hong Kong gestionează și factorii de bază de influență ai ETF-urilor: 1) lichiditate, 2) eroare de urmărire, 3) reducere. și premium, și 4) spread-ul dintre oferte și cereri. Are avantaje clare. În special pentru produse complexe și inovatoare, cum ar fi ETF-urile spot Bitcoin și Ethereum, capacitățile de gestionare și operare ale emitenților de ETF-uri vor fi foarte testate. Avem încredere în noi înșine și credem că puterea puternică a echipei China AMC Hong Kong, 16 ani de experiență în management și influența acumulată a mărcii pe piața din Hong Kong se pot ridica la înălțimea așteptărilor pieței.
Am observat că dimensiunea ETF-ului Bitcoin spot administrat de cea mai mare companie de administrare a activelor din Statele Unite era de doar 10,45 milioane USD când a fost lansat pentru prima dată pe 10 ianuarie a acestui an. Până pe 25 aprilie, dimensiunea ETF-ului a crescut în SUA 17,2 miliarde de dolari A crescut de aproximativ 1.700 de ori în doar trei luni. Această comparație nu numai că arată potențialul uriaș de piață pentru investitorii tradiționali de a intra în active digitale, dar evidențiază și avantajele competitive ale Hong Kong-ului în domeniul activelor digitale globale. Fiind una dintre cele mai mari companii publice de administrare a activelor din China, precum și cel mai mare emitent de ETF din China și cea mai mare companie chineză de fonduri din Hong Kong, noi cei de la China Asset Management (Hong Kong) avem încredere în viitorul Hong Kong-ului în inovarea activelor digitale și dezvoltarea Web3.0.
Dacă nu se specifică altfel, datele provin de la China Asset Management (Hong Kong), Bloomberg, wind, din 29 aprilie 2024.
Investiția implică riscuri. Unitățile de fond pot crește sau scădea Performanța trecută nu indică randamentele viitoare ale fondului, iar randamentele viitoare nu pot fi garantate. De asemenea, puteți pierde principalul investit. Aceste informații nu constituie o invitație de a cumpăra sau de a vinde titluri de valoare sau fonduri sau de a se angaja în vreo tranzacție sau orice sfat de investiții. Acest document este doar pentru referință și nu ar trebui să vă bazați pe acest document pentru a lua nicio decizie de investiție. Unele dintre informațiile sau informațiile conținute în acest articol au fost obținute de la terțe părți neafiliate. Credem în mod rezonabil că aceste informații sau informații sunt exacte, complete și actualizate la data indicată, asigură China Asset Management (Hong Kong). că este corectă Reproduce astfel de date sau date, dar nu garantează acuratețea și caracterul complet al datelor sau datelor furnizate de terțul neafiliat. Ar trebui să citiți cu atenție documentele de vânzare a fondului, inclusiv factorii de risc. Dacă este necesar, ar trebui solicitat sfaturi profesionale independente. Emitentul acestor informații este China Asset Management (Hong Kong) Limited. Aceste date nu au fost revizuite de Comisia pentru valori mobiliare și futures din Hong Kong.