Notă: articolul original a fost scris de di0nix!

În acest articol, vom arunca o privire asupra unei noi funcții lansate de Alcor legate de pool-urile de lichiditate: lichiditatea centralizată. Lichiditatea centralizată, pur și simplu, permite furnizorilor de lichidități să își desfășoare fondurile într-un anumit interval de preț, îmbunătățind astfel eficiența utilizării capitalului. În acest articol, vom explica în detaliu ce este lichiditatea centralizată și cum funcționează lichiditatea centralizată.

Salutați-l pe cel mai bun aliat al nostru: graficul lichidității/raportului de schimb!

Toate explicațiile mele se vor baza pe această diagramă. Odată ce înțelegi această diagramă, totul devine ușor! Să începem cu un exemplu specific: să presupunem că creăm un fond de lichiditate care conține 24 WAXP și 12 EOS. „Raportul de schimb” (token_ratio) reprezintă raportul dintre cantitățile acestor două jetoane, care este 24:12, egal cu 2.

图片

Dacă cineva dorește să facă schimb acum, oferind 2 WAXP se va obține aproximativ 1 EOS și invers (*). Dacă o altă persoană dorește acum să schimbe WAXP cu EOS, pentru a obține 1 EOS, va trebui să dea 2,4 WAXP în loc de 2! De ce? Pentru că după primul schimb, raportul de schimb al pool-ului de flux s-a schimbat de la 2 la 2,4!

(*) De fapt, dacă dați 2 WAXP, veți primi 0,923 EOS. Rețineți, produsul numărului de jetoane înainte și după schimb trebuie să rămână același (24x12=288), astfel încât numărul de EOS care trebuie păstrat în pool este 288:26=11.077. Deoarece numărul de EOS înainte de schimb era de 12, EOS obținut de schimb este 12-11.077=0.923!

图片

Pentru primul schimb, pentru a obține 1 EOS, WAXP necesar este de 2,2, iar raportul de schimb final este de 2,4, pentru a obține 1 EOS, WAXP necesar este de 2,9; al treilea schimb, pentru a obține 1 EOS, WAXP necesar este de 3,2, iar raportul de schimb final este de 3,6, pentru a obține 1 EOS, WAXP necesar este de 4,5; , pentru a obține 1 EOS, WAXP necesar este de 5,1, iar raportul de schimb final este de 5,9... După cum puteți vedea, cu cât se pierde mai mult EOS în pool, cu atât este necesar mai mult WAXP pentru a obține 1 EOS.

După ce am înțeles cele de mai sus, putem începe acum să înțelegem graficul raportului de schimb/lichiditate. Amintiți-vă, fondul de lichiditate este creat de dvs., așa că este ca și cum ați vândut primul dvs. EOS pentru 2,2 WAXP, al doilea EOS pentru 2,6 WAXP, al treilea EOS pentru 3,2 WAXP și al treilea EOS pentru 4,0 WAXP Al patrulea EOS și al cincilea EOS sunt vândute la 5,1 WAXP. După ce primul EOS este vândut, raportul de schimb va fi 2,4, după ce al doilea EOS este vândut, raportul de schimb va fi 2,9, apoi 3,6, 4,5 și 5,9, așa cum se arată în figura de mai jos:

图片

Cu toate acestea, graficul de mai sus nu oferă o înțelegere intuitivă a situației: fiecare dreptunghi valorează 1 EOS, dar aria fiecărui dreptunghi este diferită! Apoi putem desena o formă ușor diferită, constând din linii curbe, fiecare cu o zonă egală (după cum se arată mai jos):

图片

Dacă cineva folosește acest pool și dorește să schimbe EOS cu WAXP, la început, 1 EOS poate fi schimbat cu 2 WAXP (însemnând că pool-ul de lichiditate va pierde 2 WAXP), apoi din ce în ce mai mult, din același motiv ca și înainte; Iată ce se întâmplă:

图片

Dacă rata de schimb crește, pool-ul de lichiditate va pierde EOS și câștiga WAXP, dacă raportul de schimb scade, pool-ul de lichiditate va pierde WAXP și câștiga EOS.

Cea mai mare slăbiciune a fondurilor tradiționale de lichiditate: majoritatea activelor vor rămâne în praf!

