Cea mai recentă rundă de date despre inflație este în curs, chiar înaintea reuniunii de politică a Rezervei Federale de săptămâna viitoare. Vestea nu este grozavă. Indicii Departamentului de Comerț, pe care Fed îi folosește pentru a monitoriza inflația, arată că prețurile sunt în continuare în creștere, cu mult peste ținta băncii centrale de 2% anual.

Consumatorii din SUA se află într-o situație dificilă – cheltuiesc mai mulți bani decât câștigă. Acesta nu este ceva care poate dura pentru totdeauna fără a cauza probleme. De asemenea, își folosesc economiile pentru a ține pasul cu cheltuielile, creând un viitor financiar riscant.

În general, acest lucru ne arată o Rezervă Federală precaută. Probabil că vor menține ratele dobânzilor acolo unde sunt pentru moment, ceea ce înseamnă că nu vor fi scutite de ratele ridicate în curând.

Spree cheltuială și consecințele ei

În luna martie, oamenii au cheltuit mai mult decât au câștigat, continuând un trend văzut în trei din ultimele patru luni. Rata economiilor personale a scăzut la cel mai scăzut nivel din octombrie 2022, acum la doar 3,2%.

În același timp, indicele prețurilor pentru cheltuielile de consum personal, care este un instrument major pentru Fed pentru a măsura presiunile inflaționiste, a crescut la 2,7% în martie pentru toate articolele, iar măsura de bază, care exclude articolele volatile precum alimentele și energia. , este de 2,8%.

Cu doar o zi înainte de publicarea acestor cifre, sa raportat că rata anualizată a inflației pentru primul trimestru a fost de 3,7% pe bază de bază și 3,4% în ansamblu. Creșterea reală a produsului intern brut a încetinit până la un ritm de 1,6%, ceea ce este mult mai scăzut decât se aștepta.

Creșterea prețurilor și riscurile economice

Inflația a început să devină o mare problemă în SUA în 2022, declanșată de întreruperi în lanțurile de aprovizionare, care se aștepta să se rezolve după pandemie. Cu toate acestea, chiar și odată cu relaxarea restricțiilor legate de pandemie, cheltuielile mari ale Congresului și ale administrației Biden au continuat, împingând deficitul bugetar la 6,2% din PIB la sfârșitul lui 2023 - cel mai mare din 2012, excluzând anii pandemiei.

Piața muncii rămâne puternică, cu mai multe locuri de muncă deschise decât lucrătorii disponibili, ceea ce menține salariile ridicate și se adaugă la presiunile inflaționiste. Chiar dacă cererea s-a mutat de la bunuri la servicii, inflația rămâne ridicată, provocând eforturile Fed de a o gestiona.

Oficialii Fed au sperat că inflația se va răci odată cu scăderea costului locuințelor. Deși se așteaptă în continuare acest lucru pe măsură ce noi oferte de locuințe intră pe piață, inflația în alte zone a continuat să crească. De exemplu, inflația serviciilor de cheltuieli personale de consum (PCE) de bază, excluzând costurile locuințelor, rulează la o rată anualizată de 5,6% în ultimele trei luni.

Cererea puternică, pe care ar trebui să o controleze majorările ratelor Fed, nu a scăzut, sugerând că Fed ar putea să nu aibă atât de mult control asupra inflației pe cât credea.

Există, de asemenea, îngrijorări tot mai mari cu privire la o potențială recesiune economică. Delincvențele de credit sunt cele mai ridicate din ultimii zece ani și există un sentiment tot mai mare de neliniște pe Wall Street cu privire la volatilitatea viitoare. Așteptările inflaționiste sunt, de asemenea, în creștere, sondajele arătând că ratele inflației anticipate cresc.

CEO-ul JPMorgan Chase, Jamie Dimon, a surprins sentimentul în schimbare, lăudând mai întâi boom-ul economic din SUA ca fiind „de necrezut” într-o zi, doar pentru a-și exprima îngrijorarea cu privire la cheltuielile guvernamentale persistente și impactul inflaționist al acesteia în următoarea.

Această creștere neașteptată a avut un impact masiv asupra piețelor financiare, provocând o scădere a valorilor trezoreriei, deoarece comercianții și-au ajustat așteptările pentru momentul în care Fed ar putea începe să reducă ratele dobânzilor. Când datele din martie au confirmat aceste cifre, au oferit o oarecare stabilitate, dar sentimentul general rămâne prudent.

Economiștii au început să acorde mai multă atenție acestor cifre ale inflației, până la zecimală, reflectând o preocupare tot mai mare față de indicatorii economici precisi. Această analiză detaliată este o schimbare față de trecut și ne arată tuturor cât de importante au devenit datele exacte despre inflație în prognoza politicilor economice și gestionarea așteptărilor într-un mediu economic din ce în ce mai incert.