Asta e corect! Să luăm un exemplu comun pentru a înțelege motivul. Să presupunem că 1 WAXP valorează 0,30 USD și 1 EOS valorează 0,60 USD: folosind un schimb, putem schimba 2 WAXP cu 1 EOS și invers. În fondul nostru de lichiditate, raportul de schimb este, de asemenea, 2 (2 WAXP schimbate pentru 1 EOS). În acest caz, este posibil ca puțini oameni să folosească fondul nostru pentru schimb. Dar dacă prețul WAXP crește brusc la 0,60 USD, în timp ce prețul EOS rămâne la 0,60 USD, atunci mulți oameni vor folosi pool-ul nostru, deoarece primul lot de schimbătoare poate schimba 1 EOS cu 2 WAXP! Cât va dura asta? Poate până când raportul de schimb ajunge la 1, adică 1 EOS schimbă pentru 1 WAXP. Nu e grozav? Dar nu este cazul.

图片

Dacă vă amintiți, aveam 24 WAXP în bazin și, deși prețul WAXP a crescut de la 0,30 USD la 0,60 USD, au fost schimbate doar 7 WAXP, mai puțin de 30%. Din păcate, taxa pe care o percepem este direct proporțională cu acest 30%! Dar restul de 70%? Strâns în praf, parcă n-ar fi existat niciodată!

Lichiditate centralizată: alegeți intervalul în care vor fi disponibile toate activele!

În comparație cu fondurile tradiționale de lichiditate, fondurile centralizate de lichiditate sunt foarte simple. Pe scurt, trebuie doar să setați ratele de schimb maxime și minime pentru fondul de lichiditate! Dacă rata de swap se află în acest interval, fondul de lichiditate va fi convertit complet în WAXP sau EOS și va fi utilizat 100%! Există 4 grafice mai jos, care arată 1 fond de lichiditate tradițional și 3 fonduri de lichiditate centralizate cu diferite domenii:

图片

Puteți alege intervalul de schimb pe care îl doriți fără nicio restricție, astfel încât să puteți alege în mod independent în ce interval va oferi fondul de lichiditate!

Deschideți mai multe poziții? Sigur!

Desigur, puteți deschide și mai multe poziții în același timp. De exemplu, setați intervalul raportului de schimb al unei poziții mari la 1-3 și setați intervalul raportului de schimb al unei poziții mici la 1,5-2,5. Alții pot deschide un pool de lichidități cu un domeniu de aplicare diferit de al tău, dar folosesc aceleași perechi de active ca și tine (în acest exemplu, WAXP și EOS), iar acestea vor deveni toate parte din același pool. Pentru ușurință de înțelegere, reprezint aceste poziții folosind dreptunghiuri separat și apoi le combin în aceeași diagramă.

图片

Prin urmare, pool-urile de lichiditate care folosesc lichiditate centralizată arată un pic ca niște castele: sunt o combinație de poziții de la toți furnizorii de lichiditate, fiecare cu cele două capete și lichiditate totală. Avantajele și dezavantajele lichidității centralizate Următoarele sunt avantajele și dezavantajele lichidității centralizate, cred că veți fi interesat. avantaj:

  • Activele pot fi utilizate pe deplin și se pot obține câștiguri mai mari pentru aceleași active din pool, în special prin selectarea cu atenție a intervalului de fluctuație viitoare a ratei de schimb.

  • Există avantaje mari în utilizarea unui pool de lichiditate centralizat pentru schimb: datorită concentrării lichidității, chiar dacă se schimbă o cantitate mare de active, raportul de schimb nu se va schimba mult (mult mai mic decât pool-urile tradiționale). Dumneavoastră, în calitate de creator al pool-ului de lichiditate centralizat, veți primi în continuare comisioanele dvs., iar alții vor putea schimba mai multe active la rata de schimb curentă!

  • Puteți oferi lichiditate pentru proiectul dvs. în intervalul dorit, alegând valoarea de schimb maximă și minimă

neajuns

  • Pierdere permanentă! Dacă raportul de schimb depășește rapid cele două valori extreme pe care le alegeți, atunci veți suferi pierderi pentru asigurarea lichidității! Pierderea permanentă este diferența dintre valoarea activelor unui furnizor de lichidități într-un pool de lichidități și valoarea pur și simplu deținerii acelor active.

Succes tuturor în furnizarea de lichidități (centralizate)!

*Memento cald: Acest articol este doar pentru scopuri de popularizare și nu constituie un sfat de investiții!